Vooruitblik
Inhoudsopgave Bestuursverslag Corporate governance
Kosten kredietverliezen 86% lager
De kosten kredietverliezen van het segment vastgoed daalden
met 566 miljoen euro tot 90 (656) miljoen euro. Met name
de kosten kredietverliezen voor commercieel vastgoed zijn
substantieel lager dan in dezelfde periode vorig jaar. Door het
economische herstel verbeterde de situatie in de verhuurmarkt
van woningen, terwijl in de vastgoedbeleggingsmarkt buiten
landse beleggers hun opwachting maakten. De vraag van
vastgoedgebruikers naar kantoren blijft in historisch perspectief
echter laag, terwijl het beschikbare aanbod stijgt. Verder wordt
bij winkelvastgoed een toenemende en hoge leegstand waar
genomen. Ook regionaal zijn er behoorlijke verschillen. Een en
ander zorgt voor een duidelijke tweedeling in de markt, die
heeft geresulteerd in zowel de vrijval van voorzieningen als in
de toevoeging eraan. De kosten kredietverliezen bedroegen
56 (364) basispunten van de gemiddelde kredietportefeuille,
bij een langjarig gemiddelde van 89 basispunten.
Regulatory capital nam af
In 2015 daalde het regulatory capital (de externe vermo-
genseis) voor het segment vastgoed naar 1,1 (1,3) miljard euro.
Het kredietrisico daalde als gevolg van de afbouw van non-core
activa. Het economie capital (de interne vermogenseis) daalde
beperkt tot 1,4 (1,5) miljard euro.
Jaarrekening Rabobank Groep Jaarrekening Rabobank Pillar 3
Naar verwachting blijft de Nederlandse economie zich in
2016 goed ontwikkelen. De binnenlandse woningmarkt zal in
lijn daarmee verder herstellen. Bevorderend voor dat herstel
zijn de lage renteniveaus en een groeiend consumenten
vertrouwen door onder meer koopkrachtverbetering en aan
trekkende werkgelegenheid. Ook in de kernlanden Duitsland
en Frankrijk verwachten wij een positieve beweging van onze
activiteiten en resultaten bij BPD. Bouwfonds IM verwacht een
gematigde groei van het beheerde vermogen, met name in
woningbeleggingen. Het resultaat van Rabo Vastgoedgroep zal,
naar verwachting, een verder herstel laten zien, onvoorziene
omstandigheden voorbehouden. Bij FGH Bank staat 2016 in het
teken van de integratie in de Rabobank. Hoewel de vastgoed-
exposure zal afnemen, blijven vastgoedfinancieringsactiviteiten
een wezenlijk onderdeel uitmaken van de activiteiten van de
Rabobank op de Nederlandse markt. Het resultaat van het
segment vastgoed zal naar verwachting verder verbeteren.
50 Rabobank Jaarverslag 2015
