Geld- en
kapitaal
markt
Een vol jaar is weer verstreken. De geldmarkt
heeft zich in het afgelopen jaar hoofdzakelijk
van de krappe kant laten zien. Bijna steeds
bewoog de officiële daggeldrente zich rond
het niveau van het promessendisconto, het
tarief waartegen ook de banken bij de Neder-
landsche Bank - in uiterste nood - voor hulp
kunnen aankloppen.
Tarief tweemaal verhoogd
Dit tarief is in de loop van 1969 tweemaal ver
hoogd; de Nederlandsche Bank noemde tel
kens als voornaamste motief de sterke stij
ging van de geldmarktrente in binnen- en bui
tenland. De Bank beoogde hiermee natuurlijk
ook de kredietverlening en de binnenlandse
prijsontwikkeling af te remmen. De eerste ver
hoging vond plaats op 9 april, waarbij alle ta
rieven met een half procent omhoog gingen.
Het wisseldisconto kwam daarmee van 5 pro
cent op 51/2 procent, hetgeen een na-oor-
logs hoogtepunt was; het promessendisconto
kwam van 51/2 procent op 6 procent.
Op 4 augustus werd de tweede verhoging ge
lanceerd. Het wisseldisconto werd opnieuw
met een half procent verhoogd en wel tot 6
procent. De overige officiële tarieven werden
met een vol procent opgetrokken. Het promes
sendisconto kwam daarmee op de tot dan toe
ongekende hoogte van 7 procent.
Door deze twee discontoverhogingen zagen
wij in het afgelopen jaar de officiële callrente
steeds stijgen. De geldmarkt was overwegend
krap; het is duidelijk dat de callrente zich voort
durend bewoog rond het niveau waarop de
banken bij de Nederlandsche Bank in het krijt
konden staan. Dit laatste tenminste voorzover
de nodige onderpanden voorradig waren. Ove
rigens werden prijzen betaald die daar soms
sterk boven lagen.
Adempauze
Slechts gedurende twee korte periodes sloeg
de markt om. Rond medio januari 1969 bete
kende de terugkeer van het bankpapier even
een adempauze. Bij het naderen echter van de
januari-ultimo was deze ruimte weer snel ver
dwenen.
De tweede ruimte-periode begon medio okto
ber, toen ons land werd overspoeld met dol
lars van speculanten die hoopten op een re
valuatie van de gulden, in navolging van de
revaluatie van de Duitse mark. In enkele dagen
tijds werden dollars voor een waarde van
ruim 3 miljard gulden bij de Nederlandsche
Bank aangeboden. Toen eenmaal duidelijk
werd dat ons land vast besloten was de gul
den niet te revalueren, verliet een groot deel
van deze speculatiegeiden snel ons land en
41
