internationale studiebijeenkomst
stond de spreker uitvoerig stil bij het verschijnsel
„investmenttrust" waarvan de eerste toepassing
teruggaat tot 1774, het jaar waarin de Amsterdam
mer Abraham van Ketwich een beleggingsfonds
stichtte. Het was overigens met name na 1945 dat
investmerittrusts een grote opgang maakten. Als
belangrijkste redenen hiervoor zag de spreker:
een groter bewustzijn van de waardeverminde
ring;
een grotere verhandelbaarheid van aandelen
ten opzichte van het bezit van onroerend goed;
collectieve beleggingen betekenen risicosprei
ding, ook voor de kleine belegger.
MUTUAL FUND V.S. BELEGGINGS
MAATSCHAPPIJ
De ontwikkeling in de wereld van de beleggings
fondsen heeft geleid tot het toepassen van ver
schillende vormen te weten: het „Mutual Fund" en
de beleggingsmaatschappij.
De heer Brouwer wees vervolgens op de voor
delen van de in de N.V.-vorm gevoerde beleg
gingsmaatschappij. Deze wordt rechtstreeks ge
leid door een directie, de aandelen zijn vrijwel
altijd tegen een uniforme prijs op de beurs ver
handelbaar; bovendien zijn de aan- en verkoop
kosten laag door de ongecompliceerde opzet.
De spreker stond uitvoerig stil bij de ontwikke
lingen van de mutual funds in de V.S., welke tot in
1969 een enorme opgang maakte. In 1968 be
reikten de totale activa van de mutual funds een
waarde van 50 miljard dollar. Daarna kwam er
echter een aanzienlijke omslag. In 1969 bedroeg
de netto-aanwas nog 3,1 miljard dollar en in 1970
slechts 1,6 miljard dollar. In de maanden mei en
juni van het lopende jaar overtroffen de terug
kopen de brutoverkopen.
Hieruit blijkt de grote deceptie bij de kleinere
beleggers, aldus de heer Brouwer.
Tenslotte gaf de spreker een samenvatting van
de nadelen van de investmenttrusts welke in toene
mende mate het voorwerp zijn van overheidstoe-
zichten, welke veelal gebruik maken van het col-
portagesysteem, waarbij het nog wel eens aan de
nodige objectiviteit ontbreekt, terwijl de beleggings
activiteiten worden bepaald door interne spelregels
waarbij de belangen van de adviseurs en de be
leggers veelal niet met elkaar in overeenstemming
zijn.
<s v t
DEROOM
IS ERAF
474
