cKocornel
3
23
ruildepots
effectenclearing
den worden gecrediteerd per deelnemer in
het CF, al naar gelang de omvang van hun
positie in het betreffende fonds aan het
einde van genoemde laatste cum dividend
dag. In deze stockdividenden ontstaat ter
beurze handel, welke zich normaal afwikkelt
via de effectenclearing. Op een bepaald
moment loopt deze speciale rekening weer
glad, doordat de desbetreffende deelnemer
in het CF alle stockdividenden heeft ver
kocht, óf hen heeft opgevraagd dan wel hen
heeft laten verwisselen in nieuwe aandelen,
waardoor creditering op de gewone CF-aan-
delenrekening bij het CF plaatsvindt ten
laste van de overeenkomende stockreke
ning.
Doordat na de invoering van CF-stukken de
betreffende fondsen in twee verschijnings
vormen in omloop kwamen, nl. K-stukken en
CF-stukken, en daarnaast de bepaling gold
en nog geldt dat particulieren geen com
plete CF-stukken in eigen beheer mogen
hebben, ontstond meteen behoefte aan ruil
depots per CF-fonds. Koopt een bank ter
beurze voor een cliënt en deponeert hij na
ontvangst van CF-stukken uit de effecten
clearing deze stukken in de kluis ten be
hoeve van de cliënt, dan is er geen behoefte
aan een ruildepot.
Betreft echter de aankoop een cliënt die de
stukken thuis wenst te ontvangen (een
„zendcliënt") of wordt ter beurze gekocht
voor een buitenlandse correspondent welke
niet is aangesloten bij het CF, dan dienen
de gekochte stukken in klassieke vorm ter
beschikking gesteld te worden van de par
ticuliere cliënt of de buitenlandse instelling.
De van de effectenclearing ontvangen CF-
stukken worden dan aan het ruildepot in het
betreffende fonds toegezonden met het ver
zoek daartegenover klassieke stukken terug
te leveren.
Omgekeerd geldt hetzelfde. Worden effec
ten voor een zendcliënt verkocht, dan wor
den deze K-stukken nadat zij van de cliënt
ontvangen zijn, aan het betreffende ruil
depot aangeboden ter verwisseling in CF-
stukken.
Het is nl. niet toegestaan aan de effecten
clearing K-stukken te leveren in fondsen
waarvan CF-stukken in omloop zijn.
Zodra van het ruildepot de CF-stukken zijn
ontvangen, worden ze weer naar Amster
dam gezonden, nu ter levering aan de effec
tenclearing.
Nagenoeg alle ruildepots zijn onderge
bracht bij een daartoe opgerichte dochter
instelling van de Kas Associatie N.V., ge
heten de Kassas-Trust B.V. Per fonds wordt
daar een ruildepot beheerd hetwelk zowel
K- als CF-stukken bevat. De in het ruildepot
voorkomende stukken behoren niet tot de
uitgegeven aandelen, maar tot de aandelen
in portefeuille van de betreffende instelling.
Deze effecten zijn dus ook niet dividendge
rechtigd. Voor zover het de CF-stukken be
treft zijn daaraan geen CF-rechten verbon
den en de dividendbewijzen van de in het
ruildepot voorkomende K-stukken worden
aan de uitgevende instelling toegezonden,
wanneer zij per een ex-datum vervallen of
worden met instemming van de uitgevende
instelling vernietigd.
Naarmate door ruilingen in een ruildepot het
aantal CF-stukken vermindert en het aantal
K-stukken toeneemt (het totaal aantal stuk
ken moet per definitie gelijk blijven) komen
er bij deelnemers in het CF méér CF-stuk
ken in omloop en tot hetzelfde aantal min
der K-stukken. Bij een betaalbaarstelling zal
dan dus een groter gedeelte van het be
schikbare dividend kunnen worden afge
handeld via het CF, terwijl het aantal Klas
sieke dividendbewijzen hetwelk geïncas
seerd moet worden bij het betaalkantoor
afneemt.
Een belangrijke gebeurtenis van het begin
der jaren 60 is de instelling van de effecten
clearing. In de aanvang van dit artikel is ge
releveerd dat elke beursaffaire qua levering