ëreldwijde
Financiële
landel vanuit
Utrecht
Babo
band
Het directoraat Financiële Mark
en heeft dagelijks contacten
net uiteenlopende partijen als
janken, bedrijven en institutione-
e beleggers. De dienstverlening
/indt plaats vanuit de dealing-
oom, een zaal met veel mensen,
jeeldschermen en telefoons. Al-
es draait om geld en waardepa
pieren. De dealers handelen op
geld-, kapitaal- en valutamarkten.
Financiële Markten
doet zaken met:
ummer 5/8 maart 1993
e bijna 750 Rabobanken en hun re-
H laties vormen één van de cliëntgroe-
pen van Financiële Markten, dat een
onderdeel is van het Centrale Bankbedrijf.
Hoofd van het directoraat dr. Wim van den
Goorbergh: 'We zijn belast met de uitvoe-
iring van de interne financiële verhoudingen
tussen Rabobank Nederland en de plaatse
lijke banken. Dat betekent onder meer dat
Financiële Markten de doorgegeven termijn
deposito's uitzet voor de banken. Ook het
verstrekken aan de Rabobanken van onder
handse leningen hoort daarbij.'
Beheersen risico's Een andere facili
teit voor de plaatselijke banken is een ren-
teruil of swap. Van den Goorbergh: 'De bank
kan een onevenwichtigheid hebben tussen
middelen en uitzettingen met betrekking tot
de periode waarvoor het geld is gecontrac
teerd. Ze kan bijvoorbeeld middelen aan
trekken voor twee jaar en die uitzetten tegen
een variabele rente. De bank loopt rente
risico, in dit geval omdat de rente op de uit
zetting lager kan worden. In feite neemt
Financiële Markten dan via een renteruil het
risico over.' Voor klanten van plaatselijke
banken komen contante en termijn valuta-af
faires regelmatig voor. 'Een bedrijf kan daar
mee onder andere het risico van koers
schommelingen bij een betaling in vreemde
valuta afdekken', zegt Van den Goorbergh.
CBB-cliënten Relaties van het Centra
le Bankbedrijf van Rabobank Nederland, zo
als multinationals en grote ondernemingen,
horen ook tot de klantenkring van het
.directoraat. 'Bij die bedrijven gaat het
voornamelijk om transacties in de
geld- en de valutamarkt', licht Van den
Goorbergh toe. 'Vaak hebben zij te ma
ken met kortstondige liquiditeitsver-
schillen. Er kan bijvoorbeeld plotseling
twee maanden 20 miljoen gulden over
zijn. Daarvoor kan een deposito een
oplossing zijn. Maar we doen voor deze
partijen ook valutazaken. Veel van hun
verplichtingen en vorderingen lopen in
vreemde valuta. Bedrijven die dagelijks
valutazaken doen, hebben een recht
streekse telefoonlijn met de dealingroom.
Dat is ook het geval bij een aantal cliënten
van plaatselijke banken.'
Beleggers Financiële Markten doet
verder zaken met institutionele beleggers in
binnen- en buitenland. Dat zijn pensioen
fondsen en verzekeringsmaatschappijen,
maar ook beleggingsmaatschappijen. De
dienstverlening aan deze instellingen heeft
hoofdzakelijk te maken met beleggingspro-
dukten als aandelen, obligaties en onder
handse leningen. Ook bij de aankoop van
staatsleningen bemiddelt Financiële Mark
ten. Van den Goorbergh: 'Het is van groot
belang dat wij goede ingangen hebben naar
institutionele beleggers, zodat we daar bij
voorbeeld ook Rabobankobligaties kunnen
afzetten. Aanvullende funding wordt belang
rijker voor de Rabobankorganisatie. De
middelengroei blijft steeds meer achter
bij de toename van de kredietverle
ning.'
Centrale Thesaurie Binnen de
Rabobankorganisatie is geregeld dat
de plaatselijke banken een deel van
hun middelen moeten aanhouden bij
Rabobank Nederland. Het totaal van
die middelen en de doorgegeven ter
mijndeposito's wordt de 'Centrale The
saurie' genoemd. Momenteel bedraagt
het totaalbedrag zo'n 30 miljard gul
den. Financiële Markten belegt dat voor
het grootste deel in produkten met een
langere looptijd. Een ander deel wordt
ondergebracht in beleggingen met een
kortere looptijd bij onder meer Neder
landse banken. 'De Nederlandsche
Bank verplicht de banken in Nederland
een percentage van hun geld tamelijk li
quide te houden, in een relatief snel op
vraagbare vorm', geeft Van den Goorbergh
aan. 'Gemiddeld genomen moeten wij van
iedere gulden die als creditgeld binnenkomt,
13 cent liquide aanhouden.'
