Wetenschappelijke benadering van
persoonlijke financiële planning
Financieel Advies
Rabobank financiert leerstoel van jonge bedrijfseconoom
'Eigenlijk zijn mensen al heel lang bezig
met financiële planning.'
Voor Canadezen die met pensioen gaan is uitgezocht
hoe ze hun geld optimaal kunnen beleggen. Zodat ze
op de dag dat ze sterven zelf geen cent meer bezitten.
Bedrijfseconoom Chris Veld van de Katholieke Univer
siteit Brabant (KUB) verwijst graag naar dit rekenmodel
van de York University van Toronto. Want in tegenstel
ling tot het buitenland staat in Nederland een weten
schappelijke benadering van het fenomeen persoonlijke
financiële planning nog in de kinderschoenen.
De komende vijf jaar kan Veld daar verandering in
brengen. Hij is per 1 januari 1999 benoemd tot bijzonder
hoogleraar Persoonlijke Financiële Planning aan de KUB
en Rabobank Nederland financiert zijn leerstoel.
Chris Veld is een
echte wetenschap
per. Verwacht van
hem geen pasklare adviezen
die financieel adviseurs op
de banken zo kunnen over
nemen. "Een wetenschapper
moet zijn gang kunnen
gaan. Belangrijk is dat hij
zijn onderzoeken in het
beste tijdschrift krijgt gepu
bliceerd. Als het onderzoek
maatschappelijk relevant is,
komt dat vanzelf bovendrij
ven."
Met zijn 33 jaar is Veld jong
voor een bijzonder hoogle-
I raar. Het is pas sinds kort
dat universiteiten in eigen
kring zoeken voor leerstoe
len die door het bedrijfsle
ven worden gefinancierd.
Voorheen werden meestal
gevestigde namen uit het be
drijfsleven benoemd. Maar
universiteiten zien nu in dat
dergelijke leerstoelen ook
goed zijn voor de carrière
van jonge wetenschappers.
Over de wetenschappelijke
reputatie van Veld hoeft in
ieder geval geen twijfel te
bestaan. Hij heeft inmiddels
tientallen publicaties over
ondernemingsfinanciering,
financiële derivaten en be
leggingen op zijn naam
staan. In 1992 promoveerde
hij op het proefschrift
Analysis of equity warrants
as finance and investment
instruments.
Gestileerde modellen
Eisen heeft de Rabobank
niet gesteld aan het werk
van Veld. "Ik mag mijn
gang gaan, als het maar wel
zinvol is." De eerste zinvolle
tijdbesteding is het schrijven
van een leerboek 'Personal
Financial Planning' dat voor
colleges en cursussen kan
worden gebruikt. "Maar ik
schrijf het op een zodanig
niveau dat het ook interes
sant is voor adviseurs op de
banken."
En natuurlijk zal Veld on
derzoek opstarten over per
soonlijke financiële plan
ning. "In ons land gebeurt
wel veel bij fiscale vakgroe
pen, maar bedrijfseconomi
sche vakgroepen liggen nog
wat achter. Er bestaat nog
niet veel wetenschappelijk
onderzoek over het feno
meen financiële planning. In
het buitenland zijn ze ver
der. De York University van
Toronto
heeft bij
voorbeeld
uitgezocht
wat de opti
male beleg
ging is voor
een gepen
sioneerde,
zodat hij op
de dag dat
hij sterft
zelf geen
cent meer
over heeft.
Op basis
van factoren
als ver
wachte leef
tijd, con
sumptie en
vermogen
komen zij tot een bepaald
model. Ik wil dat soort mo
dellen maken voor de
Nederlandse situatie."
Waarbij Veld benadrukt dat
zulke modellen gestileerd
zijn. "Ze maken gebruik
delenrendementen. Wij zijn
al verder dan vroeger door
nu in de financiële planning
rekening te houden met de
historische beweeglijkheid
de huidige maatschappij.
Mensen kunnen niet meer
vanzelfsprekend terugvallen
op de overheid. Vroeger was
het sociale vangnet veel dui-
Chris Veld: 'Ik mag mijn gang gaan, als het maar wel zinvol is.'
van aandelen. Feit is dat je
de toekomstige beweeglijk
heid van aandelen nooit
weet. Daar moet je dus een
schatting van maken. Met
die prachtige wiskundige
modellen lijkt financiële
van gesimplificeerde veron
derstellingen. Financieel ad
viseurs kunnen die modellen
als richtlijn gebruiken bij
het maken van een finan
cieel plan. Een economische
wetenschapper moet name
lijk niet de illusie hebben
dat hij de
werke
lijkheid
exact kan
bereke
nen.
Zeker als
je in die
modellen
gebruik
maakt
Met financiële planning over vijfjaar een boot kopen... van aan-
planning soms een natuur
wetenschap, maar het is en
blijft economie en dus een
sociale wetenschap."
Belangrijk is een doel
Een leerstoel voor persoon
lijke financiële planning
vindt Veld gerechtvaardigd.
"Financiële planning is
zeker geen trend. Eigenlijk
zijn mensen al heel lang
bezig met financiële plan
ning. Ik bedoel, geld wegzet
ten op een spaarrekening
voor een bepaald doel is
ook financiële planning.
Alleen heeft het nu een
naam gekregen. En het
wordt steeds belangrijker in
delijker. Nu verdwijnen al
lerlei zekerheden en moeten
mensen op eigen initiatief
zaken regelen. Voor banken
is dat des te interessanter
omdat de doelgroep, mensen
bij wie je iets kan opzetten
dat je financieel plan noemt,
steeds groter wordt. Dat
komt door stijgende reële
inkomens, stijgende huizen
prijzen en niet te vergeten
een stijgende aandelenmarkt."
Financiële planning is wel
veel complexer geworden,
meent Veld: "Belangrijk bij
financiële planning is een
doel. Dat kan van alles zijn:
over vijf jaar een boot
kopen of over tien jaar met
een mooie aanvulling op je
inkomsten het pensioen in
gaan. Er zijn tegenwoordig
heel veel instrumenten om
dat doel te bereiken. Noem
ze maar op: sparen, beleg
gen, verzekeren, pensioen,
belastingen, hypotheek.
Er komt heel veel bij kijken.
En al die aspecten integre
ren in een financieel plan is
een ingewikkelde aangele
genheid."
Rabokrant Extra
6
