-
Inhoudsopgave Voorwoord Bestuursverslag Corporate governance
Consolidated Financial Statements Company Financial Statements Pillar 3
Het nettoresultaat stond onder druk door hogere bedrijfslasten
in verband met de aanvullende voorziening door het toepassen
van het herstelkader voor MKB-rentederivaten en vanwege de
hogere reorganisatiekosten. Daarnaast drukten de verhoogde
bijdrage van de Rabobank aan het resolutiefonds en de ex-ante-
bijdrage aan het depositogarantiestelsel (DGS) het nettoresul
taat met 106 miljoen euro. De kosten kredietverliezen daalden
in 2016 naar 310 (1.033) miljoen euro en hadden daarmee een
positief effect op het nettoresultaat.
Onderliggende resultaatverbetering op koers
De onderliggende resultaatverbetering ligt op koers om de
doelstellingen van het Strategisch Kader 2016-2020 te realiseren;
dit blijkt uit de ontwikkeling van het onderliggende bedrijfs
resultaat vóór belastingen. Het onderliggende bedrijfsresultaat
vóór belastingen bedroeg 4.090 miljoen euro, een stijging van
498 miljoen euro ten opzichte van 2015 (3.592 miljoen euro).
Bij de berekening van de onderliggende winst is een aan
passing gemaakt voor de bijzondere waardevermindering van
het aandeelbelang van de Rabobank in Achmea, de boekwinst
op de verkoop van Athlon, de voorziening voor rentederivaten,
reorganisatiekosten en de fair value items hedge accounting en
structured notes. De onderliggende winst voor 2015 is tevens
gecorrigeerd voor de bijzondere waardevermindering van
goodwill voor RNA.
De Rabobank heeft 749 miljoen euro van haar resultaat toe
gevoegd ter versterking van haar vermogen in 2016. De totale
belasting bedroeg 694 (655) miljoen euro. Het effectieve
belastingtarief bedroeg 26% (23%).
Totale baten stegen met 2%
Rentewinst daalde met 4%
De rentewinst kwam uit op 8.743 (9.139) miljoen euro.
De kredietverlening bij de lokale Rabobanken en FGH Bank
daalde en dit resulteerde in een lagere bijdrage aan de rente
winst. Bij Wholesale, Rural Retail waren de commerciële
rentemarges stabiel. Onder andere de negatieve rentestand, de
relatief vlakke rentecurve en de hogere kosten voor het in stand
houden van onze liquiditeitsbuffer resulteerden in een daling
van de rentewinst uitTreasury-activiteiten. De rentewinst van
DLL is stabiel gebleven. De gemiddelde rentemarge, die wordt
berekend door de gemiddelde rentewinst voor 2016 te delen
door het gemiddelde balanstotaal over de overeenkomstige
periode, is gedaald van 1,33% naar 1,29%.
Provisies stegen met 7
De provisiewinst is gestegen naar 1.918 (1.892) miljoen euro in
2016. Bij het binnenlandse retailbankbedrijf daalde de provisie
winst voor verzekeringen. Bij WRR steeg de provisiewinst in lijn
met de strategie om meer activiteiten te ontplooien die provisie
opleveren, en als gevolg van de groei van de kredietportefeuille.
Bij DLL resulteerde de groei van de kredietportefeuille in een
hogere provisiewinst. Deze stijging werd deels tenietgedaan
door de daling van de provisiewinst in het vastgoedsegment,
als gevolg van de afsplitsing van Fondsenbeheer Nederland,
dat nog tot juni 2015 bijdroeg aan de provisiewinst.
Overige resultaten stegen met 8%
In 2016 zijn de overige resultaten gestegen naar 2.144 (1.983)
miljoen euro, hoofdzakelijk als gevolg van de verkoop van
Athlon. Deze verkoop leidde voor DLL tot een boekwinst van
251 miljoen euro. Voor meer informatie over deze verkoop
wordt verwezen naar het hoofdstuk Leasing. Daarnaast droeg
de verkoop van hypotheken bij de lokale Rabobanken bij
aan de stijging van de overige resultaten. Bij WRR presteerde
Markets beter dan in 2015 en ook de vrijval van een vreemde
valuta reserve in verband met het sluiten van het kantoor
van de Rabobank op Curagao, droeg bij aan de stijging van
de overige resultaten. De stijging van de overige resultaten
werd gematigd door de lagere (reguliere) resultaten op ons
belang in Achmea en lagere resultaten op structured notes en
hedge accounting.
Structured notes
Het brutoresultaat van structured notes en hedge accounting
daalde met 170 miljoen euro naar 106 (276) miljoen euro.
Structured notes zijn obligaties die zijn uitgegeven met opti-
onaliteit en/of andere besloten derivaten, die voornamelijk
zijn gekoppeld aan rentestanden, inflatie of aandelen, of die
een optionele aflossing bevatten en die zijn uitgegeven in een
groot aantal verschillende valuta. De voornaamste doelstelling
is om langetermijnfïnanciering te verkrijgen onder gunstigere
voorwaarden dan de voorwaarden die van toepassing zijn bij de
uitgifte van reguliere obligaties. Dit is mogelijk doordat struc
tured notes worden verkocht aan beleggers en op hun verzoek
worden gestructureerd ('reverse enquiry'). Daarnaast draagt de
uitgifte van structured notes bij aan de diversificatie van het
fundingprofïel van de Rabobanken biedt het de mogelijkheid
tot uitgifte op grond van niet-standaard voorwaarden. Om de
volatiliteit in de winst-en-verliesrekening te beperken, met uit
zondering van het own credit risk, wordt fair value accounting
toegepast op deze obligaties.
Ontwikkeling van onderliggend bedrijfsresultaat vóór belastingen
Bedragen in miljoenen euro's
2016
2015
Bedrijfsresultaat vóór belastingen
2.718
2.869
Bijzondere waardevermindering belang Rabobank
in Achmea en waardevermindering goodwill RNA
700
604
Boekwinst op de verkoop van Athlon
-251
Voorziening voor rentederivaten
514
150
Reorganisatiekosten
515
245
Hedge accounting en structured notes
-106
-276
Onderliggend bedrijfsresultaat vóór belastingen
4.090
3.592
31
Onze output en impact: Prestaties verbeteren