Geld- en Kapitaalmarkt
2016
Geldmarkt
De financiering van de behoeften aan bank
papier rond de mei-ultimo betrof een uitzet
ting van de bankbiljetten-circulatie met f 338
miljoen. Volgens de weekstaat van de Neder-
landsche Bank per de eerste juni was de totale
bankbiljettenomloop zodoende opgeklommen
tot de tot dan toe ongekende hoogte van
f 6.619 miljoen.
Deze uitzetting zou normaal gesproken - het
geen ook allerwege werd verwacht - grote
krapte op de geldmarkt hebben teweeg ge
bracht. Geheel onverwacht echter werden
rond die maandwisseling door het rijk onge
woon grote betalingen verricht, waardoor de
schatkist per saldo een bedrag van f 239 mil
joen in het verkeer bracht. Deze schatkist
betalingen zorgden voor een dusdanig tegen
wicht, dat de banken uiteindelijk slechts f 28
miljoen aan hun saldo bij de Nederlandsche
Bank behoefden te onttrekken. Uiteindelijk
resteerde voor de banken toen nog een te
goed van bijna f 300 miljoen.
Hierdoor was de situatie dus eensklaps geheel
ten gunste van de geldmarkt gedraaid.
Hiertegenover begon de toestand van 's rijks
schatkist er steeds zorgelijker uit te zien.
Doordat het rijk in twee achtereenvolgende
weken grote betalingen had uitgevoerd, was
het saldo danig geslonken. Per 1 juni bedroeg
het nog slechts f 88 miljoen. Hoewel belas
tingbetalingen en dergelijke hierin weer snel
verbetering zouden brengen, haastte het Mi
nisterie van Financiën zich blijkbaar toch om
zijn capaciteit op korte termijn te vergroten.
Medegedeeld werd namelijk, dat op 9 juni ten
kantore van de Agent de inschrijving zou wor
den opengesteld op schatkistpromessen met
een looptijd van vier maanden. Het bedrag zou
bij de toewijzing worden vastgesteld, evenals
het discontopercentage. Stortingen op de toe
gewezen inschrijvingen zouden op 11 juni
moeten plaatsvinden.
Volgens het toegepaste tendersysteem stond
het alle inschrijvers vrij tegen een zelf te be
palen prijs in te schrijven. De toewijzing zou
geschieden tegen het daarvoor door de mi
nister vast te stellen discontopercentage, met
dien verstande dat alle inschrijvers op wier
inschrijvingen toewijzing plaats zou vinden
hetzelfde disconto ontvingen.
Aldus werd f 78 miljoen toegewezen tegen een
disconto van 4 procent. Hieruit blijkt dat het
bij de inschrijving beslist niet heeft storm ge
lopen. In verband daarmede besloot de Agent
dit papier met ingang van 10 juni tegen hetzelf
de disconto over de toonbank verkrijgbaar te
stellen. Dit papier betekende voor de banken
ongetwijfeld een aantrekkelijke belegging. Be
halve dat het een behoorlijk rendement zou
opleveren kon het in geval van nood als een
eerste liquiditeit worden beschouwd.
