opleveren, zag men - op 5 juni reeds - dat
de officiële callrente weer werd terugge
bracht op 1 procent. Ondertussen had het
rijk ook nog de markt versterkt met circa
110 miljoen aan lossingen en rente op
de vlottende en gevestigde staatsschuld.
Ook hadden deviezenverkopen in dezelf
de richting gewerkt.
Op 13 juni was er - juist door de voorzich
tige houding, die de banken ten toon had
den gespreid en de tegemoetkomingen van
het rijk en de Nederlandsche Bank geen
spoor te bekennen van krapte op de geld
markt.
De tweede helft van de lopende kasreserve-
periodc verliep derhalve zeer soepel. De
volgende periode van 24 juni tot 22 juli
zal er echter wel minder ruim uit gaan
zien. De ultimo-uitzetting, de vakantie-in
vloeden en de belastingbetalingen zullen
de geldmarkt zeker niet onberoerd laten.
Duitse en Nederlandse leningen
Wederom is Duitsland op de markt geko
men met zes-procentsobligaties Deutsche
Bundespost en Bundesrepublik. Uit deze
emissies blijkt, dat de geldnemers met die
emissievoorwaarden nog steeds volledig
tevreden zijn. In ieder geval zien zij geen
aanleiding om de voorwaarden scherper
te stellen. En dit ondanks het feit, dat de
ze emissies zowel in hun eigen land als in
het buitenland om zo te zeggen verslon
den worden.
In Nederland werd in de afgelopen maan
den een andere politiek gevolgd. Steeds
werden de emissievoorwaarden iéts scher
per gesteld. Bij de laatste 41/4% obligatie-
uitgifte van de Staat ontstond duidelijk een
geremde houding van het beleggend pu
bliek. Al was deze lening wel overtekend,
ze kon toch niet bogen op de grote suc
cessen van de voorafgaande leningen.
Aandelen in reactie
Voor wat betreft de aandelenmarkt is er
de laatste weken enige reactie ingetreden
op het forse koersherstel sinds oktoher
vorig jaar. Hierdoor is een gedeelte van
de jongste koers verbeteringen weer ver
loren gegaan.
De oorzaak hiervan moeten we zoeken in
een toenemende neiging tot winstneming
van het beleggend publiek. Ook speelt
hierbij echter een rol de onverkwikkelij
ke situatie in Engeland alsmede het Ame
rikaanse rassenprobleem met al zijn uit
wassen. Per slot van rekening is onze beurs,
evenals de andere belangrijke Europese
beurscentra, afhankelijk van elders, in het
bijzonder van New York, alwaar vele be
leggers thans, om welke reden dan ook,
winst aan het nemen zijn.
Deze remming in de opgaande koersbe-
weging zal wel van tijdelijke aard zijn en
dus gezien moeten worden als een over
drijvend wolkenveld met hier en daar een
buitje.
1600
