Niet bedoeld
belovend begin bereikte de index eind mei zijn
hoogste punt waarna een vrij scherpe daling intrad
welke eind juli zijn dieptepunt vond waarbij het
koersniveau met 17% was gedaald. Tijdens de
herfstmaanden tekende zich een duidelijk herstel
af zodat het koersniveau per eind december
slechts enkele procenten onder de beqinstand
bleef.
Vooral de „internationals" lagen met een daling
van 7 zwak in de markt. Voor de bank- en ver
zekeringssector kon van een relatief zeer gunstig
koersverloop worden gesproken, gezien de om
standigheden. De aandelen in de scheepvaart en
de handel boden echter weinig weerstand. De
voornaamste factoren welke tot deze teleurstel
lende koersontwikkeling hebben geleid, zijn de
sterk gestegen rentestand, de krapte op de geld
en kapitaalmarkt, de internationale valuta-onrusten,
het teleurstellende koersverloop van Wall Street,
de grote onrust op het loon- en prijsfront en de
kredietbeperkende maatregelen, welke werden ge
volgd door twee discontoverhogingen.
Wegens onze nauwe verbondenheid met de
New-Yorkse beurs zal voor het koersverloop in
1970 veel afhangen van de ontwikkelingen in Wall
Street. Belangrijk hierbij is, hoe de Amerikaanse
economie zich zal ontwikkelen, nu het einde van
het restrictieve monetaire beleid nog niet in zicht
is. Over het algemeen bestaat de verwachting dat
na een moeilijk eerste halfjaar, gedurende de
tweede helft van 1970 een krachtig economisch
herstel zal intreden.
In ons land zal de economische expansie zich
voorlopig voortzetten, alhoewel onder invloed van
de sterk stijgende kosten vooral bij de arbeids
intensieve bedrijven rekening zal dienen te worden
gehouden met een daling van de winstmarges.
Toch behoeft de toestand op onze effectenbeurs
niet al te pessimistisch te worden beoordeeld daar
vele ongunstige factoren al in het koersniveau zijn
verdisconteerd. Vooral de rente heeft op het
koerspeil zijn uitwerking niet gemist.
Een eventuele seizoensmatige rentedaling in de
Verenigde Staten, welke over de gehele wereld
merkbaar zal zijn, zal ongetwijfeld een positieve
factor voor de aandelensector zijn. De verwach
tingen ten aanzien van een structurele rentedaling
zijn voor de komende tijd niet hoog gespannen.
Men zal met vrij hoge rentestanden vrede moeten
hebben als prijs voor de volledige werkgelegen
heid, economische groei en het onvoldoende in de
hand houden van de bestedingen.
Het nieuwe jaar zette aanvankelijk goed in maar
deze beursverbetering was slechts van zeer korte
duur. De zeer lusteloze stemming op de Ameri
kaanse beurs droeg bij tot de afwachtende houding
van het beleggend publiek op onze effectenbeurs.
De internationals en vooral Koninklijke Olie
lagen aangeboden. Op de lokale markt kwamen
over een breed front koersverliezen voor tenge
volge van minder gunstige berichten. Daarnaast
kwamen koersstijgingen voor van enkele speciale
waarden, waarvan in het komende jaar gunstige
ontwikkelingen zijn te verwachten.
In het decembernummer 1969 is een foto ge
plaatst bij het artikel „Public Relations - spraak
verwarring".
Het betreft hier een foto van het enige maanden
geleden in gebruik genomen nieuwe kantoor van
de Raiffeisenbank Wolvega. De bank zelf was
echter met de keuze van deze foto niet zo geluk
kig: De indruk zou kunnen worden gewekt, dat
een bepaalde passage uit het artikel op de bank
in Wolvega zou slaan.
Teneinde verder misverstand te voorkomen wil
len wij hier nadrukkelijk stellen, dat dit niet het
geval is.
Als illustratie bij het verhaal is gezocht naar een
goede foto van de opening van een representatief
bankgebouw. En toen is de keuze gevallen op deze
recent geopende bank in Friesland, waarbij de
public relations goed zijn behartigd.
75
