financieel overzicht voud moet zijn ingeschreven.
emissiebedrijvigheid overheerst
In de eerste maand van het jaar is er weinig
verandering in de toestand op de kapitaalmarkt
ingetreden. Dat kon ook moeilijk, daar het zich
laat aanzien dat de kapitaalschaarste in het lopen
de jaar groot zal blijven. Aan de ene kant moeten
overheid en bedrijfsleven in steeds toenemende
behoeften voorzien, aan de andere kant is ook
nauwelijks verlichting van de aanbodzijde te ver
wachten. Zulks te minder, daar de rente in het
buitenland net als bij ons eveneens nog eerder
een neiging tot stijgen vertoont en in de andere
landen geldende rentetarieven nauwelijks of in het
geheel niet lager zijn dan in Nederland. Zelfs in
de Verenigde Staten is men thans al op een ni
veau van ten minste 5% gekomen.
Het sein tot de hervatting van de emissiebedrij
vigheid werd gegeven door de Bank voor Neder-
landsche Gemeenten, die met veel succes een
6% obligatielening a 981/2 waarvan het ge
boden rendement uitkwam op 6,41 heeft uitge
geven. Terwijl het minimumbedrag van deze lening
op 100 miljoen was bepaald, waarbij het voor
behoud was gemaakt de omvang van de lening
eventueel tot 150 miljoen te verhogen, is dit
laatste ook noodzakelijk geweest. Desondanks kon
slechts een gering percentage van het beschikbare
leningbedrag worden toegewezen, waaruit men dus
kan afleiden, dat er in werkelijkheid voor een veel-
De koers van deze lening bereikte betrekkelijk
spoedig de paristand, hetgeen ten opzichte van de
emissiekoers van 981/2 een agio van 11/2 be
tekende.
leningoperatie van het Rijk
De gehele beleggingsmarkt heeft trouwens gun
stig op het resultaat van die emissie gereageerd,
tot spoedig daarna reeds, nl. in het begin van de
nieuwe maand, bekend werd, dat het Rijk even
eens een beroep op de kapitaalmarkt zou gaan
doen. Dit was meer dan de markt kon verdragen
en deze kwam onmiddellijk onder flinke druk te
staan. Daarvoor bestond des te meer aanleiding,
omdat de voorwaarden van de nieuwe staatslening
51
