mi
Bijkantoor Hulst van de boerenleenbank Terhole.
officieel geopend 20 december 1967
achter met enkele honderden miljoenen gul
dens per jaar. Dat is een van de oorzaken van
de kapitaalschaarste in Nederland en het is
daardoor een van de factoren die bijdraagt
tot de hoge kapitaalmarktrente. Een factor die
hier duidelijk van blijvende aard is en die even
eens tot kapitaalschaarste leidde was de snel
le stijging die de lonen gedurende een aantal
jaren in ons land te zien hebben gegeven.
Het gemiddelde stijgingspercentage van het
arbeidsinkomen beliep nagenoeg het dubbele
van de produktiviteitsstijging. Een gevolg daar
van was dat de bedrijfswinsten in Nederland
terugliepen, waardoor de bedrijven voor hun
uitbreidingen in mindere mate met eigen ver
mogen konden volstaan en in grotere mate
vreemd vermogen moesten aantrekken. Zoals
de overheid haar budget relatief minder met
belastinggelden kan financieren, zo kunnen de
investeringen in het bedrijfsleven relatief
steeds minder met eigen vermogen worden
gefinancierd.
Daarnaast is te voorzien dat de vraag naar
kapitaal in Europa zal worden vergroot door
maatregelen die president Johnson heeft afge
kondigd ter bescherming van de Amerikaanse
betalingsbalans. Een gevolg daarvan is ge
weest dat Amerikaanse bedrijven in Europa
voor de financiering van hun expansie in gro
tere mate dan tot nu toe, een beroep moesten
doen op de Europese kapitaalmarkt. Ook dat
werkt dus een verkrapping van de kapitaal
markt en een verhoging van het renteniveau
onder meer in Nederland, in de hand.
Een verdere buitenlandse invloed op het rente
niveau in Nederland, waardoor de interest in
Nederland moeilijk weer kan dalen naar het
niveau waaraan wij vroeger gewend waren,
gaat uit van de kapitaalmarktsituatie in de an
dere EEG-landen. In 1963 was Nederland in
Europa nog een soort eiland, waar het geld
goedkoper kon worden geleend dan in heel
de rest van de EEG. Nu echter ligt de rente
in Nederland aanzienlijk hoger dan voorheen,
hoewel nog steeds iets minder hoog dan in
130
