termijn-affaires
in
vreemde valuta
1
20
b.van wijk
In de praktijk blijkt steeds weer, dat onze importerende
en exporterende relaties niet voldoende bekend zijn met
de mogelijkheden ten aanzien van de effectuering van
termijn aan- en verkopen van vreemde valuta's. We
achten het daarom van belang hieraan in ons maandblad
aandacht te besteden.
Risicodekking tegen koersverliezen
Wat is koersrisico? Een Nederlandse ondernemer, die
een vordering krijgt of een verplichting aangaat, waarbij
het bedrag in een andere valuta dan guldens is
uitgedrukt, neemt daarmede een koersrisico op zich.
Immers, men is wel bekend met de koers van de
vreemde valuta op het ogenblik dat het goederencontract
wordt gesloten, maar niet met de koers welke zal gelden
op het moment van de betaling.
Waarom gaat een cliënt over tot het afsluiten van een
termijn-affaire in vreemde valuta?
De voornaamste redenen zijn:
1. ter voorkoming van koersrisico, dus uitsluiting van
alle risico's uit hoofde van herwaardering van een
vreemde valuta of eigen muntsoort;
2. om een betrouwbare kostprijsberekening mogelijk te
maken en de koop- respectievelijk verkoopprijs te
kunnen vaststellen.
Men zou voorts nog een reden kunnen aanvoeren om een
termijn-affaire af te sluiten. In vele gevallen heeft men
namelijk koersvoordeel indien men een dergelijke
transactie aangaat en wel in geval van import c.q.
betaling naar het buitenland: indien de betreffende
vreemde valuta een „disoagio" doet op termijn.
In geval van export c.q. ontvangst van vreemde valuta uit
het buitenland is er koersvoordeel: indien de betreffende
valuta een „agio" doet op termijn.
Pariteitskoers:
In het internationale betalingsverkeer wordt als regel
gebruik gemaakt van door De Nederlandsche Bank als
„convertibel" aangemerkte vreemde valuta's en eveneens
van guldens.
Tot voor kort was voor al deze valuta's bij het
Internationale Monetaire Fonds een „pariteitskoers" t.o.v.
de US-dollar geregistreerd. Daarbij hadden de centrale
banken van de betrokken landen op zich genomen de
koersfluctuaties voor de US-dollar bij de contante handel
op hun nationale wisselmarkten binnen nauwe grenzen te
houden, door bij het bereiken van deze grenzen
ongelimiteerd US-dollars aan te kopen, resp. af te
geven.
De daarbij optredende geringe koersfluctuaties