Banken 'Bij de andere Nederlandse
banken trekken we soms ook zeer kort
stondig geld aan of we zetten dat bij hen uit',
vervolgt Van den Goorbergh. 'Dat kan voor
een periode van een paar dagen zijn. Iedere
dag opnieuw blijkt uit de stromen van het
binnenlands betalingsverkeer hoe het met
onze financiële positie staat. Als wij geld te
kort komen, zal een andere bank een over
schot hebben. Het omgekeerde komt na
tuurlijk ook voor.' Met buitenlandse banken
doet Financiële Markten voornamelijk zaken
op het gebied van de valutahandel en Euro
deposito's, deposito's in vreemde valuta.
DNB Het directoraat heeft dagelijks
contact met De Nederlandsche Bank over
de afwikkeling van het binnenlands be
talingsverkeer met de andere banken. DNB
reguleert ook de rente in Nederland. Van
den Goorbergh: 'De Nederlandsche Bank
creëert een krapte in de geldmarkt. Als ge
volg daarvan moeten Nederlandse banken
nogal eens geld lenen bij DNB. De rente die
de banken voor die leningen betalen, is de
richtlijn voor de markttarieven.'
Ook emissies De Rabobank speelt
een vooraanstaande rol als leider van gul
densemissies in opdracht van bedrijven of
instellingen. Financiële Markten is belast
met de uitvoering van emissies in obliga
ties. Dat doet het directoraat voor de be-
drijfscliënten van het CBB en voor institutio
nele beleggers, maar ook voor buitenlandse
banken. 'Ondernemingen en instellingen ge
ven bijvoorbeeld obligaties uit als ze geld
nodig hebben', aldus Van den Goorbergh.
'Financiële Markten neemt het risico van de
obligatieplaatsing over.'
Plaatselijke Rabobanken en hun cliënten
Bedrijfsrelaties van het Centrale Bankbedrijf
Binnen- en buitenlandse banken
Institutionele beleggers
De Nederlandsche Bank
Ministerie van Financiën
Van den Goorbergh met de 'tomb stone' van
een obligatie-uitgifte voor Akzo. Rabobank
Nederland leidde die emissie.
Off balance produkten Van den Goor
bergh legt uit dat instrumenten die rente- en
valutarisico's beter kunnen beheersen,
steeds belangrijker worden voor het balans-
beheer. Dat is het geval bij zowel bedrijven
en instellingen als bij de Rabobankorgani
satie zelf. 'Wij noemen die instrumenten 'off
balance' produkten. Ook een renteruil met
een plaatselijke bank is daar een voorbeeld
van. Looptijden aan debet- en creditzijde die
niet met elkaar overeenkomen, kunnen voor
dit soort transactievormen een aanleiding
zijn. Bij off balance transacties ruil je als
het ware je verplichtingen.'
Administratie Het directoraat Finan
ciële Markten telt meer dan tweehonderd
medewerkers. Bijna de helft daarvan ope
reert vanuit de dealingroom. Het andere
deel is betrokken bij de administratieve af
wikkeling van transacties. Van den Goor
bergh: 'De administratie legt de transacties
met klanten vast en zorgt voor de betalin
gen. Daardoor hebben wij ook voortdurend
inzicht in de financiële risico's waaraan de
Rabobank wordt blootgesteld.'
De dealingroom krijgt dit jaar de be
schikking over 'deal capture', een doelmati
ger vastleggingssysteem. 'In het Nederlands
is dat 'grijp de transactie', legt Van den
Goorbergh uit. 'Dat betekent dat de dealer
zelf een transactie in het administratieve
systeem brengt. Daardoor zullen we nog
sneller dan nu weten wat de financiële po
sitie van de organisatie is. Ook kunnen we
dan bij het uitvoeren van transacties voor bij
voorbeeld een buitenlandse bank direct zien
of de kredietlimiet is bereikt. Het is dus een
belangrijk hulpmiddel om risico's nog beter
te beheersen.'
