amvabel
Op initiatief van F. van Lanschot Bankiers NV en de Rabobank heeft op 18
maart 1980 de introductie plaatsgevonden van een nieuw beleggingsfonds
- genaamd AMVABEL - dat belegt in aandelen van Amerikaanse onroerend
goed-ondernemingen.
Via AMVABEL is het mogelijk om met een beperkte investering belang te
krijgen in een ruim verspreide portefeuille Amerikaans onroerend goed.
Belegging in participaties AMVABEL is een eenvoudige en flexibele manier
om te profiteren van de verwachte waardestijging van Amerikaans onroe
rend goed.
Het Tussentijds Bericht per 31 juli 1980 toont aan dat de beleggingsresulta
ten zeer bevredigend zijn geweest. Bovendien wordt in dit bericht opnieuw
het vertrouwen uitgesproken, dat ook op langere termijn AMVABEL een
attractieve belegging zal zijn.
Uit vele publikaties van de laatste tijd
blijkt de toenemende belangstelling van
het beleggend publiek voor beleggen in
de Verenigde Staten, met name voor
belegging in Amerikaans onroerend
goed.
Zo besloot Wereldhave tot oprichting
van West World Holding, een Ameri
kaanse onroerend goed-beleggings-
maatschappij, waarvan voor 25 min.
aan aandelen zijn geplaatst bij een groot
aantal institutionele en particuliere be
leggers.
Beleggingsmaatschappij Onroerend
Goed (BOG) kondigde onlangs een vrij
forse claim-emissie aan, waarvan de
opbrengst (ruim f42 min. aangewend
wordt ter financiering van onroerend
goed-aankopen in de Verenigde Staten.
Nationale-Nederlanden, de grootste Ne
derlandse verzekeringsmaatschappij,
maakte bekend dat in de Verenigde Sta
ten aankopen van onroerend goed wa
ren verricht voor een bedrag van f200
min.
Constructie
AMVABEL is opgezet als een fonds voor
gemene rekening, d.w.z. dat de partici
panten gerechtigd zijn tot een evenredig
deel in het fondsvermogen.
Het beheer van het gemeenschappelijk
vermogen is in handen gelegd van een
afzonderlijk daarvoor opgerichte rechts
persoon, de Beheermaatschappij AM
VABEL N.V.
De beheerder stelt het beleggingsbeleid
vast, rekeninghoudend met de beheers-
voorwaarden die voor het fonds zijn
vastgesteld. Daarbij laat zij zich advise
ren door een onafhankelijke beleggings
adviseur.
Daarnaast berust de juridische eigen
dom, ter securering van de rechten van
de participanten bij een afzonderlijke
bewaarder, de Bewaarmaatschappij
AMVABEL. De aandelen van beide ven
nootschappen zijn ieder voor de helft in
handen van F. van Lanschot en de Cen
trale Rabobank.
Zoals werd opgemerkt is er voor het
fonds een groot aantal spelvormen op-
Drs. H. M. Haks
hoofd
Fondsmanagement
gesteld, die samen de Voorwaarden van
Beheer en Bewaring vormen, waarbij de
initiatiefnemende banken zich jegens de
participatiehouders garant stellen voor
de juiste nakoming van deze voorwaar
den door de beheerder en de bewaar
der.
In deze voorwaarden is een groot aantal
zaken geregeld, zoals de grenzen die ge
steld worden aan de beleggingsporte
feuille, de wijze van berekening van de
intrinsieke waarde, de regeling van de
afgifte en royement van participaties, de
kosten van het fonds, publikaties en de
vergaderingen van participatiehouders.
AMVABEL kent een open kapitalisatie
structuur, hetgeen wil zeggen dat het
aantal uitstaande participaties kan wij
zigen. Nieuwe participaties worden uit
gegeven tegen de intrinsieke waarde,
vermeerderd met een opslag van 4
indien de vraag groter is dan het aan
bod.
Omgekeerd is het fonds bereid om par
ticipaties terug te nemen indien het
aanbod de vraag overtreft.
Voor een goede verhandelbaarheid is
officiële notering aan de beurs in
Luxemburg in voorbereiding.
Op deze wijze kunnen de houders van
participaties op elk willekeurig moment
hun stukken verkopen, tegen prijzen die
de intrinsieke waarde benaderen.
Beursnotering is tevens van belang om
de kring van potentiële beleggers zo
ruim mogelijk te maken, aangezien er
een groot aantal institutionele beleg
gers is die alleen mogen beleggen in of
ficieel genoteerde effecten. In een later
stadium zal overwogen worden of note
ring op meer effectenbeurzen, waaron
der de beurs van Amsterdam, een posi
tieve bijdrage kan leveren aan de ont
wikkeling van het fonds.
Vooruitlopend op de officiële beursnote
ring is door de initiatiefnemende banken
besloten ter verbetering van de verhan
delbaarheid van participatiebewijzen
AMVABEL dagelijks een markt te onder
houden, waardoor het liquide karakter
van een belegging in AMVABEL nog
eens wordt benadrukt. De afgifteprijs
van participaties AMVABEL is dagelijks
terug te vinden in een groot aantal lan
delijke dagbladen alsook in een aantal
beleggingsbladen onder de rubriek be
leggingsfondsen.
Beleggingspolitiek
De aantrekkelijkheid van de belegging
zal - naast een redelijk basisrendement
- in belangrijke mate worden bepaald
door de vermogensgroei.
Daartoe worden de middelen van het
fonds in hoofdzaak belegd in aandelen
van Real Estate Investment Trusts.
REIT's zijn Amerikaanse beleggingsin
stellingen, ter beurze van Amerika ge
noteerd, waarvan de beleggingen be
perkt zijn tot vastgoed en hypothecaire
leningen.
De koersen van de REIT-aandelen wor
den bepaald door vraag en aanbod ter
beurze.
Meestentijds is sprake van aanzienlijke
onderwaardering t.o.v. de intrinsieke
waarde, daar de aandeelhouders van
een REIT niet de mogelijkheid hebben
hun stukken te royeren bij het fonds.
Naast de vraag/aanbodverhouding en
de waardeontwikkeling van het vast
goed, bepalen ook het algemene beurs-
klimaat, de rentestand op de geld- en
kapitaalmarkt, alsmede de ralatieve at
tractie van dit soort van beleggingen de
hoogte van de koersen van de REIT-
i V 4»
