9823
zeker niet de Overheid zijn, die een doorbraak in ons rente
niveau veroorzaakt: de institutionele beleggers kunnen er
immers op rekenen, dat zij alleen al in 1955 een middelen
overschot zullen vergaren van ongeveer het dubbele van het
geraamde kastekort van het Rijk. Het lijkt er veel meer op, dat
de grote beleggers elkaar zullen blijven verdringen rond het
weinige beleggingsmateriaal, dat er van tijd tot tijd aan de
markt komt. Al is dan het overschot op onze buitenlandse be
talingsbalans dit jaar niet meer zo groot als in 1953 en zeker
heel wat geringer dan in hef recordjaar 1952, toch houden we
ook dit jaar een aanzienlijk overschot, dat wederom gepaard
gaat met een regelmatige toeneming van de binnenlandse
geldvoorraad: nu deze reeds een hoogte bereikte van meer
dan 9 milliard gulden, ligt het voor de hand, dat nog steeds
grote bedragen voor belegging op lange termijn beschik
baar zijn. Nu de vraag naar deze middelen van de zijde van
de Nederlandse publiekrechtelijke lichamen en van de bin
nenlandse ondernemingen naar verhouding zo gering blijft,
behoeft men er zich niet over te verwonderen, dat zo gretig
wordt voldaan aan de vraag om guldens, die ons bereikt
uit het buitenland.
Van Belgische zijde zagen we achtereenvolgens de emis
sies a 100% van de leningen 3%% België (koers thans
103%), 3%% Antwerpen (thans 102%) en 4% Pefrofina
(thans 103%), terwijl thans een 3%% lening Gemeente Luik
van 20.000.000 op stapel staat. Voor al deze leningen be
staat hier grote belangstelling; en dat ook de Belgische
geldnemers ermede zijn gebaat, blijkt direct, wanneer men
deze guldensleningen vergelijkt met de nieuwe 20-jarige
Belgische staatslening in francs, waarop de inschrijving open
staat van 25 October tot 17 November: de rente van deze
nieuwe lening bedraagt 4%% en de uitgiftekoers is bepaald
op 97,2%, waardoor men tot een rendement komt van bijna
4,6%. Dat voor deze lening hier te lande niet de geweldige
belangstelling bestaat, die men naar aanleiding van deze
rendementsberekening zou kunnen verwachten, kan men al
leen toeschrijven aan het feit, dat het hier gaat om een le
ning in vreemde valuta, al zijn het dan ook Belgische francs:
onze belegger heeft een duidelijke voorkeur voor onze eigen
Nederlandse gulden. Daarnaast mag overigens niet worden
