de crisis
rond het pond
sterling
financieel overzicht
europese
monetaire overeenkomst
20
drs. h. visser
Precies een half jaar na het bereiken van hef akkoord
van Washington geraakten de internationale monetaire
verhoudingen in een impasse. Op 22 juni verhoogde de
Bank of England de officiële disconto-voet van 5 naar
6 en een dag later besloot de regering Heath vrij
onverwachts het pond sterling te laten zweven.
Beide maatregelen waren een antwoord op de internatio
nale valuta-speculatie die de Britse monetaire reserves -
2,7 miljard - zou doen wegsmelten. De valuta-speculatie
was het symptoom van een achteruitgang van de Engelse
economie: de recente verslechtering van de handelsba
lans, de stakingen en de aanhoudende loon- en prijsinfla-
tie. Voorts waren de uitlatingen van Healey en de
schaduwminister van financiën weinig bevorderlijk voor
het vertrouwen in het pond.
Het loslaten van de vaste pariteit, dat de voorbode van
een officiële devaluatie is, toont overduidelijk aan dat alle
concurrentievoordelen van de devaluatie in november
1967 en het gelijk blijven van de goudwaarde in decem
ber 1971 thans verdwenen zijn.
De sterke prijs- en kostenstijgingen in de laatste jaren
die in onvoldoende mate door productiviteitsstijgingen
werden opgevangen, hebben alle devaluatie-voordelen
opgesnoept.
Licht in de monetaire duisternis vormde het optreden van
de E.E.G.-landen die vasthielden aan de Europese Mone
taire Overeenkomst. In tegenstelling tot de monetaire
crisis vorig jaar kon thans de eensgezindheid wel stand
houden. Een bewijs dat de monetaire unie een grotere
prioriteit bij het streven naar de Europese éénwording
gekregen heeft.
Wat behelst nu die monetaire overeenkomst?
In herinnering wordt gebracht dat begin vorig jaar de
E.E.G.-valuta's niet meer dan 1,2% ten opzichte van
elkaar zouden gaan fluctueren. De internationale monetai
re crisis die ingeluid werd met het zwevend worden van
de Mark en de gulden, doorkruiste de uitvoering van het
plan.
Na het akkoord van Washington waarbij nieuwe wissel
koerspariteiten en een vergrote bandbreedte - de marge
waarbinnen de wisselkoersen mogen fluctueren - over
eengekomen werd, kwam de Europese Commissie weder-
