Beleggen met geleend geld: een overzicht
Bedrij fsbemiddeling
Vermeend:
i
Colofon
de stand
van zaken
Wanneer mag wel en wanneer mag
niet belegd worden met geleend
geld? Uit de vele vragen van lokale
banken blijkt dat hierover ondui
delijkheid bestaat. In nevenstaand
schema zijn alle door de Rabobank
gevoerde beleggingsvormen opge
nomen, waarbij als uitgangspunt
geldt dat de klant een (fiscaal) des
kundig advies krijgt. Naast dit
schema komt binnenkort een over
zicht beschikbaar van alle produc
ten van de Rabobankorganisatie
en de fiscale kenmerken.
Beleggen met eigen vermogen
mag altijd. Over beleggen met
vréémd vermogen heeft de afde
ling Fiscale Zaken/WAB met het
ministerie van Financiën overleg
gevoerd. Aangezien dit overleg
nog niet geheel is afgerond, is het
mogelijk dat op nevenstaand
overzicht, waaruit blijkt dat de
meeste producten met vreemd
vermogen gefinancierd mogen
worden, op termijn aanvullingen
volgen. De financiering van iets
anders dan aankoop, verbetering
of onderhoud van de eigen
woning heeft vanaf 1997 in alle
gevallen invloed op de rentevrij
stelling. Bij de financiering van
aandelen heeft het ook gevolgen
voor de dividendvrijstelling. Op de
cd-rom/diskette zijn hiervan reken
voorbeelden opgenomen. Bij een
aantal beleggingsvormen kan het
ministerie fraus-legis in stelling
brengen. Hiervan is sprake indien
de betaalde rente voorzienbaar
hoger is dan het bruto rendement
(rente, dividend of waardestijging)
van de belegging. Deze beleg
gingsvormen zijn apart, onder
volgnummer 7, in het schema
opgenomen. Op de eerstvolgende
cd-rom/diskette is een uitgebrei
der overzicht in de handleiding
voor de adviseur opgenomen.
Fiscale Zaken/WAB
C (040) 217 60 29
De Rabokrant is het interne dag
blad van de Rabobankorganisatie.
Hoofdredactie:
Henny van Egmond
Redactie:
Henriëtte Bosch
Kees van Dun
Charlotte Geers
Hannie van Heugten
Ineke Hogendijk
Bart Padberg
Henk Ruurda
Willemien Veldman-Marsman
Mare van de Ven
Irene van der Vorst
Eindredactie:
Peter Craghs
Peter Sluis
Directoraat Communicatie
Eindhoven/EO 505
(040)217 71 18
Fax 217 71 36
Klachten over bezorging:
(040)219 55 55; fax: 219 50 55
Vorm (noot 1)
1Gefacilieerde lijfrente
Saldolijfrente/saldokapitaalverzekering (noot 2)
Kapitaalverzekering (gericht op toepassing van de
vrijstelling, noot 3)
Effecten:
a) aandelen, die dividend uitkeren (noot 4)
b) aandelen, die een keuzedividend uitkeren
c) rentegroei-fondsen (zie onder punt 7)
d) overige groeifondsen (noot 5)
e) overige fondsen
f) opties/warrants/futures
Soort rente:
akof pv*
nog geen standpunt
ministerie of sprake is
van akof pv
idem
noot 1
Producten Rabobank, Interpolis en Robeco Groep
r
cd-rom/diskette trefnummer 632507
pv
geen aftrek
pv
pv
6.
