Geld- en kapitaalmarkt
Jubilea
38
Drs. J. H. P. M. van Lange
Hoewel de Amerikaanse korte rente in juli per saldo fors
daalde, bleef de Nederlandse nagenoeg ongewijzigd. Het
3-maands dollartarief op de Euromarkt nam met ruim
21/2% af tot ongeveer 1 3%, terwijl het guldenstarief een
toonbeeld van stabiliteit was op zo'n 9%. De rente voor
Euromarken werd ook gekenmerkt door geringe fluctua
ties, maar daalde per saldo fractioneel. Opmerkelijk was
dat ondanks de dus flink gedaalde dollarrente, de Ameri
kaanse munt in juli per saldo nauwelijks aan kracht hoefde
in te boeten. Enkele uitzonderingen daargelaten moest
voor een dollar steeds ruim f2,70 worden betaald. Op
7 juli werd met meer dan f 2,77 zelfs de hoogste notering
van het jaar tot dan toe bereikt. Toen de voorzitter van het
Amerikaanse stelsel van centrale banken (Fed) - die in juli
te kennen had gegeven een eventueel economisch her
stel door zijn beleid zeker niet in de kiem te zullen smoren
- begin augustus voor de tweede keer in korte tijd het dis
conto verlaagde, gaf de dollar echter enig terrein prijs.
De Nederlandse en Westduitse financiële markten werden
niet alleen geconfronteerd met een hoge dollarkoers,
maar ook met een positie van hun munten in de onderste
regionen van het Europese Monetaire Stelsel. Na de aan
passing van de spilkoersen medio juni, waarbij mark en
gulden flink werden opgewaardeerd ten opzichte van de
overige deelnemende valuta's, kwamen de (fundamenteel
sterke) Duitse en Nederlandse munt op de bodem van het
stelsel te verkeren. Trad bij een vorige herschikking die een
soortgelijke situatie tot gevolg had, een tamelijk spoedig
herstel van de gulden op, nu was dat dus niet het geval.
De stevige positie van de dollar en de zwakke notering van
de gulden in het EMS waren evenzoveel belemmeringen
voor een rentedaling in ons land. De Nederlandsche Bank
gaf door middel van het tarief voor speciale beleningen
waarmee zij de geldmarkt te hulp schoot aan, dat ook zij de
ruimte voor een rentedaling niet aanwezig achtte. Het
geldmarkttekort liep op van ruim f 3 miljard begin juli tot
ongeveer f6 miljard in de eerste dagen van augustus. De
tekorten konden veelal niet worden gedekt binnen de mo
gelijkheden die het geldende contingent (f3,4 miljard in
clusief de toegestane overschrijding van 25%) daartoe
bood. Daarom kon de geldmarkt tijdelijke steun van De
Nederlandsche Bank door middel van (drie) speciale bele
ningen niet ontberen. De korte rente, gemeten aan het ta
riefvan 3-maands interbancaire deposito's, kon door deze
hulp nagenoeg ongewijzigd blijven.
De lange rente daarentegen daalde in juli onder invloed
van ontwikkelingen in het buitenland in geringe mate. Eind
juli/begin augustus wees de middellange rentewijzer circa
101/4% aan. De stemming op de aandelen- en obligatie-
markt werd in hoge mate bepaald door de gebeurtenissen
rond enkele banken. Vooral de hypotheekbanken hadden
het zwaar te verduren. Ook de andere banken ondervon
den er hinder van. In deze sfeer kon zelfs de mededeling
van de Algemene Bank Nederland medio juli, dat haar
(netto) halfjaarwinst over 1 982 - ondanks een belangrijk
verhoogde toevoeging aan de voorziening algemene risi
co's - slechts in beperkte mate zou behoeven af te wijken
van het resultaat over de eerste helft van 1 981de gemoe
deren niet opvrolijken. De ABN deed deze uitspraak in het
emissieprospectus van haar 11'/2% kapitaalobligatie
lening, die met een gevraagd bedrag van f100 miljoen
succesvol was.
Naast enkele andere emittenten trad de Staat uiteraard als
vrager van lange middelen op. Door middel van reeds de
7e openbare lening van dit jaar nam de Agent van het Mi
nisterie van Financiën f 1,65 miljard uit de markt. De cou
ponrente was met 101/2 niet onaantrekkelijk en de ge
middelde looptijd van 51/2 jaar was (mede) op het buiten
land afgestemd.
