8668
naar, onverantwoord om bij een verhoging van de pacht
prijs, waardoor zijn positie enigermate wordt verlicht,
over te gaan tot afroming van de nominale inkomens
toename.
GELD FN KAPITAALMARKT.
In de loop der laatste weken kon men op de beleggings-
markt één duidelijke beweging waarnemen; de rente was da
lende. En meerdere feiten hielden met deze rentedaling
verband.
Vergeleken met de maanden Juli en Augustus van het vo
rige jaar kan men thans spreken van een aanzienlijke geld-
verruiming. Als eerste oorzaak daarvan moet men zeker zien
de aanmerkelijke verbetering van onze betalingsbalans: ter
wijl vorig jaar Juli de goud- en deviezenvoorraad van De
Nederlandsche Bank was gedaald tot beneden 900 millioen,
wordt thans het hoogterecord dezer reserve elke week op
nieuw gebroken: per 11 Augustus jl. beliep deze reserve een
bedrag van ruim 3110 millioen. Deze verbetering van onze
betalingspositie tegenover het buitenland weerspiegelde zich
in een stijging van de totale geldhoeveelheid met bijna 1
milliard gulden; vergelijking van de cijfers van het Centraal
Bureau voor de Statistiek leert, dat tussen 30 Juni 1951 en 30
Juni 1952 de bankbiliettenomloop steeg met bijna 130
millioen en de totale hoeveelheid giraal geld met 785
millioen. Deze laatste, nog steeds voortdurende, stijging van
de saldi bij banken schiep een dusdanig opnemingsvermogen
voor schatkistpapier, dat de schatkist de afgifte van nieuw
papier moest gaan beperken (waartegenover De Nederland
sche Bank N.V. papier ging afgeven uit haar portefeuille).
Tevens werd de rente op de schatkistpromessen verlaagd
(1 jaar: van 1 34% tot 1%; 3 jaar: van 2% tot 1/4%; 5 iaar:
van 234% tot 2%%). Het wisseldisconto, dat in April van
het vorige iaar (het begin van de scherpe rentestijging) van
3% tot 4% was verhoogd, daalde in Januari il. (toen zich
de verbeterinq van onze betalingsbalans duidelijk begon te
uiten) tot 334% en werd thans verder verlaagd tot 3%. De
rente voor call-geld werd nog verlaagd van 24% tot 34%«
niet zozeer wegens nog grotere verruiming van het aanbod
