Naar een Europese munt en een
Europese centrale bank?
Na vele jaren van stagnatie in het
proces van Europese monetaire
integratie hebben de plannen voor
de vorming van een interne markt
ook de monetaire eenwording in
Europa weer volop in de belang
stelling gebracht. Een monetair
volledig geïntegreerd Europa bete
kent dat er één centrale bank is,
die één Europese munt uitgeeft,
het monetair beleid in Europa
voert en toezicht houdt op het
Europese bankwezen.
Hoewel monetaire integratie geen
afzonderlijk deel vormt van de
plannen voor de voltooiing van de
interne markt eind 1992, geeft de
opleving van de discussie rond dit
thema toch alle reden ook aan dit
verdere doel in de Europese een
wording nadere aandacht te
schenken.
Monetaire wanorde in de jaren
zeventig
De ECU is al op verschillende manieren tastbaar gemaakt. Rechts: een
gelegenheidspenning met alleen een symbolische waarde uit 1984. Links: een
stap verder op weg naar wettig betaalmiddel. In 1987 liet de Belgische staat deze
inwisselbare zilveren ECU slaan.
en Europese monetaire unie
heeft verschillende voordelen.
Het eerste en meest praktische
pluspunt dat vaak wordt ge
noemd is dat de zekerheid van
vaste wisselkoersen een stimu
lerende invloed heeft op de on
derlinge handel. Hier wordt dus
heel duidelijk een relatie gelegd met de
(potentiële) voordelen van de gemeen
schappelijke markt; deze zijn beter te
verwezenlijken als de belemmerende
werking van wisselkoersfluctuaties
wordt opgeheven.
Ook voor de particulier zijn er voorde
len verbonden aan de invoering van
één Europese munt. De noodzaak tot
het steeds omwisselen en omrekenen
bestaat dan immers niet meer. Tijd, er
gernis, maar vooral kosten worden be
spaard.
Er zijn ook andere, minder concrete ge
volgen te noemen. Zo zou een ge
meenschappelijke Europese munt de
rol kunnen vervullen van internationale
reservevaluta, naast de dollar en de
yen. Europa zou daarmee meer ge
wicht krijgen in de internationale ver
houdingen.
Voorwaarde voor monetaire integratie
is dat de wisselkoersen onderling een
vaste verhouding krijgen. Daarnaast
moet ook de volledige inwisselbaarheid
('convertibiliteit') tussen de munten on
herroepelijk gegarandeerd worden. Het
vormen van een monetaire unie vereist
tevens, dat er geen handelsbelemme
ringen meer bestaan tussen de betrok
ken landen. Anders heeft de inwissel
baarheid immers geen feitelijke inhoud.
Ook het handhaven van deviezenbe-
perkingen is binnen een monetaire unie
ondenkbaar.
Een monetaire unie wordt dus geken
merkt door onderling vaste wisselkoer
sen, convertibiliteit en vrijheid van
goederen-, diensten- en kapitaalver
keer. Op het moment dat het proces
van monetaire integratie is voltooid, zijn
in feite ook de voorwaarden vervuld
voor de introductie van één gemeen
schappelijke munt. Handhaving van de
verschillende nationale valuta's heeft
dan als het ware alleen nog maar his-
torisch-culturele betekenis.
De gedachte over monetaire eenheid
in Europa is niet van de laatste tijd. De
Drs. T. Berenst
Internationaal
Onderzoek
Drs. G. J. J. Van Roij
Treasury Management
Groep
