-m Kafiitaa&uaM
Reeds vorige maand leken
verschillende tekenen erop te
wijzen, dat onze rentestand zijn
hoogtepunt had bereikt en dat
met het ruimer worden van de
geld- en kapitaalmarkt de ergste
spanningen tot het verleden be
horen.
Deze ontwikkeling, die zich
een maand geleden nog niet zo
scherp aftekende, is inmiddels
veel duidelijker geworden. Ener
zijds ondervindt de geldmarkt de
verruimende invloed van de nog
steeds voortgaande verbetering
van onze deviezenpositie, van
welke verruiming de kapitaal
markt en met name de obligatie-
markt medeprofiteert, ander
zijds wordt de afvloeiing van
gelden naar het bedrijfsleven
afgeremd zowel door enige
stagnatie in de bedrijvigheid al
daar als door de credietbeper-
kingsvoorschriften, waaraan de
banken zich hebben te houden.
Verschuivingen van de geld
markt naar de kapitaalsfeer con
centreren zich daardoor in
hoofdzaak op de obligatiemarkt.
Nu aan geldnemerszijde nog
de overtuiging heerst, dat een
nieuwe obligatielening het al
leen op een rentebasis van 6°/o
zal doen, komen deze leningen
betrekkelijk schaars aan de
markt. De belangstelling voor
die emissies is steeds zeer, zeer
groot, ook wanneer het gaat om
leningen, waarvoor geen beurs
notering wordt aangevraagd.
Vooral voor vroegere laag-
rentende leningen zijn daarmede
de koersen aanmerkelijk geste
gen en vooral bemerkt men dit
bij de leningen met langere
looptijd, die enkele maanden ge
leden het meest van de koers-
afbraak hadden te lijden. Het
koersenstaatje aan de einde van
deze rubriek spreekt dienaan
gaande in al zijn kortheid dui
delijke taal.
In het middelpunt van de
aandacht staan verder de zeer
gewilde rentespaarbrieven van
de Bank voor Nederlandse Ge
meenten. Deze belangstelling is
nog gegroeid sinds men is gaan
denken over de mogelijkheid,
dat de uitgifte van deze stukken
wel eens eerder kon worden
stopgezet dan aanvankelijk in de
bedoeling lag; inderdaad is deze
emissie van rentespaarbrieven
voor de overheid een erg dure
affaire, hetgeen nog meer in het
oog valt nu men enige tendens
tot rentedaling kan waarnemen.
Medio December besteedde
de financiële pers weer eens bij
zondere aandacht aan het insti-
