tekort voor het lopende jaar nader tot 2.13 miljard
verhoogd, maar tevens is gebleken, dat het groot
ste gedeelte daarvan reeds is gedekt.
In de eerste plaats komt van de voorinschrijfre-
keningen der Sociale Fondsen totaal 1.050 mil
joen beschikbaar. Daarnaast werd reeds rond
450 miljoen verkregen uit de twee staatsleningen
die tot dusverre dit jaar werden geëmitteerd. Al
met al moet derhalve voor de begroting 1966 nog
in een leningsaldo van 600 miljoen worden voor
zien. Daar staat echter tegenover, dat in 1967 aan
aflossingen op staatsleningen 560 miljoen vrij
komt, terwijl de netto financieringsbehoefte van het
Rijk in 1967, naar thans wordt aangenomen, geheel
uit de dan op de voorinschrijfrekening netto be
schikbaar komende bedragen van in totaal 1.200
miljoen zal kunnen worden voorzien.
Het aanbod op de open kapitaalmarkt zal bijge
volg in 1967 in de eerste plaats beschikbaar kun
nen blijven voor de gemeenten en provincies, die
een grote achterstand in de financiering van hun
lang lopende investeringen hebben. Dat betekent
derhalve dat het Rijk zich het volgende jaar geheel
van een beroep op de publieke kapitaalmarkt zal
kunnen onthouden, voor zover in de leningbehoef
ten van het lopende jaar, die thans als gezegd nog
rond 600 miljoen belopen, nog niet geheel zou
zijn voorzien.
verbetering van betalingsbalans
In dit verband verdienen zeker ook de vooruit
zichten ten aanzien van de betalingsbalans de aan
dacht. Het Centraal Planbureau verwacht, dat er
een belangrijke verbetering zal intreden, waardoor
het tekort van 300 miljoen dat voor het lopende
jaar wordt voorzien (op transactiebasis), in 1967
voor een overschot van rond 800 miljoen zal
plaats maken. Dat zou derhalve betekenen, dat er
een netto verbetering van 1.100 miljoen zou
plaats vinden. Hiervan zou uiteraard een verrui
mende invloed op het binnenlandse liquiditeiten
reservoir uitgaan, dat niet zou nalaten een verdere
ontspanning op de geld- en kapitaalmarkt in de
hand te werken. Wel dient hierbij te worden aan
getekend, dat de optimistische verwachting van het
Planbureau tot voorwaarde heeft, dat de loonsver
hogingen het volgende jaar de produktiviteitstoe-
neming niet te boven zullen gaan.
andere geslaagde emissies
Het gunstige onthaal van de staatslening heeft
klaarblijkelijk ook de animo voor hoogrentende par
ticuliere leningen aangewakkerd. En alle emissies
werden dan ook met succes bekroond. Een groten
deels voor de internationale kapitaalmarkt bestem
de uitgifte was die van de Philips International Fi-
nance S.A., een in het Groothertogdom Luxemburg
gevestigde financieringsmaatschappij van het Eind-
hovense concern. Hier betrof het een 6%% 10-
jarige obligatielening van 25 miljoen, waarvan de
inschrijving tot 12 september jl. openstond. De
koers hiervan werd ten slotte op 99% vastge
steld. Op 15 september stond verder de inschrij
ving open op een 7% 15-jarige obligatielening
van 50 miljoen uitgegeven door de British Petro
leum Raffinaderij Nederland N.V. a 99 terwijl op
16 september op twee verschillende leningen kon
worden ingetekend, nl. een 71/2 8-jarige obliga
tielening ad 25 miljoen a pari der Export-Finan
ciering Mij en een 71/2 7-jarige obligatielening
van 5 miljoen a 99 der Coöperatieve Melk-
centrale (C.M.C.).
Bij het afsluiten van de maand gold voor de Bri
tish Petroleum-lening een koers van 1001/svoor
die van de Export-Financiering Mij van 1001/2 en
van de C.M.C. van 1005/8. Algemeen deden die
leningen dus opgeld ten opzichte van de koersen
van uitgifte. Ten slotte mag in dit verband ook niet
onvermeld blijven dat de A.K.U. onderhands een
V/2 lening a pari groot 50 miljoen plaatste,
waarvan de storting eerst in het tweede halfjaar
van 1967 moet geschieden.
Op de geldmarkt is aanvankelijk een verruiming
ingetreden, waardoor de notering voor daggeld die
in het begin van de maand 4% bedroeg, tijde
lijk tot 3 kon dalen. Aan het einde van de
maand was er echter weer een lichte verkrapping
te bespeuren, die zich in de eerste week van ok
tober zodanig heeft voortgezet, dat het tarief voor
daggeld op 41/2 belandde.
293
