Inhoudsopgave Bestuursverslag Corporate governance
Het vaststellen van objectieve aanwijzingen voor afgenomen
kredietwaardigheid en het bepalen van de omvang van het rea
liseerbare bedrag maken deel uit van processen, die omgeven
zijn door inherente onzekerheden en waarin verschillende
aannames en factoren ten aanzien van de kredietwaardigheid
van de leners, verwachte toekomstige kasstromen en de
waarde van de zekerheden worden betrokken.
Commercieel vastgoed
Door de verslechterde marktomstandigheden voor zowel
woningen als commercieel vastgoed en het beperkte aantal
transacties zijn de onzekerheden met betrekking tot de waar
dering van vastgoed (grondposities, onderhanden werk, gereed
product en vastgoedbeleggingen) en vastgoedfinancieringen
toegenomen. De waardering van vastgoed kent verschillende
aannames en waarderingstechnieken. Het gebruik van ver
schillende aannames en technieken kan, door het subjectieve
karakter, tot verschillende uitkomsten leiden.
2.2 Kapitaalbelangen
2.2.7 Dochterondernemingen
De dochterondernemingen, dat wil zeggen de ondernemingen
en overige entiteiten, inclusief voor een bijzonder doel
opgerichte entiteiten - special purpose entities - waarbij
de Rabobank, direct of indirect, zeggenschap heeft over het
financiële en operationele beleid, zijn gewaardeerd tegen net
tovermogenswaarde. Dochterondernemingen worden verwerkt
per de datum waarop de effectieve zeggenschap overgaat op
de Rabobank en worden niet langer verwerkt per de datum
waarop deze zeggenschap eindigt.
2.2.2 Investeringen in geassocieerde deelnemingen en
joint ventures
Investeringen in geassocieerde deelnemingen en joint ventures
worden verantwoord op basis van de nettovermogenswaarde.
Hierbij wordt het aandeel van de Rabobank in de winsten of
verliezen, met inachtneming van de Rabobank grondslagen, na
de verwerving, van deelnemingen verantwoord in de winst-en-
verliesrekening, en haar aandeel in de mutaties in reserves na
de verwerving wordt verantwoord in reserves. De cumulatieve
mutaties na de verwerving worden aangepast in de kostprijs
van de investering.
Geassocieerde deelnemingen zijn entiteiten waarop de
Rabobank invloed van betekenis heeft en waarin ze norma
liter tussen de 20% en 50% van de stemrechten houdt, maar
waarover ze geen zeggenschap heeft. Een joint venture is een
gezamenlijke overeenkomst waarbij de partijen, die gezamen
lijke zeggenschap over de overeenkomst hebben, rechten
hebben op de nettoactiva van de overeenkomst. Ongerea
liseerde winsten op transacties tussen de Rabobank en haar
Jaarrekening Rabobank Groep Jaarrekening Rabobank Pillar 3
geassocieerde deelnemingen en joint ventures worden geëli
mineerd overeenkomstig de omvang van het belang van de
Rabobank in de geassocieerde deelnemingen en joint ventures.
Ongerealiseerde verliezen worden eveneens geëlimineerd,
tenzij de transactie aanwijzingen oplevert voor een bijzondere
waardevermindering van het overgedragen actief.
De investering van de Rabobank in geassocieerde deel
nemingen omvat ook goodwill bij de verwerving. Als het
aandeel van de Rabobank in de verliezen van een deelneming
gelijk is aan of groter dan haar belang in de deelneming,
verantwoordt de Rabobank geen verdere verliezen, tenzij de
Rabobank verplichtingen is aangegaan of betalingen heeft
gedaan ten behoeve van de deelnemingen.
2.3 Afgeleide financiële instrumenten en hedging
2.3.1 Algemeen
Afgeleide financiële instrumenten (derivaten) omvatten over
het algemeen vreemdevalutacontracten, valuta- en rente-
futures, forward rate agreements, valuta- en renteswaps en
valuta- en renteopties (zowel geschreven als verworven).
Afgeleide financiële instrumenten kunnen hetzij aan een
beurs verhandeld worden of over the counter (OTC) tussen
de Rabobank en een cliënt worden verhandeld. Alle derivaten
worden gewaardeerd tegen reële waarde. De reële waarde
wordt bepaald aan de hand van genoteerde marktprijzen (voor
derivaten die genoteerd zijn in euro, Amerikaanse dollar en/of
Britse pond sterling geldt een smalle bied-laat bandbreedte en
wordt gebruik gemaakt van middenprijzen), door handelaren
aangeboden prijzen, modellering van contant gemaakte kas
stromen en optiewaarderingsmodellen op basis van de actuele
marktprijzen en contractuele prijzen voorde onderliggende
instrumenten, en de tijdswaarde van geld, rendementscurves
en de volatiliteit van de onderliggende activa of verplichtingen.
Derivaten worden opgenomen als activa wanneer hun reële
waarde positief is en als verplichtingen wanneer hun reële
waarde negatiefis.
Derivaten die zijn besloten in overige financiële instrumenten
worden als afzonderlijke derivaten behandeld als de risico's en
kenmerken ervan niet nauw samenhangen met die van het
basiscontract en het basiscontract niet tegen reële waarde is
opgenomen, waarbij ongerealiseerde winsten en verliezen in de
resultatenrekening worden opgenomen.
Niet als afdekking gebruikte instrumenten
Wanneer de Rabobank derivaten voor handelsdoeleinden
aangaat, worden gerealiseerde en ongerealiseerde winsten en
verliezen verantwoord in 'Resultaten uit financiële activa en
verplichtingen tegen reële waarde met verwerking van waarde
veranderingen in de winst-en-verliesrekening'.
266 Rabobank Jaarverslag 2015
