Kleine
bedrijven
lucratieve
belegging
VI
5
9
18
20
En verder...
V
Colofon
Lokaal Kopen
Loko
Hobbyisten
Leuk om te schrijven voor RaboMagazine. In
mijn vorige baan bij IRIS Research heb ik veel
medewerkers van de Rabobank leren kennen
en bewonderen. Wat met name op het ge
bied van beleggingen in luttele jaren vanuit
het niets uit de grond is gestampt, toont de
kracht van de coöperatie. Door opleidingen,
research, maar vooral door eigen onderne
mingslust is een aanzienlijk aandeel van de
lucratieve beleggersmarkt verworven.
In een jaar waarin de Rabobank haar 100
jarig bestaan viert, is het wellicht gepast om
aandacht te besteden aan één van de be
langrijke klantensoorten van de Rabobank,
de kleinere - (nog niet) beursgenoteerde - be
drijven. Deze categorie vormt van oudsher
een belangrijke bron van inkomsten aan de
kredietverleningskant, maar inmiddels
wordt zij ook een interessante groep voor
beursintroducties. Voorbeelden zijn UCC,
Nutreco en Prolion. Voor 1998 voorzie ik een
verdere groei in nieuwe beursnoteringen,
hetgeen voor beleggers aantrekkelijk is.
In 7 997 is er door de geweldige beursontwik-
keling een forse toestroom van nieuwe be
leggers ontstaan. De uitstekende beursresul-
taten van grote ondernemingen zijn deels
gedreven door extra liquiditeitsvraag, maar
zeker ook door herstructureringen en een
streven naar wereldwijde expansie, veelal
door overnames gerealiseerd. Grote onder
nemingen moeten daarmee doorgaan willen
zij op Europese of wereldschaal concurre
rend blijven.
Veel kleinere ondernemingen zijn qua beurs-
ontwikkeling achtergebleven. Dit verschijn
sel heeft zich wereldwijd voorgedaan. Over
de gehele linie kampen kleinere onderne
mingen met een tegenvallende vraag, krim
pende marges en soms de onmogelijkheid
nog efficiënter te werken. Toch zijn er ook
kleinere bedrijven die zich wél staande
weten te houden in het geweld van de grote
ondernemingen, maar dat is vooral op het
terrein van zakelijke dienstverlening en in
formatietechnologie.
De noodzaak te investeren geeft op korte
termijn druk op marges bij kleine bedrijven.
De verborgen winstgroei is sterk, maar zal
pas in een later stadium naar voren komen.
Over de gehele markt gemeten zijn kleinere
bedrijven goedkoop ten opzichte van hun
verwachte winstgroei. Met de afronding van
de inhaalinvesteringen en de komst van de
euro - waardoor een internationale oriënta
tie verder gestalte kan worden gegeven - zijn
de winstkansen voor kleinere bedrijven die
daar van weten te profiteren gestegen. Van
wege de relatief aantrekkelijke waardering
van deze bedrijven is daar nu plaats voor in
de beleggingsportefeuille. Temeer daar de
vooruitzichten voor de aandelenbeurs in het
algemeen voor 1998 op z'n best gematigd
zijn. Opnieuw ondernemingslust tonen door
in kleine kansrijke bedrijven te beleggen is
mijn advies.
Angelien Kemna
(dr. Angelien Kemna is directeur Aandelen
beleggingen Robeco Groep)
Aan- en verkoop
van bedrijven: daar
is de Rabobank ook
bij. Rabobank
Hardinxveld-Giessendam kent
inmiddels het grote werk, evenals
Apeldoorn en andere banken. Zij
werken meestal nauw samen met
Mergers Acquisitons van
Rabobank International.
Reportage over een relatief
onbekend terrein.
De 'flexiwerkplek' werkt
'Rabo-kunst' van Toon Grassens
Weerbarstige
mensen en hun
organisaties.
Naar de toekomst
kijken brengt meestal veranderen
met zich mee. Je inrichten op wat je
te wachten staat. Binnen een coöpe
ratie een extra uitdaging. Maar met
de coöperatieve identiteit als 'kroon
juweel' heb je 'goud' in handen. Een
pittig gesprek in De Spraakmakers.
De stand van zaken.
Rondkijken bij banken én
ondernemers.
Natuurlijk zijn
ze er.
Bijzondere en
minder bijzon
dere hobby's. Een eerste
overzicht van reeds aange
melde hobbyisten, die het
contact met gelijkgezin
den niet schuwe
16
Plein: Uitslag decemberpuzzel én kinderpuzzel
100 Jaar: Samenspel banken
en Rabobank Nederland
Profiel: De 'gast aan tafel'
RaboMagazine is het intern commu
Aan dit nummer werkten mee
Fotobureau 't 5ticht, p. 18
Klachten over bezorging
nicatieblad voor de
Piet van Asseldonk
Jan Timmermans, p. 19 OR
Telefoon (040)21955 55
Rabobankorganisatie, bestemd voor
Angelien Kemna
Foto Verschoor, p. 18
Telefax (040) 219 50 55
alle medewerkers, bestuurders en
Dick van de Schraaf
Anko C. Wieringa,p. 19
gepensioneerden.
Mare van de Ven
Johan Witteveen, p. 20
Vormgeving
Paul Vreuls
Evert v.d. Worp, p. 15
Volta, Utrecht
RaboMagazine verschijnt 10 maal per
Rik Weeda
jaar.
Redactie-adres
Druk
Fotografie
Interne postcode EO 516
Habo DaCosta, Vianen
Bladmanagement
Rinie Boon, p. 3,4,5 en cover
Postbus 221
Henny van Egmond
Denksport, p. 17
5600 MA Eindhoven
RaboMagazine wordt gedrukt op
Martin Droog, p. 15
Telefoon (040) 217 50 09
Reviva, minder milieubelastend
Redactie
Fotopersbureau Van Eijndhoven,
Telefax (040) 217 7136
papier.
Peter Craghs (hoofdredacteur)
p.6,7,8,9,10,11
E-mailadres via Internet
Mariëlle Oostveen
Foto Van Leeuwen, p. 4
RaboMagazine@rn.rabobank.nl
Ad Ligthart, cartoon OR
Productie
Fotopersburo Van de Meulenhof,
Abonnementenadministratie
Len Fraser
p.12,
Wijzigingen uitsluitend schriftelijk
Henk Pijnenburg, p. 12,13
aan: Centraal Abonnementen Beheer,
John 5meets, p. 15
BC 102A, Postbus 80,5680 AB Best