Spaargelden in beurssfeer
Het is niet toevallig, dat wij over de tegenstel
ling aandelen' „obligaties in verschillende
financiële bladen artikelen aantreffen, die alle
hetzelfde punt aanroeren, In wezen gaat het om
twee vraagstukken, die elkander schijnbaar zou
den kunnen oplossen en die in het kort als volgt
kunnen worden omschreven.
Reeds geruime tijd is bij herhaling gewezen op
een tekort aan risicodragend kapitaal, doordat
vrijwel alle ondernemingen na de oorlog hun
aandelenkapitaal moesten uitbreiden als gevolg
van prijsstijging en vernieuwing of uitbreiding
van productiemiddelen.
Met begerige blikken keek men dan naar de
grote kapitalen, die in handen waren van z.g.
institutionele beleggers levensverzekeringmaat
schappijen, spaarbanken), die op grond hunner
historische ervaring en de interne eisen van hun
bedrijf ieder risico van de hand wezen en zich
in hoofdzaak bepaalden tot belegging in vaste
rentedragende fondsen (obligaties) en hypo
theken.
Tegenover deze vraag naar ondernemingskapi
taal staat het groeiend besef, dat zowel de ver
zekerde als de spaarder volkomen machteloos
staan tegenover de onstandvastigheid van het
geld als waardemeter, waartegen belegging in
aandelen een zekere waarborg zou kunnen
bieden.
Aandeelhouders ondervinden in mindere mate
de terugslag ener voortschrijdende inflatie, om
dat de daarmede gepaard gaande koersstijging
der aandelen tot op zekere hoogte compensatie
biedt. Zulks in tegenstelling tot de bovenge
noemde beleggingen in obligaties.
Alen voert tevens aan, dat bij deflatie de aan
delenkoersen wel teruglopen, maar dat men dan
ook bij verzilvering der aandelen guldens van
een grotere koopkracht ontvangt.
Is het wonder, dat van de zijde van het bedrijfs
leven meerdere malen pogingen werden gedaan
om het rotsvaste inzicht der institutionele be
leggers aan het wankelen te brengen?
Tot nog toe hebben de levensverzekeringmaat
schappijen weinig neiging vertoond om een
grondige wijziging in hun effectenportefeuille
aan te brengen. Hun verplichtingen ten aanzien
van de verzekerden worden in guldens uitge
drukt, ongeacht de waarde dier guldens en hit
tempo, waarmede nieuwe verzekeringen wor
den afgesloten, wijst er niet op, dat de geringe
waardevastheid van liet verzekerd bedrag een
belangrijke rem geacht kan worden.
I ietzelfde onderwerp is ter tafel gekomen bij
de spaarbanken, die hun beleggingen plegen te
zoeken in obligaties en hypotheken. Ook daar
bestaat een ingeroeste afkeer tegen het ..aan
deel" en ook daar heeft men geen verplichtingen
0111 de spaarder te behoeden voor de waarde
vermindering van zijn geld.
Doch liet is begrijpelijk, dat men deze zaken in
de kringen van de Nederlandse Spaarbankbond
anders aanvoelt dan bij de levensverzekering
maatschappijen.
In ieder geval wordt het onderwerp van vol
doende belang geacht om dit nauwkeurig te
bestuderen en men stelt in ernst de vraag of het
risico van het waardeverlies van het gespaarde
geld niet zwaarder moet worden aangeslagen
dan het koersverschil bij het bezit van aandelen
van de beste Nederlandse ondernemingen.
Voorstel voor een aandelen-spaarkas.
Tn het vakblad van de Spaarbankbond doet de
heer I?. A. \reen het volgende voorstel
De heer Veen zou een proef willen doen nemen
door een der algemene spaarbanken om uitslui
tend voor aandelen-spaarders een spaarkas in
het leven te roepen en wel als volgt
De aandelen-spaarkas staat met haar voorwaar
den en aparte beekjes buiten de gewone spaar
bank.
De bank garandeert wel de terugbetaling maar
niet in precies hetzelfde aantal ingelegde gul
dens.
Zij publiceert maandelijks het uit te betalen be
drag tegen elke ingelegde 100..hetwelk der
halve naar gelang van de beurskoersen f 103.
dan wel f 96.kan wezen, dan wel meer of
minder. Gedurende de eerste week van elke
maand kan tegen deze gepubliceerde koers geld
worden opgevraagd, al dan niet met een maxi
mum.
De spaarder kan met een zeker minimum bij de
aandelen-spaarkas stortingen doen en over
schrijvingen laten verrichten van zijn gewone
spaarrekening. Deze inlagen worden na omreke
ning tegen het maandindexcijfer op de aan
delen-spaarrekening bijgeschreven.
De bank koopt voorts prima aandelen met een
zo groot mogelijke risicospreiding ter belegging
1 5
