234°
stukken, doen houders van obligaties 5% C.H.V. 1957 er goed aan,
thans hun stukken te laten verwisselen in nieuwe (ter beurze lever
bare) obligaties. Tot 1 maart 1960 kan deze verwisseling bij de
Centrale Bank geschieden zonder dat hiervoor provisie of zegel
recht is verschuldigd.
Op donderdag 10 september stond de inschrijving open op
100 millioen 4H°/o obligaties ten laste van de Bank voor Neder-
landsche Gemeenten. De koersontwikkeling van de laatste tijd op
de obligatiemarkt verzekerde het succes van deze lening, ook al ra
ken de beleggers langzamerhand oververzadigd van leningen dezer
instelling.
Sedert 1956 heeft men immers de lagere overheid nog uitsluitend
via enkele premieleningen op de kapitaalmarkt zien opereren; de
rentegammavoorwaarden maakten het voor provincies, gemeenten,
waterschappen e.d. onmogelijk met een leningsproject aan de markt
te komen, dat bij de geldende rentestand kans van slagen had. Ook
thans is de situatie nog zo, dat de markt onmogelijk aan de totale
kapitaalvraag van de lagere overheid op rentegamma-basis zou kun
nen voldoen. Wel duidt de ontwikkeling van de obligatiekoersen
erop, dat misschien wel plaats is voor een enkele post op gamma-
voorwaarden: de 4%%) Nederland 1959 noteert thans 99V^/o, ter
wijl de gammacondities een 30-jarige 4^4% lening a 99 toelaten.
Zo heeft thans de Provincie Gelderland met een dergelijke lening
de spits afgebeten. De aangeboden voorwaarden zouden in normale
omstandigheden net niet aantrekkelijk genoeg zijn om succes te
verzekeren. Misschien kan het feit, dat men genoeg gaat krijgen
van de vele emissies Bank voor Nederlandsche Gemeenten, hier de
doorslag geven, terwijl ook nog de zeer goede reputatie van de Pro
vincie Gelderland een aansporing tot inschrijven kan zijn.
Tot slot volgt hier nog ons gebruikelijk overzicht van koersen en
rendementen:
24-7-'59 4-9-59
3M%> Nederland 1947 9213/™ (3.98%)) 9313/16 (3.91%))
314% Nederland 1954 87 (4-5i°/o) 89 7/8 (4.21%)
3%% Nederland 1953 92 e/10 (4.50%) 9415/16 (4.27%)
4^% Nederland 1959 9915/16 (4.51%) ioo15/10 (4.41%)
3Nederland 1956 92 V4 (4.40%) 94 (4.19%)
41/4% Nederland 1959 97"/16 (4.51%) 99 7« (4.34%)
3 Grootboek 1946 8911/™ (4.33%) 90 V4 (4.25%)
3 Nederland 196264 98 V16 (3.51%) 99 V4 (3.21%)
3 °/o Investeringscert. 9613/™ (3.94%)) 98 (3.60%)
