Federal Farm Credit Banks
Consolidated Systemwide Bonds
Banks for Cooperatives
Het derde segment van het coöperatie
ve landbouwkrediet zijn de Banks for
Cooperatives. Dit zijn coöperatieve ban
ken die leningen verstrekken aan coöpe
raties. Ongeveer 85 procent van alle
Amerikaanse agrariërs is lid van een
landbouwcoöperatie. De banken voor
coöperaties zijn volledig eigendom van
coöperaties en het is de taak van deze
banken de meer dan 3000 landbouw
coöperaties in de Verenigde Staten van
financieringsmiddelen te voorzien.
Naast de zuivere landbouwcoöperaties
kunnen ook coöperaties die zich bezig
houden met dienstverlening, zoals de
levering van elektriciteit of telefoon
diensten, middelen van de Banks for
Cooperatives verkrijgen. Daarbij wordt
wel als eis gesteld dat deze coöperaties
ten minste 50 procent van hun produk-
ten aan hun leden leveren en dat de
agrariërs ten minste 80 procent van het
stemrecht hebben.
De Bank for Cooperatives verstrekt zo
wel leningen als kredieten. Ook hier
weer met variabele rente. Daarnaast
verzorgt deze financiële advisering ten
behoeve van de leden.
Voorafgaand aan de terbeschikkingstel
ling van financieringsmiddelen moet de
kredietnemende coöperatie een aandeel
in de betreffende Bank for Cooperatives
verwerven van minimaal 100- en
maximaal 10 procent van het bedrag
van de lening.
In elk van de 12 districten is een Bank
for Cooperatives gevestigd. Deze dis-
trictsbanken worden overkoepeld door
de Central Bank for Cooperatives waar
van de aandelen in handen zijn van deze
12 banken.
Naast het verzorgen van het betalings-
verkeervoor alle gefinancierde coöpera
ties binnen het stelsel bestaat de be
langrijkste taak van de Central Bank zo
als eerder reeds vermeld in de meta-fi-
nanciering van de coöperaties te zamen
met de districtsbanken. Eind 1980 werd
het de Banks for Cooperatives bij de wet
toegestaan zich ook op het terrein van
het internationale bankbedrijf te bege
ven. De verwachting bestaat dat de
Central Bank op dit terrein een vooraan
staande rol zal gaan vervullen. Tot nu
toe wordt het belangrijkste deel van de
afwerking van de internationale trans
acties via het commerciële bankwezen
afgewerkt. Eind 1979 hadden de Banks
for Cooperatives in totaal voor ruim
8,1 miljard aan leningen en kredieten
uitstaan. Dit betekent ruim 60 procent
van alle door agrarische coöperaties op
genomen vreemde financieringen.
De passief financiering van het
coöperatieve landbouwkrediet
Het overgrote deel van de passief finan
ciering van alle drie onderdelen van het
coöperatieve landbouwkrediet vindt
centraal plaats.
Het kantoor van de Fiscal Agent geves
tigd in New York City is hierbij verant
woordelijk voor het bijeenbrengen van
de jaarlijks ruim 50 miljard benodigde
financieringsmiddelen. Periodiek geeft
elke sector aan de Fiscal Agent op welk
bedrag aan middelen het denkt nodig te
hebben. Na marktverkenning en overleg
met de voorzitter van de Farm Credit
Administration, de Governor, bepaalt de
Fiscal Agent zelfstandig met welk be
drag en op welke voorwaarden hij obli
gaties in de markt zal aanbieden.
Via een netwerk van vele particuliere
effectenhuizen verspreid over het gehe
le land wordt afzet voor dit papier ge
zocht en gevonden. De omvang van het
jaarlijks beroep op de kapitaalmarkt
door het coöperatieve landbouwkrediet-
The Thirteen Banks for Cooperatives
The Twelve Federal Intermediate Credit Banks
The Twelve Federal Land Banks
1355% $1,745000,000
CUSIP NO. 313311EQ1
Dstad April 1.1S81
1355% $1,015,000,000
CUSIP NO. 313311 EU 2
Otód April. 1381
1355% $683,000,000
SER1ES-H1984 CUSIP NO. 313311FP 2
Ostod Aprf 1,1981 Due llanli 1.1964
13.95% $970,000,000
SERIES-C 1986 CUSIP NO. 313311FQ 0
Dated April. 1981 Due lUnii 3.1986
Price 100%
The Bonds are the seaired joint and sev-
eral obligations of The Thirty-seven Federal
Farm Credit Banks and are issued u rider the
authority of the Farm Credit Act of 1971.
