Geld
kapitaal-
markt
De geldmarkt heeft in de achter ons liggende
maand alle kleurschakeringen van de regen
boog te zien gegeven. September had dagen
van enorme ruimte en uiterst sombere dagen.
Dagen met een officiële daggeldrente van 11/2
procent, maar ook van 4% procent waren van
een en ander het gevolg.
Eind augustus zag het er naar uit dat septem
ber niet onvriendelijk zou starten. De verwach
tingen waren namelijk, dat de ultimo geen al te
hoge financieringseisen zou stellen. Volgens
de weekstaat per 2 september bleek, dat de
bankbiljettenuitzetting, met voor de augustus-
ultimo in totaal 300 miljoen gulden, matig was.
Bovendien had het rijk op 1 september voor on
geveer 150 miljoen gulden betalingen te ver
richten in het kader van rente en aflossing op
de vaste en vlottende schuld. Toch moesten de
banken op die dag voor 185 miljoen gulden bij
de Nederlandsche Bank in het krijt staan, ter
wijl het saldo van de banken tot 20 miljoen gul
den was teruggebracht.
Een onverwacht element
Het niet verwachte element was echter, dat de
Agent van het ministerie van Financiën op 2
september de afgifte weer openstelde op een
ruime sortering aan schatkistpapier. Na vijf da
gen op verhoogde prijzen open te zijn geweest
had hij op 20 augustus - tegen ieders verwach
tingen in - de afgifte weer gestopt. Toen op
2 september de verkoop over de toonbank
werd hervat, haastten de banken zich om van
dit buitenkansje gebruik te maken. Op die eer
ste dag werd volgens de mededelingen van het
ministerie van Financiën voor 128 miljoen gul
den papier van de Agent afgenomen. De keuze
was groot: vier- en twaalfmaands promessen
werden verkrijgbaar gesteld op een disconto
van 47/i6 en 4% procent. Schatkistbiljetten met
looptijden van drie, vier en vijf jaren werden
afgegeven tegen een rente van 53/16, 55/16 en
57/16 procent. Het was voor de eerste maal dat
de Agent overging tot de afgifte van vierjaars-
biljetten, voor welk papier grote belangstelling
bleek te bestaan. Geen wonder dat de geld
markt na deze 'uitspatting' en vanwege diverse
belastingbetalingen er anders uit kwam te zien
dan men had gedacht. De daggeldrente, die te
gen het einde van augustus nog officieel op
31/2 procent stond, werd op 2 september dan
ook verhoogd tot 4'/2 procent.
In de eropvolgende dagen bleef de geldmarkt
krap. Het volgens de weekcijfers per 9 sep
tember teruggekeerde bankpapier - 209 mil
joen gulden - was niet voldoende voor de om
vangrijke belastingbetalingen die de banken
voor hun cliënten moesten verrichten. Daar
naast werd voor ruim 50 miljoen gulden aan
schatkistpapier van de Agent afgenomen. Dit
546
