aandelijkse koerstabel
Zou de bekorting van de looptijden van lang
lopende leningen algemeen ingang vinden, dan
zou zulks uit een oogpunt van algemeen mone
tair en finanicieel evenwicht moeten worden
veroordeeld. Een gezonde financiële structuur
heeft tot voorwaarde, dat de gemeenschap
weinig kortlopende schulden heeft. Want deze
komen te snel en te vaak tot aflossing, hetgeen
het gevaar inhoudt, dat de beschikbare koop
kracht te sterk toeneemt, indien op de verval
data van die schulden degenen, die de aflos
singen ontvangen, deze in liquide vorm willen
aanhouden. De debiteuren, dus de instellingen,
welke die aflossingen moeten verrichten, komen
door zulk een bekorting of deconsolidatie van
de schulden eveneens in moeilijker omstandig
heden te verkeren, op welk facet van het pro
bleem wij thans echter niet nader kunnen
ingaan.
Emissiebedrijvigheid
Terwijl alle aangestipte factoren dus wezen in
de richting van de voortgaande stijging van het
renteniveau hier te lande, heeft zich min of
meer gelijktijdig een aanzienlijke opleving van
de emissiebedrijven in de openbare sector van
de kapitaalmarkt voorgedaan. Éérst is de Bank
voor Nederlandsche Gemeenten overgegaan tot
de uitgifte van een -E/4 rentende 30-jarige
obligatielening a pari en toen deze slaagde, is
daarop een gehele reeks dergelijke leningen van
gemeenten en van enkele provincies gevolgd.
Deze emissiebedrijvigheid vond haar verklaring
in het, de vorige maal door ons gesignaleerde,
leit, dat de onderhandse kapitaalmarkt over
verzadigd was resp. de grote beleggende in
stellingen (spaarbanken, pensioenfondsen en
levensverzekeringbedrijf) hun middelen reeds
voor langere tijd hadden vastgelegd voor de
verstrekking van onderhandse leningen. De
nieuwe obligatieleningen waren speciaal be
stemd voor particulieren, kleinere spaarbanken
en pensioenfondsen en andere instellingen met
een sociaal karakter. De discontoverhoging is
echter pas afgekomen, nadat bedoelde emissies
in zee waren gegaan en dus ook nadat in de
Ver. Staten het officiële disconto verder was
verhoogd. De animo voor bedoelde emissies zal
ongetwijfeld onder de gewijzigde omstandig
heden lijden.
29 maart
27 april
31 mei
29 juni
31 juli
31 aug.
1027.
100
99
98 V2
977,
937,
100V2
987,
97
967,
967„
937,
1007,
98
967,
957„
947,
93
97"/,.
957,
957,
947,„
92"/,a
977,
927,
90
907,
90"/,.
887,
977,
93
917,
917,
9172
887,
977,,
93
917,
917,
9172
89
987,
947,
93
927,
917,
897,
987,
977,e
937,2
9 l'V,,
927,
90"/,,
997,2
977,2
957„
95"/,.
947,3
92"/,.
967,
937,
91"/,2
917,
907,
897,
98'Vie
977,2
957,
957,„
947„
937„
96
9372
907,
917„
897,
887,
97
967,6
937,
937,
937,
9l72
797,,
777,3
73"/,,
69"/,,
687„
717,
96716
947,6
927,
93
937,
927,3
3»4
Nederland 1953
VA
Nederland 1951
VA
Nederland 1953
VA
Nederland 1956
Nederland 1950
3'4
Nederland 1954
3M
Nederland 1955 I
3M
Nederland 1955 II
3-314
Nederland 1947
3
Nederland 1962/64
3
Grootboek 1946
3
Investeringscert.
3
Nederland 1937
3
$-lening 1947
VA
N.W.S.
3
Indië 1937 A
3i/i