g) obligaties (noot 6)
Onroerend goed: tweede woning, woning voor verhuur ak
Banktegoeden (zie onder punt 7)
7. Overige beleggingsvormen (noot 8)
niet van toepassing
Cumulent Totaalplan (met lijfrenteclausule), Rabo Pensioenplan (koopsompolis/ premiepolis),
Interpolis Koopsom, Cumulent Koopsom, Interpolis lijfrenteverzekering
Interpolis Saldolijfrente
Rabo Termijn Spaarplan, Cumulent Belastingvrij Kapitaalplan, Cumulent Totaalplan (zonder
lijfrente clausule), Opmaat-hypotheek/Spaar Optimaal Hypotheek (verzekeringsgedeelte)
Beursgenoteerde aandelen zoals Kon. Olie, Philips, enz., Huisfondsen (al dan niet op de beurs
genoteerd): Robeco, Rolinco, RG Europe Fund, RG America Fund, RG Pacific Fund, RG Emerging
Markets Fund, RG Hollands Bezit, Rorento, RG Lux-o-rente, RG Taxtimix Fund
Beursgenoteerde aandelen zoals ING-Groep, Dordtse Petroleum, enz., Huisfondsen (al dan niet op
de beurs genoteerd): Rodamco, Rodamco Retail Nederland
Groenrente Fund
Beursgenoteerde stukken zoals opties, ING-Warrants, Huisfondsen (al dan niet op de beurs
genoteerd): RG AEX-Garantfund okt96/01
late Flower (noot 7)
Rentegroeifondsen (Rabo Groei Sparen, RG Nettorente fund, RG Florente Fund), Aandelen die
dividend uitkeren (RG Divirente Fund, Rabo Dividend Sparen, RG Obligatie Mix Fund, RG Rente Mix
Fund), Banktegoeden (Spaar-Vast-Rekening, Termijndeposito, Rabo Rendement Rekening)
*ak aftrekbare kosten rente, pv persoonlijke verplichtingenrente
Noot 1:
Noot 2:
Noot 3:
Noot 4:
Noot 5:
Noot 6:
Noot 7:
Noot 8:
Noot 9:
Op zich is financiering met vreemd vermogen van alle producten mogelijk. Het ministerie van Financiën accepteert echter in de genoemde gevallen de rente-aftrek niet. Relevant is de
vraag: is er wel of niet sprake van een bron van inkomen?
Het ministerie heeft als standpunt dat financiering met vreemd vermogen van de saldolijfrente en de saldokapitaalverzekering (d.w.z. een kapitaalverzekering die geen gebruik kan maken
van de wettelijke vrijstelllingen) geen probleem is. Er moet wel sprake zijn van een reële toekomstvoorziening. D.w.z dat de uitkeringen de geleende hoofdsom met de hierover verschuldigde
rente moeten overtreffen. Er moet dus sprake zijn van een reële zakelijke betekenis. Op cd-rom/diskette staat een rekenvoorbeeld. Alle berekeningen moeten vóór belasting plaatsvinden.
Verder is er nog geen duidelijkheid of er sprake is van aftrekbare kostenrente of persoonlijke verplichtingenrente. Fiscale Zaken/WAB zal berichten als hierover duidelijkheid is.
Met betrekking tot de gefacilieerde kapitaalverzekering wordt benadrukt dat deze met eigen vermogen (b.v. uit de betaalrekening) gefinancierd kan worden.
Met opbrengst in de IB wordt zowel dividend als fictief rendement bedoeld. Fondsen die tot een fictief rendement leiden zijn Rorento en RG Lux-o-rente. Daarnaast zijn er in de lijst ook
zogenaamde fiscale beleggingsinstellingen opgenomen. Deze zijn op grond van de wet vennootschapsbelasting verplicht alle winst uit te keren. In de praktijk wordt bij een aantal fondsen
echter niets uitgekeerd. Daarmee blijven deze fondsen wel behoren tot de groep die dividend uitkeren. Dat op grond van beleggingsresultaten of compensabele verliezen dé facto geen
dividend uitgekeerd wordt is niet relevant.
Het ministerie van Financiën heeft nog geen standpunt ingenomen over beleggen in groeifondsen, die erop gericht zijn om geen dividend uit te keren. Deze groeifondsen beleggen op zich
wel weer in zogenaamde actieve ondernemingen. Er is dan geen voorzienbaar nadeel. De Rabobankorganisatie voert dit produkt niet.
