Hiermee is aan de hegemonie van de Bank
van Nederlandsche Gemeenten op de gemeente
lijke emissiemarkt waarschijnlijk een einde ge
komen, vooral daar zoals men weet thans bij het
parlement een wetsontwerp tot herstel van de
gemeentelijke emissievrijheid onder bepaalde
voorwaarden die vooral samenhangen met het
rente- en conjunctuurbeleid in het laatste
stadium van behandeling verkeert. Het befaamde
rentegamma zal eerlang dus ook formeel niet
meer aan de zelfstandige emissie-activiteit van
de gemeenten in de weg staan.
Hoe zijn nu verder de vooruitzichten op korte
termijn voor de verhoudingen op de geld- en
kapitaalmarkt? Daarbij dient men er van uit te
gaan, dat zich tegenover het buitenland, gezien
de positie van de betalingsbalans, globaal ge
sproken een toestand van evenwicht voordoet,
waarbij derhalve geen noemenswaardige kapi-
taaltoevloeiing uit het buitenland kan worden
verwacht, terwijl anderzijds als gevolg van de
controle op de buitenlandse emissie-activiteit op
de Nederlandse kapitaalmarkt, uitgeoefend door
de Nederlandsche Bank, evenmin een noemens
waardige afvloeiing van Nederlandse kapitaal
marktmiddelen naar het buitenland te verwach
ten valt.
Voldoende liquiditeiten
De storting op de nieuwe staatslening, die op
7 maart diende te geschieden, kon geen moei
lijkheden met zich mee brengen. De particuliere
banken beschikten in totaal volgens de laatste
weekstaat van de Nederlandsche Bank bij deze
instelling over een tegoed van 516 miljoen
tegen 109 miloen een maand tevoren op
28 januari. Verder heeft het bankwezen in de
loop van februari in totaal nog voor f 119 mil
joen schatkistpapier van de agent van het
ministerie van Financiën afgenomen, hetgeen als
een aanwijzing mocht worden opgevat, dat de
financiële instellingen aannamen zonder moeite
Algemene Vergadering
Ingevolge een met de Nederlandse Spoor
wegen getroffen regeling is het mogelijk aan
hen, die op 14 mei a.s. per trein naar Utrecht
reizen een reductie op de te kopen spoorkaartjes
te geven variërend van 10 tot 25% (afhankelijk
aan hun stortingsverplichting voor de staats
lening op 7 maart te zullen kunnen voldoen. Zij
konden daarop des te meer vertrouwen, omdat
het toegestaan was, kortlopend schatkistpapier
tegen een voordelig tarief inbetaling op de lening
te geven en bovendien einde februari aflossingen
tot een bedrag van omtrent 140 miljoen in
het vooruitzicht waren. En ten slotte kan worden
gewezen op het feit, dat bij het op 5 gehand
haafde percentage van de verpichte dekking, die
de banken bij de Nederlandsche Bank moeten
aanhouden, een gemiddelde dekking van om of
nabij f 370 miljoen vereist is, bijna f 150 mil
joen minder dan waarover de banken op
25 februari (datum van de laatste bankstaat van
februari) beschikten. Tegenover de grotere ulti-
mobehoeften en de gebruikelijke uitzetting van
de bankbiljettenomloop, waardoor aan het einde
van de maand nogal wat uitbetalingen door de
banken moeten geschieden, stonden de hier
boven genoemde aflossingen van het Rijk. Al
met al kon er dus op worden vertrouwd, dat de
storting op de Staatslening geruisloos zou ge
schieden.
Uitgaande van een storting van tegen 100
miljoen in de vorm van schatkistpapier kon de
netto opbrengst voor het Rijk van de lening op
circa f 200 miljoen worden geraamd, waarvan
het genoemde lossingsbedrag nog in mindering
is gekomen. Anderzijds hebben verdere be
lastingbetalingen compenserend gewerkt. Het
netto effect van dit stuivertje wisselen zullen wij
de volgende maal beter kunnen beoordelen.
Ten slotte dient nog even te worden stil ge
staan bij het feit, dat het emissieprospectus van
de gemeente Eindhoven mede ondertekend was
door de Coöperatieve Centrale Boerenleenbank
te Eindhoven. Deze trad hiermee voor het eerst
als emittent buiten de eigen kring op door deel
te nemen aan het emissiesyndicaat dat voor de
uitgifte van de lening werd gevormd.
van de afstand; minimaal 40 km), mist ten minste
500 personen van deze regeling gebruik maken.
Men gelieve in de te zijnertijd in te zenden
aanvraag duidelijk te vermelden hoeveel per
sonen per spoor zullen reizen.
