financiële crisis van de afgelopen twaalf maanden.
Monetaire autoriteiten, in spoed bijeengekomen,
werd te verstaan gegeven dat het „Wirtschafts-
wunder" niet als zondebok voor haar goede finan
ciële beleid wilde optreden. Toen West-Duitsland
niet tot revaluatie besloot, werd alom een deva
luatie van de franc verwacht. President De Gaulle
nam tegen alle verwachtingen in het besluit niet te
devalueren, waartoe hij zich, naar later bekend
werd, ook niet had verplicht. De aanvankelijke ver
bijstering maakte plaats voor een nadere bezinning
toen van enkele zijden, met name van de Ver
enigde Staten, instemming werd betuigd met deze
stap.
Los van politieke overwegingen kan geconclu
deerd worden dat er gekozen is voor het hand
haven van de bij internationale afspraken vastge
legde onderlinge ruilverhoudingen.
De verstoring van het evenwicht was sterk in
cidenteel en niet wat men noemt fundamenteel van
aard. Er was dus minder reden tot devaluatie.
Frankrijk heeft niet de gemakkelijke weg geko
zen van de devaluatie van de franc. Onderwaarde
ring van haar valuta zou op gemakkelijke wijze tot
een vergrote export hebben geleid. Overigens dient
men wel te bedenken, dat een land dat devalueert
zich eveneens interne beperkingen moet opleggen.
Men heeft gekozen voor de harde lijn van de in
terne aanpassing. Voor Frankrijk betekent dit dat
er stringente maatregelen moeten worden geno
men, welke vooral moeten leiden tot beperking
van de binnenlandse bestedingen. De overheid
gaat hierin voorop. Tot nu toe zijn er nog geen
maatregelen genomen, die leiden tot een directe
beperking van de invoer. De vraag blijft of met de
genomen maatregelen het internationale vertrou
wen weerkeert. Vooralsnog is dit nog niet erg
duidelijk. Ook is het de vraag of Frankrijk vol
doende spankracht heeft om deze restricties op
te vangen.
Voor West-Duitsland valt het te betwijfelen of
men er in zal slagen het invoervolume aan te pas
sen aan het bijzonder hoge peil van de uitvoer.
Het is dan ook niet te verwonderen dat de stem
men die pleiten voor een revaluatie steeds sterker
worden.
611
