8946
thecaire geldleningen nauwelijks daarboven. In het licht van
de geschetste structurele ruimte van het aanbod van kapi
taalmiddelen op de hypotheekmarkt mag woren geconsta
teerd, dat de boerenleenbankorganisaties een goed figuur
slaan met het bezit van 1/3 van het totaalbedrag der op
landelijke eigendommen uitstaande hypothecaire geldle
ningen.
Bijzondere moeilijkheden voor de hypotheekbanken.
Voor de N.V. Boeren-Hypotheekbank evenals voor de
hypotheekbanken in het algemeen doet zich daarbij nog de
bijzondere moeilijke omstandigheid voor, dat zij nauwelijks
in staat zijn naast pensioenfondsen, levensverzekeringsmaat
schappijen en spaarbanken met de hypotheekrente te con
curreren. Voor levensverzekeringsmaatschappijen en pen
sioenfondsen kan de kostprijs van hef geld worden gesteld
op resp. 2j^ tof 3% als zijnde de rente waarop de premie
reserve is gebaseerd te vermeerderen met de kosten van het
apparaat, en met reservevorming, welke op 1®/o kunnen wor
den gesteld, zodat de totale kostprijs 33^% tot 4% bedraagt.
Op deze basis kunnen deze beleggingsinstellingen gemak
kelijk met een hypotheekrente van 4j4 a 43^% genoegen
nemen. Hetzelfde geldt voor de spaarbanken, voor wie de
kostprijs van het geld eveneens tot 3°/o bedraagt plus
kosten voor het apparaat ad 1%, opleverende in totaal een
kostprijs van eveneens 3lA tot 4%. De hypotheekbanken
echter financieren zich mef veel duurder geld, dat zij op de
publieke kapitaalmarkt op lange termijn opnemen. Onder de
huidige verhoudingen ter kapitaalmarkt valt het reeds niet
mee om op 4°/o basis de nodige pandbrieven te plaatsen,
daar de gemeenten eveneens overvloedig in de markt zijn
met aanbieding van 4% obligaties.
Overweging van een en ander levert voor de N.V. Boe
ren-Hypotheekbank de hachelijke positie op, dat zij dreigt
te worden doodgedrukt enerzijds door beleggingsinstellin
gen als levensverzekeringsmaatschappijen en pensioenfond
sen en anderzijds door de boerenleenbanken, die eveneens
grondcrediet in de vorm van hypothecaire geldleningen aan
bieden, evenwel zulks kunnen doen tegen een lagere rente
dan de N.V. Boeren-Hypotheekbank, evenals de spaar
banken.
