De verlaging van het kasreservepercentage van 7% tot 6°/o en de
mogelijkheid om de storting op de jongste staatslening te doen met
in juli vervallend schatkistpapier hebben ertoe geleid, dat de geld
markt rond 1 juli nauwelijks moeilijkheden gekend heeft. Toen De
Nederlandsche Bank begin juli bovendien nog kortlopend schat
kistpapier ging inkopen en ook weer in ruimere mate deviezen kwa
men binnenstromen (in de eerste week van juli circa 48 miljoen)
werd de geldmarkt bepaald ruim.
Intussen kwam er allerwege vraag naar kasgeldleningen, vooral
van de zijde van een aantal gemeenten, die hun investeringen met
goedkoop maar kortlopend kasgeld pogen te financieren. Verlen
ging van de posten, die rond 1 juli vervielen, was niet gemakkelijk
in verband met de storting op de nieuwe staatslening; in samenhang
met de hogere rente, die voor geldmarktuitzettingen in het buiten
land kan worden gemaakt, ging ook de rente voor binnenlandse
kasgeldleningen iets stijgen.
De schatkist is nog steeds ruim gevuld, al kan de overloop naar
de maanden augustus en september, in welke periode grote belas
tingbetalingen moeten binnenkomen, nog wel eens tot nieuwe uit
gifte van kortlopend papier aanleiding geven. Normaal gesproken
zouden de tarieven bij zulk een uitgifte moeten worden aangepast
aan de gestegen rente voor kasgeldleningen en aan de geldmarkt
rente, die thans in het buitenland is te maken.
De aandelenmarkt in New York gaf nieuwe recordkoersen te
zien; de verhoging van de rentevoet voor de openbare schuld heeft
de aandelenkoersen dus slechts tijdelijk kunnen beïnvloeden. Am
sterdam nam de scherpe koersstijgingen, die zich te New York
voordeden, niet zonder meer over. De verliezen van enkele weken
geleden zijn wel weer grotendeels ingehaald, doch de kopers lijken
door de koersschokken van juni toch wel iets voorzichtiger te zijn
geworden.
Het koersverloop op de obligatiemarkt heeft in de afgelopen we
ken duidelijk gemaakt, dat de gemeenten nog geen emissieplannen
behoeven gereed te maken. Met de uitgifte van de 4^4°/» staatsie-
