FINANCIEEL OVERZICHT
r*I
m f. t
lichte rentestijging
De rentestand is in mei, evenals in de vooraf
gaande maanden, nauwelijks veranderd. Toch is de
tendens sedert het begin van het jaar er een van
een lichte stijging. Dit blijkt ook uit de voorwaarden
voor de nieuwe staatslening die op 31 mei werd
aangekondigd en waarvoor de inschrijving op 14
juni zou plaats hebben. Het rendement op de
nieuwe lening is op basis van de inschrijvings-
koers inderdaad iets hoger. De rentevoet is weer
6y2 procent, evenals bij de vorige lening die in
februari werd uitgegeven, maar de inschrijvings-
koers is verlaagd van 991/2 procent tot 99 procent,
zodat het rendement iets hoger is.
Evenals bij de vorige lening is ook deze keer
het bedrag van de lening open gelaten. Enige
malen daarvoor kon de inschrijvingsprijs binnen
zekere grenzen door de markt worden bepaald,
maar werd wel een bepaald bedrag gevraagd. Dit
tendersysteem heeft het Ministerie van Financiën
dus ook voor deze lening niet meer toegepast.
Het doel van zowel het tendersysteem als van het
open houden van het te plaatsen bedrag, is het
tegengaan van het buitensporig majoreren, waarbij
op aantrekkelijk geachte voorwaarden veel meer
wordt ingeschreven dan kan worden toegewezen.
Weliswaar was ook bij de vorige lening het bij
de inschrijving aangeboden bedrag groter dan het
geen werd toegewezen, maar het stond toch in
redelijke verhouding tot het toegewezen bedrag.
Het bedrag van de lening werd op 250 miljoen
gesteld en dat maakte een toewijzing van circa
471/2 procent mogelijk. De Staat had, indien hij dit
gewenst had, ook het dubbele kunnen toewijzen.
Maar de kans was dan natuurlijk wel groot ge
weest dat als gevolg hiervan een druk op de obli-
gatiekoersen zou zijn uitgegaan, door verkopen
na de plaatsing der stukken.
kapitaalmarkt
Het is daarom ook niet te verwachten dat het Rijk
deze keer veel meer zal willen opnemen dan in
februari het geval was. Alleen als het de bedoe-
286
