7538
worden besteed aan de marges van de middenstand. Daar
over schijnt echter het laatste woord nog niet gezegd.
GELD- EN KAPITAALMARKT.
In de loop van het vorige jaar werd het reeds duidelijk, dat
opnieuw een hoogtepunt in de etfectenomzetten der Cen
trale Bank zou worden bereikt, en nu de jaarcijters over 1949
bekend zijn, blijkt inderdaad, dat deze omzetten aanzienlijk
groter waren dan voorafgaande jaren. Zoekend naar de oor
zaken daarvan komt men tot de bevinding, dat hierin vooral
de afwikkeling geldzuivering en de in staatsfondsen betaal
bare belastingen een rol hebben gespeeld.
De afwikkeling van de geblokkeerde tegoeden bracht me
de, dat vele clienten onzer Boerenleenbanken, die vroeger
steeds gewoon waren hun overtollige geldmiddelen op spaar-
of deposito-rekening uit te zetten en voor wie belegging in
effecten geheel onbekend was, in zekere zin gedwongen
werden tot aankoop van bepaalde staatsfondsen; wij denken
hierbij aan 3°/o Grootboek 1946, 2^°/o Spaarcertificaten,
3% Investeringscertificaten en 3%°/o Beleggingscertificaten.
Vele bezitters van dergelijke tondsen en met name de klei
nere spaarders gaan zo spoedig mogelijk over tot verkoop
van de op deze wijze verkregen effecten, hetzij om over
contante middelen te kunnen beschikken, die vaak direct
nodig blijken voor levensonderhoud of bedrijfsvoering, hetzij
omdat hun voorkeur uitgaat naar een direct opeisbare vorde
ring op een bankinstelling (een spaarrekening).
Vindt men in het voorgaande de bron van talloze effecten
verkopen door cliënten van plaatselijke Boerenleenbanken,
de aankooporders staan meestal in verband met belastingbe
taling. Bij verschillende belastingen stond namelijk de mo
gelijkheid open de aanslagen te voldoen door middel van
bepaalde staatsfondsen: deze worden dan voor het nominale
bedrag in betaling aangenomen. Daar de meeste der hier
voor in aanmerking komende effecten ter beurze regelmatig
beneden pari noteren, geniet de belastingschuldige bij aan
koop voor belastingbetaling in feite een korting op zijn aan
slag. Dit geeft dan ook aanleiding ertoe, dat vele personen,