Federal Farm Credit Banks
Fiscal Agency
90 William Street. New York. N. Y. 10038
Peter J. Camey
Fiscal Agent
Gerald F. Kierce
Deputy Fiscal Agent
TtÉsamouncementappears as a matter Of record onty
Via dit soort obligatieleningen mobili
seert het coöperatieve kredietwezen in
de Verenigde Staten aanzienlijke fond
sen ten behoeve van de financiering van
de landbouw en de coöperaties.
wezen in de Verenigde Staten is zo om
vangrijk dat het slechts wordt overtrof
fen door het beroep van de Amerikaan
se overheid.
De Fiscal Agent geeft drie soorten pa
pier uit. Dagelijks worden discount
notes met een looptijd van 5 tot 270 da
gen verkocht.
Elke maand worden obligaties met loop
tijden van 6 en 9 maanden aangeboden,
terwijl in de maanden januari, april, juli
en oktober obligaties met lange looptij
den in de markt worden gebracht.
Op deze wijze wordt getracht zowel aan
de behoeften van de verschillende on
derdelen van het coöperatieve land
bouwkrediet als aan de wensen van de
diverse beleggers tegemoet te komen.
Over het algemeen is het rendement
van het papier dat door de Fiscal Agent
wordt uitgegeven iets beter dan dat van
het overheidspapier. Een voordeel bo
ven vele andere beleggingsvormen is
dat de rente-opbrengst is vrijgesteld van
staats- en gemeentebelasting. De be
langrijkste kopersgroep vormen de
commerciële banken. Bekend is dat zij
tussen 30 en 40 procent van het uit
staande papier in hun bezit hebben.
Evenals elders is ook bij de financiering
van de agrarische sector de concurren
tie in de Verenigde Staten vrij sterk. Het
coöperatieve landbouwkredietwezen
verstrekt ongeveer een derde van het
totale landbouwkrediet.
De commerciële banken en de levens
verzekeringsmaatschappijen verzorgen
te zamen eveneens een derde deel, ter
wijl spaarbanken, financieringsmaat
schappijen, particulieren e.d. ook rond
een derde deel voor hun rekening ne
men.
Voor wat de toekomst betreft wordt
verwacht dat wanneer de huidige trend
zich voortzet de behoefte aan financie
ringsmiddelen vanuit de agrarische sec
tor tegen het einde van de 80er jaren zal
zijn verdubbeld.
De toegenomen exportinspanning van
in het bijzonder ook de grote agrarische
coöperaties is erop gericht de komende
5 jaren de export van Amerikaanse
agrarische produkten te verdubbelen.
Dat deze ontwikkeling tot een aanzien
lijke druk op het coöperatieve krediet
wezen aanleiding zal kunnen geven is
duidelijk. Het zal daarom bepaald grote
inspanning vergen om in de behoefte
aan financieringsmiddelen te voorzien
en daarnaast de noodzakelijke internati
onale financiële dienstverlening op te
bouwen en te verzorgen.
Blijvende vooraanstaande rol
Het coöperatieve kredietwezen in de
Verenigde Staten heeft gedurende de
afgelopen 60 jaar een belangrijke bijdra
ge geleverd aan de ontwikkeling van de
agrarische sector.
Het is in staat gebleken om uit de geld
en kapitaalmarkten van de Verenigde
Staten de noodzakelijke fondsen te mo
biliseren tegen looptijden en overige
voorwaarden die zowel aan de behoef
ten van de geldnemers als van de geld
gevers voldeden. Vast staat dat bij een
ook in de toekomst te verwachten agra
rische ontwikkeling in de Verenigde Sta
ten het coöperatieve landbouwkrediet
wezen een zeer vooraanstaande rol zal
blijven spelen.
