datum bleek wel het aantrekkelijkst te zijn
vanwege de drie-maandelijkse uitkering
van het rijk aan de gemeenten op 25 juli.
Die uitkering zou de terugkoop van het ge
stalde papier gemakkelijker maken. Op 1
juli werd de geldmarkt nog versterkt met
circa f 200 miljoen ten gevolge van de be
talingen die het rijk te doen had voor los
singen, vervallen coupons en schatkist
papier. Daardoor daalde het saldo van de
schatkist bij de Nederlandsche Bank per
1 juli tot 407 miljoen. Met daarbij in het
vooruitzicht dat zij op 25 juli ongeveer
450 miljoen aan de gemeenten moest be
talen, hervatte zij met ingang van 4 juli de
afgifte van schatkistpapier. Drie-maands
schatkistpromessen werden verkrijgbaar
gesteld tegen een disconto van 1 13/16%;
de 15-maands, 3-jaars en 5-jaars schatkist
biljetten stonden open tegen een rente van
resp. 2 3/16, 2 13/16 en 3 1/8%. Ten op
zichte van de vorige afgifte betekent dit
voor het papier vervallend in oktober 1963
en 1964 een renteverhoging van 1/16%;
voor het 3-jaars papier een verlaging
van 116% en voor het 5-jaars papier een
verlaging van zelfs 1/8%. Ondanks deze
minder aantrekkelijke percentages, bleek de
markt er reeds op de eerste dag van af
gifte een grote belangstelling voor aan de
dag te leggen. Enkele dagen later bleek
voor ongeveer 1 10 miljoen van de Agent
van het Ministerie van Financiën te zijn
afgenomen.
Vakantiegeld gaat en keert terug
De geldmarkt raakte door deze operaties
weer een groot bedrag aan middelen kwijt:
de markt werd krap. Daarnaast kwamen de
belastingbetalingen, die enkele tientallen
miljoenen opeisten, terwijl de nog te ver
wachten uitzetting van de bankbiljetten-
omloop zijn stempel al op de markt drukte.
Tot op dat tijdstip stond de callrente offi
cieel en werkelijk op 1%. Binnen enkele
dagen werd de officiële callrente echter
gebracht op zelfs 2'/2%, terwijl de open
marktprijs al spoedig de 3% of meer be
reikte. De grote injectie door het rijk van de
450 miljoen gemeenten-uitkering op 25
juli verruimde wel de geldmarkt, doch
niet voldoende. Vooral omdat op die da
tum ruim 120 miljoen gestald papier te
ruggekocht moest worden van de Neder
landsche Bank, terwijl de bankbiljettenuit-
zetting nog in volle gang was. Onder meer
omdat de banken de zorg voor de aan te
houden kasreserve ten dele opschortten
dit vanwege de verwachte grote terug
vloeiing van bankpapier in augustus
kreeg de markt reeds vóór de ultimo een
ruim aanzien. Op 29 juli werd de officiële
minimum callrente teruggebracht op 1 'A'Vo.
Op 8 augustus stond zij weer op 1%. Thans
is de geldmarkt weer uitgesproken ruim,
terwijl de verwachtingen voor de volgen
de kasreserveperiode zich in gelijke rich
ting bewegen.
De uitkeringen aan gemeenten
Tot slot nog een opmerking in verband
met een wetsvoorstel dat door de Ministers
van Financiën en Binnenlandse Zaken bij
de Tweede Kamer werd ingediend. Dit
wetsvoorstel betreft een wijziging van de
Wet-1960, die de financiële verhouding
163 1
