1970 IN GROTE LIJNEN
Economische ontwikkeling
Na jaren van waarschuwende geluiden over
de funeste gevolgen van voortdurende infla
tie is het eindelijk zover gekomen dat in vele
landen symptomen aan de dag treden die wij
zen op een teruggang van de conjunctuur.
De Verenigde Staten hebben aan den lijve
ondervonden dat de jarenlang genoten wel
vaart geen eeuwig leven was beschoren. De
stijging van de produktie liep sterk terug, de
winstcijfers daalden en de werkloosheid
steeg onrustbarend. Desondanks viel vrijwel
geen afzwakking van de prijsinflatie te con
stateren, een situatie die zich ook in andere
landen voordeed. Uit een vermindering van
de vraag naar krediet, vooral veroorzaakt
door een afgenomen neiging tot investeren,
vloeide een daling van de buitensporig hoge
rente voort. Als gevolg daarvan hebben de
Amerikanen zich meer en meer uit de Euro-
dollarmarkt teruggetrokken; deze wijze van
financieren werd hen langzamerhand te kost
baar.
De dalende tarieven op de Eurodollarmarkt
waren voor een aantal Europese landen aan
leiding om tot verlaging van het officiële dis
conto over te gaan. Hierbij zat de overwe
ging voor, dat men in de pas wilde blijven
lopen met de internationale ontwikkelingen,
en in sommige gevallen, dat men een einde
wenste te maken aan de excessieve toe
vloeiing van buitenlands kapitaal.
Met dit laatste probleem had vooral Duits
land te kampen, waar ondanks de revaluatie
nog steeds sprake was van een oververhitte
economie. Met het verstrijken van het jaar
nam de angst voor inflatie, in Duitsland diep
ingeworteld na de verschrikkelijke ervarin
gen tijdens de depressie, voortdurend toe.
Want niet alleen bleef het betalingsbalans
overschot op vrijwel hetzelfde niveau als
voor de revaluatie, maar bovendien kwamen
de vakbonden met zeer hoge looneisen op
grond van de voortdurend toenemende kos
ten van levensonderhoud. Ondanks deze
sterke prijsstijgingen viel geen teruggang in
de consumptieve uitgaven te bespeuren, er
was eerder sprake van een versnelling van
de bestedingen uit vrees dat de prijzen nog
meer zouden toenemen.
Enkele positieve factoren die kunnen wijzen
2
