Inhoudsopgave Bestuursverslag Corporate governance
Afdekkingsins trum en ten
De Rabobank maakt tevens gebruik van afgeleide financiële
instrumenten als onderdeel van haar balansbeheer om
renterisico's, kredietrisico's en valutarisico's te beheersen.
De Rabobank maakt gebruik van de mogelijkheden die de EU
heeft geboden door de carve-out in IAS 39. Door de carve-out
kan op bepaalde posities wel fair value portfolio hedge accoun
ting worden toegepast.
Op de datum dat zij een afgeleid contract aangaat, kan de
Rabobank bepaalde derivaten aanwijzen als (1) een afdekking
van de reële waarde van een op de balans opgenomen actief of
verplichting (reëlewaardeafdekking); (2) een afdekking van een
toekomstige kasstroom toe te rekenen aan een op de balans
opgenomen actief of verplichting, een verwachte transactie of
vaste verplichting (kasstroomafdekking); of (3) een afdekking
van een netto-investering in een buitenlandse entiteit (netto-
investeringsafdekking). Hedge accounting kan, voor op deze
wijze aangewezen derivaten, worden gebruikt als aan bepaalde
criteria is voldaan.
De criteria waaraan een afgeleid financieel instrument moet
voldoen voor verantwoording als afdekkingsinstrument
omvatten ook:
formele documentatie van het afdekkingsinstrument, de
afgedekte positie, de doelstelling van de afdekking, de stra
tegie en de afdekkingsrelatie wordt opgesteld voordat hedge
accounting wordt toegepast;
de afdekking is naar verwachting effectief (binnen een band
breedte van 80% tot 125%) in het bereiken van compensatie
van aan het afgedekte risico toe te rekenen veranderingen in
reële waarde of kasstromen van de afgedekte positie gedu
rende de hele verslagperiode;
de afdekking is vanaf het begin continu effectief.
Wijzigingen in de reële waarde van derivaten die wordt aan
gemerkt als reëlewaardehedge en die effectief blijken in relatie
tot het afgedekte risico, worden opgenomen in de winst-en-
verliesrekening, samen met de overeenkomstige wijziging in
reële waarde van de afgedekte activa of verplichtingen die
worden toegerekend aan die specifieke afgedekte risico's.
Wanneer de afdekking niet langer voldoet aan de criteria voor
hedge accounting (reëlewaardehedgemodel), worden de
cumulatieve reële waarde wijzigingen van een afgedekt rente
dragend financieel instrument geamortiseerd ten gunste often
laste van de winst-en-verliesrekening over de periode tot einde
van de looptijd van de rentetypische looptijd van het financieel
instrument.
Bij een hedge van een netto-investering in een buitenlandse
entiteit wordt het derivaat gewaardeerd tegen reële waarde,
waarbij de reëlewaardeveranderingen voor zover deze effec
tiefzijn, in het eigen vermogen worden verwerkt. De mutatie
Jaarrekening Rabobank Groep Jaarrekening Rabobank Pillar 3
van het afgedekte eigenvermogensinstrument als gevolg van
wisselkoerswijzigingen wordt tevens verantwoord in het eigen
vermogen tot de afstoting van het eigenvermogensinstrument.
Wijzigingen in de reële waarde van derivaten die worden
aangemerkt en kwalificeren als kasstroomafdekkingen en die
effectief blijken in relatie tot het afgedekte risico, worden ver
antwoord in de afdekkingsreserve in het eigen vermogen, het
niet-effectieve deel van wijzigingen in de reële waarde van de
derivaten wordt verantwoord in de winst-en-verliesrekening.
Als de verwachte transactie of de vaste verplichting resulteert
in de verantwoording van een niet-fïnancieel actief of een
niet-financiële verplichting, worden winsten en verliezen
die voorheen uitgesteld waren in het eigen vermogen over
gedragen uit het eigen vermogen en opgenomen in de initiële
waardering van de kostprijs van het actief of de verplichting.
Voor het overige worden in het eigen vermogen uitgestelde
bedragen overgebracht naar de winst-en-verliesrekening en
gerubriceerd als baten of lasten in de periodes waarin de afge
dekte vaste verplichting of de verwachte transactie van invloed
is op de winst-en-verliesrekening.
Bepaalde afgeleide transacties, die weliswaar als economische
afdekkingen fungeren in het kader van de risicobeheersposities
van de Rabobank, kwalificeren zich niet voor hedge accounting
volgens de specifieke regels in IFRS en worden dus behandeld
als voor handelsdoeleinden aangehouden derivaten.
In het kader van risicomanagement worden verschillende
risico's, waaronder rente- en liquiditeitsrisico's, verbonden aan
verstrekte hypotheken en aangetrokken spaargelden, bij de
lokale Rabobanken door middel van intercompany leningen en
derivaten doorgegeven aan de Rabobank. De Rabobank sluit
ter dekking van deze risico's derivaten af met externe partijen
en past hiervoor in de geconsolideerde jaarrekening hedge
accounting toe. Deze risico's staan door de overdracht in diverse
vormen op de balans van de Rabobank. Deze vormen tezamen
het hedged item voor de hedge in de enkelvoudige jaarreke
ning waarvoor hedge accounting plaatsvindt in overeenstem
ming met RJ 290.
2.3.4 Handelsverplichtingen
Handelsverplichtingen bestaan voornamelijk uit alle negatieve
reële waarden van derivaten en leveringsverplichtingen uit
shortverkopen van effecten. Effecten worden short verkocht
om winst te genereren uit hoofde van kortetermijnprijsschom-
melingen. De effecten benodigd voor de afwikkeling van
shortverkopen worden verkregen door effectenuitlenings-
overeen komsten of effectenterug koopovereen komsten.
Short verkochte effecten worden opgenomen tegen reële
waarde per balansdatum.
267 Toelichting op de jaarrekening Rabobank