Inmiddels heeft de minister van Financiën zich alleen met
behulp van het beroep op de openbare kapitaalmarkt (in
clusief de opbrengst van de decemberlening van 1981)
voor het lopende jaar reeds verzekerd van f 1 3,5 miljard
aan dekkingsmiddelen. Bezien tegen de achtergrond van
de huidige ongekende hoogte van het financieringstekort,
is het niet onbegrijpelijk dat de minister wars is van elk al
ternatief scenario om uit het economisch moeras te ko
men, indien zo'n beleid met tekortvergroting gepaard
gaat, zelfs als dat laatste volgens de aanhangers van dit al
ternatief maar tijdelijk is en de resultaten op andere gebie
den zeer perspectiefvol lijken.
Op 29 april vierde de heer A. G.
Bulten, voorzitter van het bestuur
van de Rabobank Doetinchem
zijn 25-jarig jubileum. Hij ontving
de zilveren draagspeld.
De heer F. Nijland, directeur van de
Rabobank Neede vierde op 3 april
zijn 25-jarig jubileum.
Op 3 mei nam de heer B. Koops,
voorzitter van het bestuur van de
Rabobank Hoogersmilde, af
scheid na 35 jaar aan de bank ver
bonden te zijn geweest. Aan de
heer Koops werd de gouden
draagspeld overhandigd.
Na 15 jaar aan de Rabobank Ter
Apel-Sellingen verbonden te zijn
geweest legde de heer G. Verweij,
voorzitter van de raad van toe
zicht, op 1 7 mei zijn functie neer.
Wegens het bereiken van de sta
tutaire leeftijdsgrens nam op 18
mei de heer W. J. Meeuwes, secre
taris van het bestuur van de Rabo
bank Uithuizermeeden, na 25
jaar aan de bank verbonden te zijn
geweest, afscheid. Hij ontving de
zilveren draagspeld
Op 25 mei werd het 25-jarig jubi
leum gevierd van de heer F. J. Ols
der, vice-voorzitter van het be
stuur van de Rabobank Oldambt.
De her, Olsder ontving het zilve
ren dn g.nsigne.
Op 27 rr r;i werden de 25-jarige ju
bilea va c'e heren E. Behling, se
crete is er A. Buining, lid van het
bestuur an de Rabobank Ter
Apel-Sellingen, gevierd. Beiden
ontvingen de zilveren draagspeld.
De heer J. W. van Apeldoorn, se
cretaris van het bestuurvan de Ra
bobank Epe, legde op 27 mei zijn
functie neer na 32 jaar aan de bank
verbonden te zijn geweest.
Op 27 mei nam de heer C. J. M
Groenen, voorzitter van het be
stuur van de Rabobank De
Moocker Heijde na 24 jaar af
scheid. Hij ontving de gouden
speld.
Op 28 mei werd afscheid geno
men van de heer T. W. Steenhui
zen, die zijn functie van directeur
van de Rabobank De Wolden
neerlegde wegens het bereiken
van de pensioengerechtigde leef
tijd.
Op 3 juni werd aan de heer A. C.
Veerdonk, 25 jaar lid van de raad
van toezicht van de Rabobank
Berlicum en sedert 1 970 voorzit
ter van dit college, de zilveren re-
versspeld uitgereikt.
Op 7 juni werd het feit herdacht,
dat de heer C. de Groot Czn. 40
jaar deel uitmaakte van de be-
heerscolleges van de Rabobank
Gorinchem. Ter ere van dit feit
spelde burgemeester M. W. Scha
kel hem de gouden medaille ver
bonden aan de Orde van Oranje
Nassau op.
De heer H. J. Snijders, secretaris
van het bestuur van de Rabobank
Gramsbergen, ontving op 8 juni
de zilveren organisatiespeld.
De heer J. Spoor, voorzitter van
het bestuur van de Rabobank
Meeuwen-Genderen, vierde op 8
juni zijn 25-jarig jubileum Aan
hem werd de zilveren organisatie-
speld overhandigd.
Op 9 juni is afscheid genomen van
de heer R. Dijkstra, die 22 jaardeel
uitmaakte van de raad van toezicht
van de Rabobank De Terpen en
daarvoor van de bank Ferwerd,
resp. Ferwerd-Blija. Hem werd de.
zilveren reversspeld uitgereikt.
Op 10 juni werd afscheid geno
men van de heer A. M. van lersel,
voorzitter van het bestuur van de
Rabobank Udenhout. De heer Van
lersel was sinds 1944 lid van het
bestuur en vanaf 1979 voorzitter
van de bank. Hij ontving de gou
den reversspeld.
Van de heren A. H. P. Hendriks, lid
van het bestuur en J. M. Joosten,
lid van de raad van toezicht van de
Rabobank Rips werd op 1 0 juni af
scheid genomen De heren zijn
respectievelijk 13 en 18 jaar lid
van de beheerscolleges geweest
Op 10 juni werd het 25-jarig jubi
leum van de directeur van de Ra
bobank Klaaswaal, de heer J. van
der Woude, feestelijk gevierd
