Wat ons
bezighoudt...
Wat ons bezighoudt
De president van de Nederland-
sche Bank volgt de economi
sche en financiële ontwikkelin
gen met kritische blik, zoals
traditiegetrouw blijkt uit het
jaarverslag van de centrale
bank. Ook nu is het bankwezen
onderwerp van enkele kantte
keningen. Zo wijst de president
opnieuw op de structureel lage
winstgevendheid van de Neder
landse banken. Eén van de op
lossingen die hij bepleit, is het
op zijn minst kostendekkend
maken van alle afzonderlijke
bankdiensten. Hierbij wordt
met name gedoeld op het be
talingsverkeer.
'Een vergoedingensysteem ge
baseerd op tarifering van be
taaldiensten verdient voor
keur', schrijft de president,
'omdat daarmee een meer
structurele kostendekking
wordt bereikt en bovendien
door middel van differentiatie
in de tarieven de efficiëntie in
het betalingsverkeer kan wor
den bevorderd.' Invoering van
transactietarieven zou volgens
het jaarverslag gepaard kunnen
gaan met verhoging van de ren
tevergoeding aan betaalreke
ninghouders en beperking van
het aantal valutadagen.
Het zal geen verwondering
wekken dat binnen de Rabo-
bankorganisatie met instem
ming kennis is genomen van
deze constateringen. Deels om
dat de noodzaak tot kostendek
kendheid van het betalingsver
keer hier volledig wordt onder
schreven. Wat echter vooral
aanspreekt, is dat de door DNB
beschreven uitgangspunten
overeenstemmen met de maat
regelen die de Rabobank vorig
jaar heeft geïntroduceerd voor
het zakelijk betalingsverkeer.
Samenwerking
Robeco-Rabobank in IRIS
komt tot bloei
Tot eind vorige week konden beleg
gers inschrijven op drie nieuwe aande
len-beleggingsfondsen van de Robeco
Groep. Het nieuws zit dit keer niet al
leen in de fondsen zelf, maar ook in de
wijze waarop ze tot stand zijn geko
men. Het RG Europe Fund, het RG
America Fund en het RG Pacific Fund
zijn namelijk de eerste gezamenlijke
produkten van Robeco en de
Rabobank. Ze werden ontwikkeld door
het Institute for Research and Invest-
ment Services (IRIS), de begin dit jaar
gestarte joint venture van de Robeco
Groep en Rabobank Nederland.
Dat de samenwerking tussen beide
financiële instellingen echt tot bloei
komt, blijkt ook uit het feit dat de Rabo
bank leider is van het bankensyndicaat
dat de drie nieuwe fondsen op de Am
sterdamse Effectenbeurs introduceert.
Overigens is de introductie niet alleen
een Nederlandse aangelegenheid.
Ook in Frankrijk, België, Zwitserland,
Luxemburg en Duitsland konden be
leggers inschrijven op de nieuwe fond
sen. Om de aandelen in het buitenland
makkelijker verhandelbaar te maken,
voldoen de fondsen aan de nieuwste
regels van de Europese Gemeen
schap. Nog niet eerder werden er in
Amsterdam fondsen geïntroduceerd,
die voldoen aan deze EG-richtlijn voor
ICBE's, Instellingen voor Collectieve
Beleggingen in Effecten.
In tegenstelling tot de aandelenfond
sen Robeco en Rolinco, die wereldwijd
beleggen, gaan de nieuwe fondsen
zich richten op enkele economisch be
langrijke regio's. De aandacht gaat uit
naar beleggingen in bedrijven in re
spectievelijk Europa, Amerika (en dan
vooral Noord-Amerika) en het Verre
Oosten. De fondsen zijn daarmee inte
ressant voor beleggers die verwachten
dat de economische ontwikkeling (en
daarmee ook de resultaten van het be
drijfsleven) in bepaalde delen van de
wereld sterker zal zijn dan gemiddeld.
Een tweede daaruit voortvloeiend
verschil tussen de regio's is de verhou
ding tussen koersveranderingen en di
vidend. In de praktijk is gebleken dat
het beleggingsresultaat voor aandelen
beleggingen niet overal op dezelfde
manier is opgebouwd. In bepaalde de
len van de wereld lag de afgelopen ja
ren een sterk accent op koersontwik
kelingen, terwijl elders juist relatief
meer nadruk lag op het uitkeren van
dividend.
Overheid speelt grote rol in
toekomst verzekeringsbedrijf
Banken moeten hun activiteiten ont
plooien in een omgeving met volop
kansen en bedreigingen. En in het ver
zekeringsbedrijf is het al niet anders,
zo blijkt uit het dezer dagen versche
nen jaarverslag van Interpolis. Het af
gelopen jaar was voor de huisverzeke
raar van de Rabobankorganisatie let
terlijk stormachtig, maar in figuurlijke
zin zal er de komende tijd ook niet be
paald sprake zijn van windstilte.
In de veranderingen waarmee de
verzekeringswereld wordt geconfron
teerd, speelt de overheid een dominan
te rol. Enerzijds is er de deregulering,
die het onder meer mogelijk maakte
dat Rabobank Nederland en Interpolis
vorig jaar een volledige samenwerking
aangingen. Anderzijds is er ook wetge
ving (in voorbereiding), die van negatie
ve invloed kan zijn op het verzekerings
bedrijf. Zo wordt in het jaarverslag on
der meer verwezen naar de nog steeds
bestaande onduidelijkheid over de zo
genaamde 'Brede Henwaardering', de
plannen om de fiscale faciliteiten voor
levensverzekeringen aan te passen.
De verzekeraars zelf zijn al met een
strenger belastingregime geconfron
teerd, op grond waarvan een geringer
deel van de risicoreserves buiten de be
lastbare winst mag worden gehouden.
Ook de politieke plannen met de
ziektekostenverzekering beïnvloeden
het verzekeringsbedrijf. In 1995 moet
sprake zijn van een brede zorgverze
kering, waarbij de rol van de particulie
re verzekeraars grotendeels zal zijn
teruggebracht tot uitvoerder en risico
drager van een sociale verzekering.
De rentabiliteit van de ziektekostenver
zekeraars komt hierdoor onder druk.
Om flexibel te kunnen inspelen op
deze ontwikkelingen heeft Interpolis
het ziektekostenbedrijf inmiddels on
dergebracht in een aparte NV. Ook het
recent aangekondigde onderzoek naar
samenwerkingsmogelijkheden tussen
OHRA en Interpolis op het terrein van
ziektekostenverzekeringen vloeit hier
uit voort. Overigens blijft het de vraag
of het uiteindelijke doel van de over-
heidsplannen, te weten een betere
3 Rabobank 5/91
