ontvangt zij tegen gammavoorwaarden le
ningen voor de gewenste lange termijn.
Het emissiekantoor komt ook aan zijn trek
ken. Niet aangenaam is het echter voor de
inschrijvers, die daags na hun inschrijving
tegen een koers van 99 als eerste beurs
koers iets van 98^2 genoteerd vinden. Dit
heeft ertoe geleid, dat de Vereeniging voor
den Effectenhandel bezwaar maakt tegen
openbare emissies, waarbij deze koersont
wikkeling valt te voorzien.
In de loop van september bleek echter, dat
men deze moeilijkheden had ondervangen
door de phase van openbare inschrijvingen
over te slaan: emissiekantoren namen 41/)
°/o leningen over a 97%) en introduceerden
de leningen ter beurze door verhandeling,
waarbij dan de koers bleek te komen op
rond 98^. Tegen dit systeem is weer be
zwaar gemaakt door de Minister van Bin
nenlandse Zaken: formeel blijkt het name
lijk in strijd te zijn met de gammavoor
waarden wanneer in deze emissievorm aan
het emissiekantoor een consortiumprovi
sie van 2% wordt toegekend. Aan eenmaal
afgesloten transacties heeft de Minister niet
willen tornen: zo kwamen achtereenvol
gens de Gemeenten Haarlem en Breda en
de provincie Noord-Holland aan de beurs.
Verdere transacties van deze aard zijn ech
ter verboden.
Inmiddels blijft het obligatierendement
stijgen. De een of andere dag zal dan ook
weer de openbare emissie van een 414%
30-jarige lening mogelijk worden. De
vraag kan worden gesteld, of de lagere
overheid dan vrij zal zijn in het aantrekken
van kapitaalmarktmiddelen, of dat toch
andere middelen gehanteerd moeten wor
den om op natuurlijker wijze de kapitaal
behoefte van de lagere overheid in rechte
banen te houden.
Koerstabel
9llU
(3>23°/°)
P-9-T0
y-io-'óo
3V:% Nederland 1947
943/8
(3,89%)
94U/i6
(3,86'%)
374% Nederland 1954
OO
(4,2 7%))
90
r-1
rJ
3V4°/o Nederland 1953
951/ 4
(4,25'%)
957/i6
(4,23%)
3V20/o Nederland 1956
94V4
(4,18°/o)
9415/io
(4,09%)
41/-j°/o Nederland 1960 I
ioo716
(4,44%)
ioi3/8
(4,34°/»)
4V4V0 Nederland 1959
98V4
(4,40'%)
993/4
(4,28%)
3% Grootboek 1946
(4,18°/o)
93 V4
(3,89%)
3% Investeringscert.
981/ie
(3 >6 5%)
9878
(3,63%)
3% Nederland 1962-64
991/IR
(3,3 3°/°)
99%
341
