van 99%, die groot succes hadden gehad.
De uitgiftekoers werd echter nog een half
procent hoger gesteld. Desondanks ont
waarde men dezelfde reactie, hoewel iets
gematigd: zware overtekening.
De verlaging van zowel het nominale als
het effectieve rendement van deze BNG-
emissie ten opzichte van de vorige ter
wijl de belangstelling, die de kapitaalmarkt
voor deze lening aan de dag legde, hoe
genaamd gelijk bleef weerspiegelt on
tegenzeggelijk een daling van de rentevoet.
De daling is niet erg groot, doch zij geeft
wel een tendentie weer.
Deze dalende tendentie werd bevestigd
door de aankondiging van een staatslening,
groot 300 miljoen, met een rente van
4^°/« tegen een koers van 99%%. De loop
tijd van deze lening is eveneens 30 jaar,
maar de aflossingen beginnen reeds in 1964.
De storting zal moeten geschieden op 13
juni.
De dalende tendentie van de rente op de
kapitaalmarkt maakt de spoeling voor de
belegger in de risico-mijdende sector steeds
dunner. Zoals opgemerkt, ligt een uitwijk
mogelijkheid wellicht in Duitsland, waar
nog steeds de hoogrentende zes-procents
emissies uit de lucht komen vallen. Onder
de huidige omstandigheden weegt het be
langrijk hogere rendement toch wel op te
gen het aan dit soort beleggingen verbon
den valuta-risico. Als het kapitaal in grote
omvang zijn weg vindt naar het buitenland
zou het binnenlands rentenniveau weer
kunnen aantrekken.
GEZINS-BEGROTINGS-INSTITUUT
Nieuw programma
Het programma van het Gezins-Begro-
tings-Instituut voor het seizoen 1963/64 is
ter perse gegaan. Bij de samenstelling ervan
heeft men zich vooral laten leiden door de
vraag naar lezingen en cursussen, waar
ieder jaar de meeste belangstelling naar
blijkt uit te gaan. Vele bestaande lezingen
en cursussen zal men dan ook in het nieuwe
programma terugvinden, zij het dat ook nu
weer bij de behandeling rekening wordt
gehouden met eventueel gewijzigde om
standigheden. Gezien de steeds doorgaan
de stroom van aanvragen, mag verwacht
worden dat het nieuwe seizoen weer druk
bezet zal zijn.
'53 7
