emissiebedrijvigheid neemt af
Zowel de onzekerheid ten aanzien van de eco
nomische ontwikkeling als de hoge rentestand be
ginnen meer en meer de emissie- en investerings
bedrijvigheid af te remmen. Zo blijkt uit de emis
siestatistiek over de eerste vijf maanden van het
lopende jaar dat op de kapitaalmarkt slechts een
beroep werd gedaan voor in totaal 921 miljoen
tegen 1071 miljoen in de eerste vijf maanden van
het vorige jaar. De Staat nam met haar 6% obli
gatielening een bedrag van 250 miljoen uit de
markt, terwijl de lagere overheid beslag legde op
f 596 (v.j. 299) miljoen en de particuliere sector
op slechts 75 523) miljoen. Die emissiebedrij
vigheid van de lagere overheid speelde zich geheel
af via de Bank voor Nederlandsche Gemeenten,
waarover het beroep op de kapitaalmarkt van de
zijde der lagere overheid thans moet worden ge
leid.
dollaremissie van Philips
De enige grotere particuliere onderneming die in
de afgelopen maanden een beroep op de kapitaal
markt heeft gedaan, is Philips geweest. En ook de
desbetreffende emissie was kenmerkend voor de
situatie op de Nederlandse kapitaalmarkt, daar men
hierbij met een lening van internationaal karakter
te doen had. Dit was trouwens de tweede maal dat
Philips tot zulk een uitgifte op de Europese kapi
taalmarkt overging. De eerste maal geschiedde dat
in september 1966, toen een te Luxemburg opge
richte dochtermaatschappij van Philips, de Interna
tional Finance S.A. aldaar, een 6% obligatie
lening ad 25 miljoen uitgaf, waarvan de koers
thans 101% bedraagt tegenover een plaatsings-
koers van 99% Dezelfde dochtermaatschappij
van Philips is thans dus overgegaan tot de emissie
van een internationale dollarlening groot 30 mil
joen, met een looptijd van 12 jaar, die, evenals de
eerste dollarlening, onvoorwaardelijk wordt gega
randeerd door de moedermaatschappij.
De netto-opbrengst wordt wederom aangewend
voor de financiering van activiteiten buiten Neder
land van ondernemingen uit het Philips-concern.
De aflossing zal met oplopende bedragen geschie
den in de periode 1972 t/m 1979, terwijl vervroegde
aflossing zal zijn toegestaan van 30 juli 1974 af te
gen 1021/2 afdalend tot 1001/2 De lening
heeft een rentevoet van 6% terwijl de koers van
uitgifte bij de plaatsing werd vastgesteld.
Overigens hebben zich in de afgelopen maand
in de koersen op de obligatiemarkt per saldo geen
grote veranderingen voorgedaan. Het rendement is
over het geheel genomen licht gestegen als gevolg
van een algemene afbrokkeling van het koerspeil.
obligatiemarkt bleef zwak
Kenmerkend voor de betrekkelijk zwakke stem
ming op de obligatiemarkt is het disagio, dat de
6% lening van de B.N.G. nog altijd doet en dat
bijna een vol punt uitmaakt ten opzichte van de
emissiekoers van 99 waartegen de uitgifte ge
schiedde. Even onbevredigend is het ook, dat de
6% lening 1966, die tegen 98% en no9 we'
volgens het tendersysteem werd geplaatst, bij
het afsluiten van de maand welhaast een vol punt
beneden die plaatsingskoers noteerde. Een en an
der stelt duidelijk de impasse in het licht, waarin
de leningmarkt de laatste paar maanden is geraakt.
EU-SPAARBOEKJE IN TOERISTENCENTRA
Dagelijks vervoegen zich aan de loketten van
aangesloten banken cliënten, die ten laste van
gewone spaarboekjes, afgegeven door een zuster-
bank, gelden willen opnemen. Een en ander brengt
diverse moeilijkheden mede, o.a. het telefonisch
inlichtingen inwinnen bij de bank van degene die
zich aan het loket vervoegt. Het zal duidelijk zijn,
dat een dergelijke handelwijze voor betrokkenen
lange wachttijden en extra kosten medebrengt.
Onder verwijzing naar het vorenstaande willen
wij de banken nogmaals wijzen op het gebruik van
het EU-spaarboekje, ook voor binnenlands ver
keer. Zie voor nadere gegevens over dit onderwerp
Documentatie, codenummer 2.15.
EU-spaarboekje geeft extra service aan cliënten,
in het bijzonder in de vakantiemaanden.
233