Van doe-het-zelven
tot complete oplossing
eabo
band
Weer nieuwe
ontwikkelingen
Stabiele koers
Nummer 14/13 oktober 1989
worden genoteerd aan de Amsterdamse
Effectenbeurs. Het is een fiscale beleg
gingsinstelling, dat wil zeggen dat het zelf
geen vennootschapbelasting betaalt. Daar
staat tegenover dat alle inkomsten minus
de gemaakte kosten altijd moeten worden
uitgekeerd aan de beleggers. Voor de Ne
derlandse belegger betekent het, dat over
deze uitkering dividendbelasting wordt in
gehouden, waarop dan wel de dividendvrij
stelling van toepassing is. Het fonds richt
zich op vermogensgroei terwijl er tegelij
kertijd dividend wordt gerealiseerd. Van
Diem: 'Er is een inschrijvingsperiode waar
in de banken zoveel mogelijk klanten zou
den moeten interesseren voor het fonds.
De klanten schrijven dan kosteloos op het
fonds in. Indien er een minimum van f 30
miljoen is bereikt - en daar hebben we
niet zoveel twijfels bij - zai het fonds beurs
notering aanvragen. Na de inschrijvings
periode, die twee weken duurt, vindt er da
gelijks handel plaats op de Amsterdamse
Effectenbeurs'.
Stem van de banken De produktcom-
missie Effecten is nauw bij de ontwikkeling
van de introductie-activiteiten betrokken
geweest. Met name over de wijze van com
municeren met de banken en de ontwikke
ling van materialen, hebben deze vertegen
woordigers van plaatselijke banken hun
zegje kunnen doen. Hun praktische inbreng
heeft betrekking op het ideale tijdstip van
introduceren en de samenstelling en in
houd van de produktinformatiemap. Van
Diem geeft een voorbeeld: 'In het marktbe
werkingspakket schreven we alsmaar over
institutionele relaties. Dat is een begrip dat
vaak geassocieerd wordt met grote verze
keringsmaatschappijen, maar kleine pen
sioenfondsen, en verenigingen en stichtin
gen kun je ook met die naam aanduiden.
Als je in je marktbewerkingspakket schrijft
datje de institutionele relaties moet bedie
nen, dan denkt men bij de banken: moet ik
een grote verzekeringsmaatschappij een
brief schrijven? Met zo'n opmerking van de
produktcommissie doe je wat. Zo zijn er
nog heel wat voorbeelden.'
Nog wennen 'Net als wij dat hebben
moeten doen, zullen ook de mensen bij de
banken helemaal thuis moeten raken op
dit vakgebied', aldus Van Diem. 'In fond
sen heb je een groot aantal verschijnings
vormen, die verschillen nogal van elkaar
voor wat betreft koersvorming, manier van
beheer en belastingtechnische aspecten.
Je merkt dat banken er veel vragen over
hebben en er nog niet helemaal in thuis
zijn. Tijdens introductieperiodes merk je,
dat de wat grotere banken behoorlijk en
thousiast bezig zijn op basis van de infor
matie die wij ze sturen. Men name bij het
obligatiepakket vindt een actieve vorm van
advisering plaats. Dat gebeurt dan door ie
mand die zich bij de bank met beleggingen
bezighoudt of door iemand van één van de
regionale adviesdiensten. Daar merkje dat
de adviesmodule in de adviescalculator
goed werkt.'
Begeleiding De komende jaren wil Ef
fecten veel aandacht besteden aan de be-
heerswerkzaamheden, die inmiddels uit de
introducties van de nieuwe produkten zijn
ontstaan. Binnenkort zijn er al drie beurs
genoteerde ondernemingen. Daar gaat
veel werk in zitten. Ook komt er nog meer
aandacht voor ondersteuning en materia
len ten behoeve van de plaatselijke ban
ken, zoals adviesmappen, opleidingen, na
slagwerken. Van Diem: 'Nu zal de beleg-
gings- of de creditgeldenadviseur de cliën
ten voor die produkten adviseren, maar we
willen toe naar een situatie waarin ook de
bankadviseur of een bijkantoorhouder dat
kan overnemen. Daar heb je die materia
len en opleidingen bij nodig.'
