de huidige marktsituatie, natuurlijk wel ver
wacht dat de prijzen zouden worden opgetrok
ken bij de eerstkomende afgifte. De uitslag lag
echter boven de verwachtingen van de markt.
De uitkering aan de gemeenten op 27 januari
had een grote stijging van het saldo der ban
ken ten gevolge. Volgens de weekstaat van
die dag steeg het banksaldo in de daaraan
voorafgaande week van 288 tot 527 mil
joen. Eindelijk zag de commissie, die het offi
ciële callrente-tarief vaststelt, er aanleiding
toe dit terug te brengen tot 1%.
Deze geldruimte was echter geen lang leven
beschoren, aangezien op 31 januari de tender
inschrijving reeds 209 miljoen van de midde
len opeiste. Daarnaast vergde de bankbiljet-
ten-uitzetting in verband met de januari-ultimo
ook een niet onaanzienlijk deel. De geldmarkt
verkrapte zienderogen en dientengevolge werd
de callrente nog op dezelfde dag opgevoerd
naar 13/4%.
Kredietbeperking
Ondanks de hierboven reeds aangestipte af
lossing op de staatsschuld op 3 februari (circa
130 miljoen) bleef de geldmarkt nog enige
dagen aan de vrij krappe kant. Het terug
kerende bankpapier zorgde echter al spoedig
voor enige verruiming. Volgens de weekstaat
van 10 februari was in die week 161 miljoen
in de kassen der banken teruggekeerd. De
dure voorschotten opgenomen bij de Neder-
landsche Bank werden zeer snel afgelost en
teruggebracht tot het normale niveau van
4 miljoen.
Hoewel deze weekstaat dus een vrij redelijke
positie van de geldmarkt toonde, zag men de
nabije toekomst toch niet zo rooskleurig in.
Het was namelijk bekend geworden, dat de
kredietverlening van de handels-en landbouw-
kredietbanken ultimo december 1963 de in de
kredietrestrictieregeling vastgelegde norm
voor de toelaatbare kredietexpansie weer had
overschreden. Hoefde voor de vorige periode
slechts 50% 42 miljoen) van de overschrij
dingen in de vorm van een renteloos deposito
bij de Nederlandsche Bank worden aangehou
den, thans werd de storting op 100% gesteld.
Zodoende moesten de betrokken bankinstel
lingen voor de periode van 17 februari tot en
met 14 maart een strafdeposito aanhouden van
106 miljoen. Met dit bedrag zouden de geld
marktmiddelen dan ook worden verminderd.
Gemeentenbank en Gasunie
Op 13 februari stond de inschrijving open op
de 5% 25-jarige lening van de Bank voor Ne
derlandsche Gemeenten. De afgiftekoers was
gesteld op 99%.
Dit was de eerste openbare emissie van de
Bank in dit jaar. De vorige stond open op
2 september 1963. Toen was het nog een 4%%
30-jarige uitgifte a 99%%. Dit is een goed
voorbeeld om te tonen hoe het renteniveau
op de obligatiemarkt in zo korte tijd is ge
stegen.
De aankondiging bracht onmiddellijk de vraag
naar voren, in hoeverre de Nederlandse Gas
unie met haar op gelijke voorwaarden geplaat
ste ondershandse lening de markt afgeroomd
zou hebben. Zou er nog voldoende ruimte zijn
voor het welslagen van deze nieuwe BNG-
lening? De bezorgdheid bleek echter volledig
overbodig. De belangstelling was weer eens
als vanouds overweldigend. Naar ver
luidt is ervoor ongeveer 1.100 miljoen op de
1839
