OVERZICHT
GELDMARKT
De norm voor de kredietverlening aan de private
sector werd, voor het eerst sinds de (her)invoering
van deze kredietbeperking per 1 januari 1969, per
ultimo juli door het gezamenlijke Nederlandse
bankwezen overschreden. Dit had tot gevolg dat
gedurende de periode van 15 september tot 15
oktober, door de kredietoverschrijdende banken
een renteloos tegoed bij de Nederlandsche Bank
moest worden aangehouden van 144 miljoen, het
bedrag van de overschrijding. De in het kader van
deze maatregel aan te houden deposito's dragen
evenwel een flexibel karakter, d.w.z dat gedurende
een bepaalde periode dagelijks het bedrag van het
verplichte deposito moet worden aangehouden.
Dit biedt de mogelijkheid om in een ruime markt
meer, in een krappe markt minder dan het vereiste
deposito te storten. Van deze faciliteit werd door
de betrokken banken per 15 september onmiddel
lijk gebruik gemaakt. Zij stortten belangrijk meer
dan het vereiste minimum i.v.m. de relatief ruimere
markt medio september. Deze verruiming kan
onder meer worden verklaard door de medio uit
kering van het Rijk aan de gemeenten ad 320
miljoen en uit het feit, dat per 19 september voor
ruim 150 miljoen schatkistpapier, vervallend per
2 januari 1970, verdisconteerd werd. Hieruit kan
echter niet worden geconcludeerd dat de markt als
geheel ruim was, daar tegelijkertijd de stand van
de voorschotten nog meer dan 500 miljoen be
droeg. De renteloze deposito's werden dus ge
deeltelijk gefinancierd met opgenomen voorschot
ten, ervan uitgaande dat, met de maandultimo en
de hoge belastingbetalingen in het vooruitzicht, de
tarieven relatief ongunstiger zouden worden. Tegen
alle verwachtingen in kwam er echter gedurende
de eerste weken van oktober een duidelijke ken
tering in de markt. Als belangrijkste oorzaak hier
voor moet worden genoemd het „zwevend" maken
van de wisselkoers van de Duitse mark t.o.v. de
Amerikaanse dollar.
Dit resulteerde in een hogere koers voor de
Duitse mark, hetgeen feitelijk overeenkwam met
een opwaardering van ongeveer 6V2 Als gevolg
hiervan werd op grote schaal winst genomen door
de reeds maanden in D-marken belegde kapitalen
om te zetten in dollars. Een groot deel van deze
dollars werd, mede in verband met de tot nu
toe door de financiële autoriteiten ontkende
mogelijkheid dat nu eveneens tot revaluatie van de
495
