mene renteniveau. Op dat ogenblik bewoog
zich het renteniveau sinds kort in stijgende lijn.
Staatsleningen in 1967
De staat heeft in 1967 zijn beroep op de kapi
taalmarkt beperkt om een verdere stijging van
de rentestand, die in 1966 zo sterk was opge
lopen, zoveel mogelijk te voorkomen. Terwijl
de Agent van het ministerie van Financiën eind
december 1966 nog een zevenprocents staats
lening uitgaf a pari, kon hij zich veroorloven
om enkele maanden later, in april, een lening
van 300 miljoen gulden aan te kondigen tegen
een rente van 6 procent. In afwijking van de
voorheen gebruikelijke vorm waarbij de uitgif-
tekoers tevoren werd bepaald, moest bij deze
zogenaamde tenderuitgifte de koers worden
'gemaakt' door de inschrijvers zelf. Men liet
de beleggers als het ware zelf bieden zoals bij
tenderleningen gebruikelijk is. Bij toewijzing
komen dan zij die de hoogste prijs bieden, het
eerst voor toewijzing in aanmerking. De uit
eindelijke koers wordt daarbij bepaald op die
van de laagste bieder die nog juist een stuk
krijgt toegewezen.
Bij deze tenderinschrijving kwam de koers uit
op 98%. waarbij het rendement op 6,16 pro
cent kon worden berekend. In oktober kwam
de Agent nogmaals op de emissiemarkt, deze
keer met een uitgifte van 250 miljoen 6%
procent. De koers kwam bij de tenderinschrij
ving uit op 981/2, een koers waarbij het rende
ment 6,39 procent beliep.
Ook bij deze staatsleningen ziet men dus dui
delijk een dalende lijn in de rentevoet in de
eerste maanden van 1967 die later weer aan
trok ten teken van een zich weer verkrappen-
de kapitaalmarkt.
Het totaal van de obligatie-emissies aan onze
beurs is in 1967 nagenoeg gelijk gebleven aan
dat van 1966. Beliep het in 1966 ongeveer
2.300 miljoen gulden, het vorig jaar was hier
mee een bedrag van ongeveer 2.250 miljoen
gulden gemoeid. Naar stortingsdatum gere
kend was het beroep van de staat en de Bank
voor Nederlandsche Gemeenten op de open
bare kapitaalmarkt in 1967 ruim 460 miljoen
gulden hoger dan in 1966. Daarentegen werd
door de particuliere sector in 1967 ongeveer
560 miljoen gulden minder opgenomen.
De koersen hebben zich na de scherpe terug
gang van 1966, in het afgelopen jaar krachtig
hersteld, al konden niet alle sectoren van deze
algemene vooruitgang profiteren. Dat geldt
met name voor de textielindustrie, welke bran
che te kampen heeft met structurele proble
men van allerlei aard.