Hulpmiddelen 'We proberen de advise
ring wat te standaardiseren door er hulp
middelen voor te ontwikkelen. Een voor
beeld daarvan is de adviescalculator. Met
de obligatie-module kan een gedegen ad
vies worden gegeven over het inzetten van
de drie mogelijkeden met het obligatiepak
ket. Voor de toekomst denken we sterk
aan het inzetten van kennis- of expert
systemen om per cliënt een optimale ver
deling van onze fondsen te kunnen maken.
Dat kan dan op de plaatselijke banken
plaatsvinden op basis van de informatie
die langs elektronische weg naar de ban
ken wordt gebracht.
Bij Effecten wordt alweer hard
gewerkt aan nieuwe fondsen.
Een totaalfonds is er één van.
Ook wordt aan nieuwe aande
lenfondsen gedacht. Verschillen
in risico-niveaus liggen daarbij
voor de hand. Er is ook nog
plaats voor een fonds dat zich
sterker op vermogensgroei richt.
Er zijn grofweg drie verschillende groe
pen cliënten voor beleggingsfondsen.
Dat nog even los gezien van het feit
hoeveel risico mensen willen nemen, want
ook daarin kun je een indeling maken. Als je
een kast wilt hebben, dan kun je die op drie
verschillende manieren in huis krijgen. Je
kunt aan tafel gaan zitten met een stuk pa-
Het nieuwe Rabo Onroerend
Goed Fonds is een 'open-end
fund'. Dat wil zeggen, dat als er
vraag is naar aandelen het
fonds ze altijd afgeeft en als er
aanbod van aandelen is ze die
altijd zelf inkoopt. Het gevolg
daarvan is dat de koers
schommelt rondom de intrinsie
ke waarde, dus de feitelijke
waarde van de onderliggende
beleggingen.
pier, je ontwerpt een kast, berekent hoeveel
hout je nodig hebt en hoe het moet worden
gezaagd. Daarna stap je met het bood
schappenlijstje naar de houthandel en laat
je het hout zagen, je koopt schroeven, etc.
Thuis zetje met meer of minder pijn de kast
in elkaar. Dat is de complete doe-het-zelver.
Je hebt het zelf bedacht en je zet het zelf in
elkaar. Zo kun je onze fondsen als losse
componenten beschouwen. Zelf kun je die
op de een of andere manier tot een totaal
pakket combineren.
Het bouwpakket Een ander zegt: Ik
ben niet zo goed thuis op het gebied van
het ontwerpen van kasten, weetje wat, ik
ga naar de Hubo en die heeft wel een mooi
bouwpakket voor me. Dan kies ik de kast
die mij ongeveer voor ogen staat. Je neemt
dat bouwpakket mee en je zet hem een
voudig zelf in elkaar. Dat zelfde zie je als
een bank een basisadvisering doet over
een combinatie van beleggingsfondsen.
Als een klant een bepaald bedrag wil be
leggen, dan zou hij zoveel procent daarin
moeten stoppen, zoveel procent in een an
der fonds en weer een ander percentage
op weer een andere manier. Het totaal be
tekent dan een goede oplossing voor het
beleggingsprobleem. Als combinatie met
een spaarprodukt ontwikkelen Creditgel-
den en Effecten daarvoor momenteel sa
men een nieuw produkt.
Kant en klaar Tot slot heb je mensen
die het niet zelf willen doen, geen bouw
pakket willen kopen, maar gewoon naar de
plaatselijke meubelwinkel stappen en daar
een kant en klare kast kopen. Bij beleg
gingsfondsen kan dat door middel van zo
genaamde dakfondsen. Daarmee kun je
een complete oplossing voor de portefeuil
le bieden. De klant krijgt dan een op de
beste manier samengesteld mandje met
beleggingsfondsen.
Maatwerk Omdat je je vermogen gaat
beleggen, moet je dat in de basiscatego
rieën doen en afhankelijk van de economi
sche vooruitzichten spreiden. De ene keer
wat meer in aandelen en de andere keer
wat meer in obligaties of in onroerend
goed. Dat is de gedachte achter het assor
timent van de Rabobank, waarmee je ei
genlijk iedereen kunt bedienen. De doe-
het-zelver, degene die het bouwpakket,
dus het gestandaardiseerde produkt krijgt
aangeboden, en degene die een kast kant
en klaar koopt en dus een dakfonds af
neemt waarbinnen de bank op basis van
haar deskundigheid een optimale verdeling
maakt. De aspecten risico en belastingen
horen daar dan ook nog bij.