in juli geheel overliet aan de Bank voor Neder-
landsche Gemeenten.
Op een uitgifte van een lening van 100 miljoen
door de BNG met een looptijd van 25 jaar, een
rente van 6% en een uitgiftekoers van 99%
werd zoveel ingeschreven, dat de gemeentebank
onmiddellijk daarop met een tweed lening van de
zelfde omvang en dezelfde voorwaarden kwam.
De voorwaarden van beide leningen waren iets
ruimer dan van de vorige lening van de BNG, die
evenals de laatste staatslening in het voorjaar werd
uitgegeven tegen het rentetype van 61/2
Daarin weerspiegelt zich de lichte stijging van
de rente in de loop van het eerste halfjaar. Overi
gens konden de koersen van de staatsobligaties
zich in augustus goed handhaven en aan het eind
van de maand lag het koerspeil op een wat hoger
niveau, waaruit volgt dat het rentepeil een lichte
daling onderging.
De Eurodollarlening van Philips, groot 100 mil
joen dollar, werd met succes op de Europese kapi
taalmarkt geplaatst.
Op de Nederlandse aandelenmarkt was de
koersontwikkeling uiteenlopend. De gebeurtenissen
in Tsjecho-Slowakije werkten een terughoudende
stemming in de hand, met name voor de interna
tionale aandelen. Aanvankelijk boekte de groep
van de grote internationale concerns nog koers
winsten, maar deze gingen later weer verloren.
Enkele belangrijke fusies in het bedrijfsleven
werden aanleiding tot een hausse in de z.g. lokale
fondsen, waarbij soms spectaculaire koersstijgin
gen voorkwamen. De omzetten in deze aandelen,
die gewoonlijk zeer bescheiden zijn, namen tegen
het einde van de maand sterk toe.
GELDMARKT
Op de geldmarkt heerste in de eerste helft van
de maand nog een krappe toestand, maar in de
tweede helft trad er enige verruiming in.
De circulatie van bankpapier daalde geleidelijk
van circa 8,7 miljard tot 8,25 miljard om daarna
weer toe te nemen tot omstreeks 8,4 miljard.
De banken, die aanvankelijk zowel de grote uit
zetting van bankpapier als belastingbetalingen aan
het Rijk moesten financieren, deden een flink be
roep op de centrale bank. Zij namen voorschotten
in rekening-courant op tot ongeveer 200 miljoen,
maar tegen de ultimo waren die grotendeels afge
lost.
De schatkist beschikte het grootste deel van de
maand over vrij ruime middelen. Medio augustus
was er bijna 400 miljoen beschikbaar. Daarna
echter daalde het tegoed van het Rijk geleidelijk
tot circa 100 miljoen.
Met diverse betalingen omstreeks de ultimo in
het vooruitzicht was dit niet veel, maar er kan nog
gerekend worden op flinke afdracht van belastin
gen. Tot begin oktober kan de staat ook nog tot
400 miljoen schatkistpapier onderbrengen bij de
Nederlandsche Bank, als daaraan behoefte mocht
bestaan.
De afgifte van schatkistpapier door de Agent van
het ministerie van Financiën te Amsterdam werd
op 19 augustus plotseling gestaakt. Het saldo van
de schatkist was toen al over zijn hoogtepunt heen
en nadien verminderde het, zoals gezegd, nog
meer.
Het staken van de afgifte van schatkistpapier
kan daarom niet direct in verband worden gebracht
met een overvloed van middelen bij het Rijk. Vrij
algemeen neemt men aan dat de monetaire auto
riteiten bezwaren koesteren tegen het verschijnsel
dat enerzijds de banken hoge voorschotten bij de
Nederlandsche Bank opnamen en dat anderzijds
schatkistbiljetten gekocht werden die een wat
hogere rente opleveren dan betaald moet worden
aan de Nederlandsche Bank. Het is moeilijk te be
oordelen of de daling van de voorschotten, die
daarna inderdaad intrad, moet worden toegeschre
ven aan de genoemde maatregel of aan normale
ontwikkelingen op de geldmarkt. Waarschijnlijk
zijn beide factoren in het spel geweest.
In de officiële goud- en deviezenreserves van de
Nederlandsche Bank kwam in augustus niet veel
verandering. De goudvoorraad steeg met 1 mil
joen tot 6.113 miljoen en de deviezenreserves
met 35 miljoen tot 944 miljoen.
DISCONTO IN V.S.
In de Verenigde Staten hebben de bij het Fede-
ral Reserve System aangesloten federale (centrale)
441