Voor obligaties geldt dat het ontvangen bruto (couponrente koersrendement) rendement (voor belasting) hoger moet zijn dan de rente die betaald wordt over de lening.
Indien Late Flower gefinancierd wordt met een hypotheeklening van bijvoorbeeld 6,1% (17 jaar vast) dan is verdedigbaar dat Late Flower wel met vreemd vermogen gefinancierd kan
worden. Het rendement is uiteindelijk 7%. In de praktijk lijkt een dergelijke financiering echter niet haalbaar.
Dit zijn voorbeelden waar door het ministerie van Financiën fraus legis gesteld kan worden.
Het is mogelijk om bijvoorbeeld aandelen (bijvoorbeeld Kon. Olie) kort voor de (interim) dividenduitkering te verkopen en later weer terug te kopen (dividendstripping). In de situatie dat in
deze periode het economisch belang behouden wordt (middels terugkoopgaranties, e.d.) is aangekondigd dat die situatie met fraus-legis bestreden wordt.
Handel, industrie en dienstverlening
Te koop aangeboden
Restaurant met 45 zitplaatsen
en woonmogelijkheden in Den
Bosch.
Betonvlechtbedrijf met buig-
centrale in Oost-Nederland,
Komo gecertificeerd. Perceel
oppervlakte 5.000 m2. Huur
onroerend goed bespreekbaar.
Damesmodezaak in Overijssel,
'middelgenre'.
Verkoopoppervlakte ca. 200 m2.
Ook te huur.
Garage/bedrijfsgebouw (250 m2)
op 15.03 are grond, evt. met
inventaris, in Giessenburg
Landgoed met goedlopende
natuurcamping in de oostelijke
Spaanse Pyreneeën
Complete snackwagen, start
klaar, bouwjaar 1992
Te koop gevraagd
Administratie-/ boekhoudkan-
toor regio midden/oost Neder
land
Bedrijf in metaal/staal-branche
(toelevering t.b.v. industrie en
bouw)
Elektrotechnisch installatiebe
drijf in het midden van het
land.
Agrarische bedrijven
Te koop aangeboden
Vrijstaande bungalow met op
stallen op ca. 8.000 m2 grond,
omgeving Vriezenveen. Onder
meer geschikt voor manege.
Interieur voor konijnenstal,
max. 760 voedsters, opfok,
afmest. Systeem DERKAVO
Modern varkensbedrijf, 650
zeugen met afmesting, gelegen
in Kalmthout
Te koop gevraagd
Melkvee-of akkerbouwbedrijf
van 30 hectaren of meer.
Meer informatie over deze bedrij
ven en de bemiddelende banken
staat op de eerstvolgende cd-
rom/diskette. Mededelingen voor
deze rubriek uitsluitend schrifte
lijk aan de redactie, EO 505.
In de rubriek Mensen worden
belangrijke benoemingen, jubilea
en overlijdensberichten opgeno
men. Mededelingen voor deze
rubriek kunt u sturen naar de
redactie.
Jubilarissen
25 jaar per 1 juli
mw. A.H.M. Fraats, Rabobank
Simpelveld
25 jaar per 16 juli
P.H. Weckseler, Rabobank Simpel
veld
25 jaar per 1 augustus
J.P.A.M. Nijssen, Rabobank Sint-
Oedenrode
25 jaar per 1 oktober
D.P. van Voornveld, Rabobank
Halfweg-Zwanenburg
25 jaar per 15 oktober
W.A.G.J. de Waal, Rabobank
Eindhoven; Mw. M.C.T. de Bruin-
Erberveld, Rabobank Gouda
25 jaar per 18 oktober
Mw. M.|. Braggaar, Rabobank
Nederland/Utrecht; G.W. Koot,
Rabobank Nederland/Utrecht
