Inhoudsopgave Bestuursverslag Corporate governance
De Rabobank is blootgesteld aan het effect van fluctuaties in
de valutakoersen op haar financiële positie en kasstromen.
In de handelsomgeving wordt het valutarisico, net als andere
marktrisico's, beheerst op basis van door de raad van bestuur
vastgestelde Value at Risk (VaR) limieten. In de bankomgeving is
sprake van valutarisico in de bankboeken en translatierisico.
Valutarisico in de bankboeken is het risico dat zich manifes
teert op het moment dat vorderingen en verplichtingen niet
zijn afgedekt, waardoor valutaschommelingen een negatief
effect kunnen hebben op de financiële resultaten van de bank.
De Rabobank heeft het valutarisico in de bankboeken volledig
afgedekt.
Translatierisico uit zich bij het opstellen van de geconsoli
deerde balans en resultaten van de bank, waarbij alle posten
in vreemde valuta moeten worden gewaardeerd in euro's.
Hierdoor zijn de financiële cijfers gevoelig voor valutakoers
schommelingen.Translatierisico manifesteert zich op twee
manieren binnen de bank:
Veranderingen in vreemde valuta kunnen invloed hebben
op de waarde van geconsolideerde entiteiten, waarvan de
functionele valuta niet gelijk is aan euro's.
Valutakoersschommelingen kunnen invloed hebben op de
solvabiliteitsratio's van de bank als gevolg van verschillen in
de valutasamenstelling van het kapitaal en de risico gewogen
activa.
Translatierisico en valutarisco's in de bankboeken worden
bewaakt en beheerst door een beleid dat als voornaamste doel
heeftom de Common Equity Tier 1 ratio te beschermen tegen
negatieve effecten van valuta volatiliteit.
4.6 Liquiditeitsrisico
De Rabobank is blootgesteld aan liquiditeitsrisico, dat wil
zeggen het risico dat de bank niet tijdig aan alle (terugbeta
lingsverplichtingen kan voldoen, maar ook het risico dat de
bank de activa op enig moment niet, of niet tegen een redelijke
prijs, kan (her)fïnancieren. Deze situatie kan optreden wanneer
klanten, of professionele tegenpartijen, plotseling meer geld
opvragen dan verwacht, terwijl de bank niet genoeg geld in kas
heeft en ook het verkopen of belenen van activa of het lenen
van geld bij derden geen uitkomst biedt.
Binnen de Rabobank is liquiditeitsrisico reeds lang onderkend
als een belangrijk risicotype. Het beleid binnen de Rabobank
is dan ook dat de looptijd van de funding is afgestemd op de
looptijd van de verstrekkingen. Langlopende kredietverlening
dient te worden gefinancierd met toevertrouwde middelen van
klanten, of langetermijnfunding van de professionele markten.
Jaarrekening Rabobank Groep Jaarrekening Rabobank Pillar 3
De beheersing van het liquiditeitsrisico is gebaseerd op een
drietal pijlers. De eerste pijler stelt strikte limieten aan uitgaande
kasstromen binnen het wholesalebankbedrijf. Onder meer
wordt er dagelijks gemeten en gerapporteerd welke inko
mende en uitgaande kasstromen de eerste twaalf maanden te
verwachten zijn. Ook is hierop een limietenraamwerk van toe
passing. Om voorbereid te zijn op mogelijke crisissituaties zijn
er gedetailleerde contingency funding plannen (CFP's) opge
steld. Deze CFP's zijn opgenomen in interne testprocedures.
Via de tweede pijler wordt een omvangrijke buffer van liquide
activa aangehouden. Naast de tegoeden aangehouden bij
centrale banken, kunnen deze activa worden aangewend om te
belenen bij centrale banken, om te gebruiken in repotransacties
of om direct te verkopen in de markt, om op deze wijze onmid
dellijk liquiditeiten te genereren. De hoogte van de liquiditeits
buffer hangt samen met het risico dat de Rabobank op haar
balans loopt. Verder heeft de Rabobank een gedeelte van de
leningenportefeuille intern gesecuritiseerd, waardoor deze
beleenbaar is bij de centrale bank en daarmee functioneert als
extra liquiditeitsbuffer. Omdat dit interne securitisaties betreft,
alleen bedoeld voor liquiditeitsdoeleinden, zijn deze niet zicht
baar op de bedrijfseconomische balans maar tellen deze wel
mee in de aanwezige liquiditeitsbuffer.
Als derde pijler wordt het liquiditeitsrisico beperkt door het
voeren van een prudent fundingbeleid, dat erop gericht is om
tegen aanvaardbare kosten te voorzien in de financierings
behoefte van de groepsonderdelen. Hierbij spelen de diversi
ficatie van financieringsbronnen en valuta's, de flexibiliteit van
de gebruikte fundinginstrumenten en een actieve investor
relationsfunctie een belangrijke rol. Hierdoor wordt voorkomen
dat de Rabobank te veel afhankelijk is van één bepaalde finan
cieringsbron.
Daarnaast worden maandelijks, door middel van scenario
analyses, de mogelijke gevolgen van een breed scala aan
stressscenario's doorgerekend. Hierbij worden niet alleen
marktspecifieke scenario's, maar ook Rabobankspecifieke en
een combinatie van deze scenario's, geanalyseerd. Ook wordt
er maandelijks gerapporteerd aan DNB over de groepsbrede
liquiditeitspositie, op basis van door de toezichthouder
opgestelde richtlijnen.
4.7 Marktrisico in de handelsomgeving
Bij marktrisico in de handelsomgeving gaat het om verande
ringen in de waarde van het handelsboek als gevolg van onder
andere veranderingen in de rentes, credit spreads, vreemde
valuta's en aandelenprijzen. Analyses van het marktrisico in het
bankboekzijn opgenomen onder paragraaf 4.3 'Renterisico in
de bankomgeving'en paragraaf 4.5 'Valutarisico in de bank
omgeving'.
281 Toelichting op de jaarrekening Rabobank
