Eurodaalders
raken
ingeburgerd.
'Kan ik bij jullie ook beleggen
in Eurodaalders?' Met toene
mende frequentie zien perso
neelsleden van Rabobanken
zich geconfronteerd met vra
gen als bovenstaande. Ze ge
ven aan dat de Europese valu
ta-eenheid, die officieel onder
de naam ECU bekend staat,
meer en meer ingeburgerd
raakt.
fclNTJ)
aboband
P.005 Sïïyi
einde te komen tot lagere inflatiecijfers
en stabiele wisselkoersen. Het wissel
koersarrangement is wel het meest be
langrijke onderdeel van het Europese Mo
netaire Stelsel. Voor alle acht deelnemen
de valuta's worden onderlinge spilkoersen
afgesproken. Ter weerszijden van deze
spilkoersen geldt dan een marge van
2'/4%, waarbinnen de wisselkoersen vrije
lijk kunnen bewegen (behalve voor de Ita
liaanse lire die een 'schommel'-marge van
6% kent). Wanneer het niet langer moge
lijk is om de wisselkoersschommelingen
binnen deze afgesproken marges te hou
den (bijvoorbeeld vanwege uiteenlopende
betalingsbalansontwikkelingen of ver
schillen in inflatietempo, waardoor specu
latie tegen bepaalde valuta's op gang
komt), worden de officiële spilkoersen
aangepast.
Omdat het economisch beleid in de ver
schillende Europese landen in hoge mate
uiteenliep, zijn er grote inflatieverschillen
blijven bestaan, welke op gezette tijden
een aanpassing van de spilkoersen in
ters uit eens een uiteenzetting te
geven over het begrip Eurodaal
der. De schrijver van dit artikel is werkzaam
bij Rabobank Nederland en belast met in
ternationaal onderzoek binnen de staf-
groep economisch onderzoek. Voor dege
nen die onder meer over de samenstelling
van de ECU het fijne willen weten nog een
tip: het februarinummer van het maand
blad Rabobank wijdde er een uitvoerige
beschouwing aan.
Sinds enkele jaren al is er duidelijk sprake
van een toenemende belangstelling voor
de toepassingsmogelijkheden van de Eu
ropese valuta-eenheid. Deze ECU is niets
anders dan een 'mandje' van negen Euro
pese valuta's, die elk voor een gedeel
te meetellen in de ECU. Hoe belangrijker de
economie van een bepaald land binnen de
Europese Gemeenschap, hoe groter het
aandeel van de betreffende valuta in de
ECU. Zo maakt de gulden ongeveer 11
van de ECU uit. Daarmee is de gulden na de
Duitse mark, de Franse franc en het Britse
pond sterling de vierde belangrijkste munt
in de ECU.
Als gevolg van de koersschommelingen
van de negen valuta's is ook de waarde van
de ECU uitgedrukt in bijvoorbeeld de gul
den, voortdurend aan verandering onder
hevig. In maart van dit jaar bedroeg de gul-
denswaarde van 1 ECU ongeveer f 2,52.
Een jaar eerder was de ECU nog f 2,65
waard. De waarde van de ECU uitgedrukt in
guldens is in de tussenliggende 1 2 maan
den derhalve met circa 5% gedaald. Dit
komt natuurlijk omdat de gulden in die pe
riode een zeer sterke positie in het Europe
se Monetaire Stelsel (EMS) innam en bijna
ten opzichte van alle overige EMS-valuta's
in waarde toenam.
De naam ECU werd in feite geboren bij de
oprichting van het EMS, dat in maart 1 979
in werking trad. Voorheen bestond de ECU
echter al onder de naam Europese Reken
eenheid. De ECU speelt een belangrijke rol
bij het functioneren van het EMS, dat als
doelstelling heeft het bevorderen van de
Europese monetaire samenwerking ten-
