Nieuwe regeling waarborgt
integriteit Rabobank
10 Ontwikkelingen
RABOBAND NUMMER 22/14 NOVEMBER 1994
Zelf handelen in effecten met voorkennis is regelmatig in het nieuws.
Onlangs haalde Begemann-topman Van den Nieuwenhuyzen de kranten
weer in verband met de 'HCS-affaire'. Eerder kwam een directielid van de
voormalige NMB Bank in de publiciteit. Hij had zakelijke en privé-belangen
vermengd. Daarbij speelden privé-beleggingen een rol. Sinds kort zijn er
uitgebreide regelingen over privé-beleggingstransacties van kracht voor
bestuurders en medewerkers van Rabobank Nederland. Aan regelingen
voor plaatselijke banken en buitenlandse vestigingen wordt gewerkt.
Beleggers moeten gelijke kansen hebben.
Daarom is het verboden om op basis van
voorwetenschap effecten te kopen en koers-
gevoelige informatie aan derden mee te delen.
Dat staat in de bepaling over voorwetenschap,
die deel uitmaakt van de secundaire arbeids
voorwaarden voor medewerkers van de Rabo-
bankorganisatie. De bepaling is gebaseerd op
een gedragscode van de Vereniging voor de
Effectenhandel. Naast deze bepaling is voor
bestuurders en medewerkers van Rabobank
Nederland de 'Regeling met betrekking tot
privé-beleggingstransacties door bankmede
werkers' van toepassing. De regelingen zijn
sinds 1 april van kracht en verschenen in sep
tember als aanvulling van het Handboek voor
het Personeel. Het zijn de Rabobank-versies
van een minimum-regeling, die eerder dit jaar
werd opgesteld door de Nederlandse Vereni
ging van Banken en de Nederlandsche Bank.
Alle banken in Nederland waren verplicht ten
minste de minimum-regeling in te voeren.
DN6 houdt ook toezicht op integriteit
Mr. Rob van Esch van het directoraat Juridi
sche en Fiscale Zaken over het ontstaan van de
regeling: 'De aandacht voor integer handelen
door financiële instellingen is steeds groter ge
worden. Daarom houdt de Nederlandsche
Bank, als toezichthouder voor het hele Ne
derlandse bankwezen, niet meer alleen toe
zicht op zaken als solvabiliteit en liquiditeit,
maar richt ze zich ook op integriteit. Deze re
geling is daar een voorbeeld van.' Van Esch
zorgt, met Thea van Bommel R.A. van de Ac-
Rob van Esch en Thea van Bommel
houden zich binnen de Rabobank bezig
met de implementatie van de regelingen
privé-beleggingstransacties
countantsdienst, voor de implementatie van
de nieuwe regelingen over privé-beleggings
transacties. Van Bommel houdt zich ook be
zig met het toezicht. Ze doet dat onder ver
antwoordelijkheid van de toezichthouder van
de regelingen binnen de Rabobank, directeur
Accountantsdienst Van der Stroom.
Twee regelingen
Van Bommel vertelt dat voor de bestuurders
en een aantal medewerkers van Rabobank Ne
derland al een regeling van kracht was, die
misbruik van voorwetenschap moest voorko
men. Maar die was minder gedetailleerd in de
uitwerking dan de nieuwe regeling voor insi
ders. 'Onder insiders verstaan we bij Rabo
bank Nederland leden van de Hoofddirectie,
de voorzitter van de Raad van Beheer, (on
der) directeuren en andere medewerkers, die
uit hoofde van hun functie regelmatig over
inside-informatie, zoals verslagen van de
Hoofddirectievergaderingen en nog niet
openbare informatie over klanten, kunnen be
schikken. Zij hebben de regeling voor gezien
getekend en moeten zich eraan houden, om
dat het een secundaire arbeidsvoorwaarde is.
De leden van de Raad van Beheer en de Raad
van Toezicht hebben zich met een verklaring
aan de regeling gebonden. Naast de regeling
voor insiders is er een aparte regeling voor
niet-insiders. Dat zijn de overige medewer
kers van Rabobank Nederland.'
Schijn vermijden
Van Esch zet de hoofdpunten op een rijtje,
die gelden voor insiders én niet-insiders bij
Rabobank Nederland. 'De schijn van misbruik
van voorkennis en de vermenging van zake
lijke en privé-belangen dient te worden ver
meden. Daarnaast dienen insiders en niet-in
siders zich te onthouden van transacties met
een speculatief karakter. Op alle beschikbare
informatie over zakelijke en particuliere klan
ten, (koers)gevoelige informatie incluis, is het
begrip 'geheimhouding' van toepassing.
(Koers)gevoelige informatie mag niet worden
gebruikt voor een daarmee in verband staan
de effectentransactie, noch mogen derden,
onder wie ook collega's, cliënten, bekenden
en beleggingsclubs, daarover worden geadvi
seerd. Verder is het niet toegestaan voor eigen
rekening binnen vierentwintig uur opdracht
te geven tot zowel aan- als verkoop van effec
ten in hetzelfde fonds.'
Extra verplichtingen voor insiders
Van Bommel licht toe dat er voor insiders spe
cifieke verplichtingen gelden voor het afslui
ten van effectentransacties. 'Die moeten ze
verrichten bij een bank die door de Hoofddi
rectie is aangewezen. Voor insiders van Rabo
bank Nederland is dat de personeelsbank van
Rabobank Nederland, die sinds kort is onder
gebracht bij de Rabobanken Utrecht en Eind
hoven. Als men voldoet aan de vermogens
grens van de private bank Schretlen Co, is
het sinds kort mogelijk bij de toezichthouder
ontheffing te vragen om daar de effecten
transacties te verrichten. Andere verplichtin
gen zijn onder meer dat het effectendepot naar
de aangewezen bank wordt overgebracht. En
bij een emissie waaraan Rabobank Nederland
deelneemt, mag de insider de effecten pas een
halfjaar na de stortingsdatum verkopen.' Al
le effectentransacties van insiders moeten bij
Van Bommel als 'gedelegeerd' toezichthou
der worden gemeld. Toezichthouder Van der
Stroom is bevoegd een onderzoek te doen in
stellen naar effectentransacties van insiders en
niet-insiders bij Rabobank Nederland.
Belang integriteit benadrukken
'De nieuwe regeling bevat gedragsregels die
voor iedereen vanzelfsprekend horen te zijn.
Door de invoering wordt nogmaals het be
lang van de integriteit van medewerkers en
bestuurders van Rabobank Nederland bena
drukt', aldus Van Bommel. Van Esch haakt
daarop in en legt uit dat regelingen voor plaat
selijke banken en buitenlandse vestigingen
nog wel even op zich laten wachten. 'Op dit
moment liggen er voorstellen klaar voor be
spreking binnen de Hoofddirectie, de Raad
van Beheer en de Caar. Voorgesteld wordt on
der andere om de regeling voor niet-insiders
voor iedereen op de plaatselijke bank te laten
gelden. Een punt van discussie is, welke ban
ken voor de insidersregeling in aanmerking
komen. In afwachting van de regelingen is het
belangrijk dat bestuurders en medewerkers
van plaatselijke banken zich minimaal houden
aan het verbod om te handelen met voorwe
tenschap. Dat geldt ook voor medewerkers
van de buitenlandse vestigingen. Als er één
Rabobank in opspraak komt, heeft dat gevol
gen voor de hele organisatie.'
